美股盈利预期不断恶化 科技股“清算时刻”即将到来?

美股盈利预期不断恶化科技股“清算时刻”即将到来?尽管投资者在最近银行业动荡的市场震荡中集体涌入科技股，但这种风格轮换与一些分析师的预期不符。这些分析师此前预测，美国科技行业的季度利润将出现至少2006年以来的最大降幅。在接受调查的367名受访投资者中，近60%群体表示，科技股股价大幅反弹与盈利预期无关。另一方面，约41%的受访者认为，美国大型银行的利润水平可能会受到银行业动荡带来的负面影响。盈利预期不断遭下调，脱离基本面的科技股处境危险贝莱德（BlackRock）全球首席投资策略师WeiLi在伦敦接受采访时表示：“科技股的表现有点过头了，我们不建议盲目追逐这种过高表现。”“随着经济衰退趋势变得明显，美联储将开始降息的这一乐观市场预期推动了这一趋势，但是公司基本面因素并不是主要逻辑。”最近市场出现了一股转向科技股的热潮——但是59%受访者认为反弹与利润无关硅谷银行（SiliconValleyBank）“光速倒闭”带来的负面影响，引发了人们对美联储货币政策和市场走向的不同看法。尽管人们对经济衰退的担忧日益加剧，但这种担忧也引发了乐观情绪，即市场预期美联储即将被迫暂停加息行动，甚至预期美联储年前将降息至少50个基点。然而，美联储官员们仍然不断强调，努力应对棘手的通胀问题和缓解美国银行业危机不冲突。另外，本周将公布的CPI、PPI数据以及有着“恐怖数据”之称的零售销售额数据对于预测美联储下一步行动具有重要意义。对于那些一直在密切关注经济数据和美联储言论以获取市场线索的投资者来说，财报季是下一个重要催化剂。60%的受访者表示，成分公司的业绩将拖累标普500指数下行，而BloombergIntelligence汇编的数据显示，分析师预计标普500指数成分公司第一季度净利润水平将下降8%。知名市场研究机构Yardeni统计的市场预期数据显示，分析师们对于2023年标普500成分公司的每股营业利润增速预期不断下调，对于Q1和Q2增速预期已经进入负值区域。贝莱德的WeiLi表示：“更广泛地来说，通胀和成本上升带来的影响仍有空间冲击企业利润，这将贯穿当前季度。”科技股公司的最终成绩单对整个市场至关重要，因为标普500指数第一季度7%的涨幅主要是由少数几家科技行业巨头所大力推动。分析师估计，在截至3月份的三个月里，美国科技公司净利润水平将骤降约15%，主要受到高成本和需求放缓的打击。早期的一些征兆并不乐观，该行业的大规模裁员往往预示着经济放缓。全球电动汽车领导者特斯拉（TSLA.US）的股价本月出现下滑，此前该公司上季度交付量实现小幅增长，但是令投资者担忧其毛利率预期。来自WisdomtreeUKLtd．的董事AneekaGupta表示，近几周，标普500指数（S&P500）成分公司中约有五分之一发布了第一季度业绩指引，负面预期与正面预期之比为三比一，两者相差十分大。当前的科技股看起来非常昂贵，全球科技股风向标——纳斯达克100指数的预期市盈率为24倍，远高于19倍的长期平均市盈率和18倍的标普500指数市盈率。在最新调查中，超过四分之一的受访者预计，实际业绩将阻碍科技股的涨势；只有大约14%的受访者预计科技股会进一步上涨。银行业危机“后劲”十足，或将继续影响金融环境华尔街银行业巨头摩根大通的首席执行官杰米·戴蒙于当地时间4日在写给股东的年度信函中强调，由硅谷银行和签名银行关闭引发的美国银行业危机目前尚未结束，并将在未来数年继续产生影响。这位首席执行官认为，此次危机将促使美国各家银行更加保守，导致信贷条件更加紧张。美国总统拜登此前表示，他已尽一切可能利用现有权力来解决银行业危机，但他表示这场银行业危机“尚未结束”。当被问及白宫有没有可能不再采取更多的行政措施来解决这个问题时，拜登表示：“哦，不，事情还没有结束。我们正在密切关注。”