分析料内地10月CPI在零水平上落　明年轻微上升

分析料内地10月CPI在零水平上落明年轻微上升内地9月居民消费价格指数(CPI)按年重回零增长水平，考虑到去年第4季CPI升幅近2%或以上，市场关注高基数效应，会否令到今季CPI再度下跌，陷入通缩。中国首席经济学家论坛理事长连平相信，10月CPI不会大幅波动，估计在零水平上落。他指，数据微弱不代表陷入通缩，又说经济复苏过程一波三折，但在扩张性财政政策带动需求下，成本价格上升，加上基数影响，预计明年CPI轻微上升。他又认为，货币政策维持稳健，明年不会大幅放松银根，物价不会有大幅上升压力。至于工业生产者出厂价格指数(PPI)方面，之前已连跌12个月，9月按年跌2.5%。连平指，近数个月PPI跌幅逐步收