近期美股科技巨头们受到全球投资者青睐，但银行股却是另一番悲惨情景，KBW银行指数自3月以来暴跌超27%。因此投资者在财报季的其中一个至关关键关注点，将是近期一些美国地区性银行倒闭带来的影响。在接受MLIVPulse调查的受访者中，约41%受访者预计金融动荡将影响美国大型银行的盈利能力，与此同时也有31%的投资者则认为不会产生溢出效应。超过4成比例的投资者认为银行利润受近期银行业动荡影响摩根大通（JPM.US）和花旗集团（C.US）等银行业巨头将于本周五，即4月14日公布业绩，届时将为投资者提供关于银行存款规模、资产流动性和贷款损失拨备金的重要信息。BloombergIntelligence汇编的数据显示，分析师仍预计美国整体金融行业第一季度利润将增长约4.2%。来自HorizonInvestments的高级投资组合经理RonSaba表示：“考虑到我们目前所了解的情况，以及近期银行业问题是由流动性问题，而非实质性的信贷问题引起的事实，我们预计大型银行不会受到更广泛的影响。”MLIVPulse调查显示，三分之一的受访者认为，本季度最大的负面因素将是市场的整体金融环境进一步收紧。经济放缓和高通胀则被视为在金环境之后的其中二大风险。这个财报季影响最大的负面因素是什么——金融环境紧张被视为主要风险尽管近期的一些数据显示价格压力有所缓解，但摩根士丹利的首席股票策略是迈克尔•威尔逊（MichaelWilson）等市场策略师警告称，利润率预期仍然过高。总体而言，约56%的调查参与者预计美国国债在未来一个月的表现将优于股市。AXSInvestments首席执行官GregBassuk表示：“即将到来的财报季可能会让投资者不寒而战，因为仍然高企的物价、经济衰退的可能性越来越大，以及在银行业崩溃之际各企业更加难以获得资金，这些都将给市场带来沉重压力。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1353899.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1353899.htm

“纯血鸿蒙”即将到来

“纯血鸿蒙”即将到来同时采用数字孪生技术，鸿蒙还可以将工厂的生产流程、设备运行状态、业务系统等实时映射到虚拟世界中。自鸿蒙系统面世以来，业界一直有对鸿蒙是否是套壳Google的讨论，更有甚者认为国产系统都是套壳，且套壳效果并不好。实际上，这是对国产操作系统最大的误解。01鸿蒙彻底脱钩Google曾有网友在手机端升级鸿蒙3.0，将系统语言换成英文后，正在运行的服务中“HarmonyOS”显示为“Androidsystem”，直至今日还有不少网友用这个截图佐证华为鸿蒙套壳。图源：嗨嗨教化员虽然华为从未回应质疑，但在今年的发布会上，华为用一台Mate40Pro搭载了“HarmonyOSNEXT开发者预览版”，该版本直接删除Linux内核的AOSP代码，帮助系统减少40%冗余代码的同时，也意味着鸿蒙系统将不再兼容Android软件。按照华为的计划，HarmonyOSNEXT将于2024年一季度将面向所有开发者，明确告知外界“纯血鸿蒙”即将上市。图源：抖音（ID：林奕LYi）华为推出HarmonyOSNEXT之前，兼容Android软件可谓是无奈之举，自从2005年Google收购了Android公司后，Android凭借开源优势及频繁版本迭代迅速占据手机系统市场，并在移动端孕育出了Android+ARM联盟，除了苹果封闭系统外，其他手机品牌基本都采用了Android系统及其生态，Windows、黑莓、阿里曾尝试推出自己的智能手机端，但都以失败告终，系统停止维护时，设备量最高不过千万。相比之下，鸿蒙系统积累了更大的用户体量，据华为2022年开发者大会数据，使用鸿蒙系统的手机约3.2亿台，生态设备2.5亿台；华为今年不再单独公布手机使用量，合计使用设备为7亿台，同比增长23%。鸿蒙和Android都是微内核架构，只保留最核心的功能（如基础进程间通信、虚拟内存等），并将部分非核心功能（如文件系统、设备驱动等）从内核中剥离出来并使其模块化，从而让不同的设备可以按需调用功能模块，相较宏内核更灵活。但和宏内核相比，极致拆分的微内核效率较低，鸿蒙针对这个问题利用确定时延引擎和高性能IPC技术大幅提高了微内核的效率，鸿蒙1.0响应时延降低25.7%，时延波动率降低55.6%，而且进程间通信性能更高，相比同样使用微内核的QNX和GoogleFuchsia操作系统，进程间通信效率分别提升3倍和5倍。可以说，鸿蒙自诞生之日起就和Google有明显不同，只是出于生态建设的考虑，不得已在前期兼容Android软件，伴随未来彻底删除GoogleAndroid代码，鸿蒙即将开启新的征程，和Android、iOS正面争抢操作系统市场。02鸿蒙之外，国产系统遍地开花鸿蒙的诞生，某种程度上得益于海外大厂的封锁，这也迫使我国从上至下推动国产系统研发提速，《“十四五”数字经济发展规划》等多项重要政策都强调了操作系统国产化重要性。在此背景下，国内操作系统研发企业纷纷提速增质。今天的国产操作系统，在部分应用场景中，正在从“可用”向“好用”转变。以电脑产品为例，为彻底突破windows和intel组成的wintel生态封锁，今年2月，我国再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。在多方推动下，我国信创产业技术和产品生态体系已初步成型，信息技术产品可满足部分关键领域和重要信息系统最基本的应用需求，基本具备替代Wintel体系的能力。这其中，最具代表性的当属中国电子、中国电科、中科院和华为四大信创生态体系。回顾国产系统发展历史，早期的国产操作系统采取完全自主研发的策略，但受限于技术水平，存在系统漏洞多、软件生态薄弱等问题。上世纪90年代，基于GPL协议的Linux开源技术革命催生了红旗、蓝点等国产Linux操作系统。2017年，国产操作系统逐渐壮大，麒麟、统信、华为等品牌不断推出优质自研产品。2020年后，国产操作系统进一步发展并且推出自主开源根社区，在满足性能要求的情况下，自主性进一步提升。2021年7月，麒麟操作系统配合鲲鹏处理器，拿下国际权威的标准性能评测机构SPECCloud测试全球最高分。此次测试基于鲲鹏硬件，以银河麒麟服务器操作系统V10为底座，所取得的SPECCloud结果不仅相较同类云厂商在鲲鹏服务器上性能提高40%~382%，对比同类云厂商在同规模的X86服务器上性能提高56%。据统计，2018-2021年，麒麟和统信两家营收快速提升，中国PC和服务器操作系统国产化率从0.4%提升至3.8%。值得注意的是，国产系统已经从PC和服务器领域，走向工控、物联网等使用场景。2021年12月，基于银河麒麟的DCS、DEH+SIS华能瑞金电厂二期工程智慧电厂投运，实现了从软件到硬件100%全国产化。时至今日，国产系统在党政办公系统应用套数已经达到千万级；在金融行业中，网银的前置系统、资金清算系统、手机银行等准核心业务系统已经采用国产操作系统；电信安全方面，电信运营商多个业务平台，已经实现了基于银河麒麟服务器操作系统，和统信服务器操作系统的迁移。可以说，目前国内主流操作系统厂商不仅具备了内核之外服务代码的开发能力，且已经度过了产业链上下游没有建立良性的生态系统，使用者太少的尴尬阶段，未来国产操作系统建设重点将是进一步完善生态建设。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1378193.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1378193.htm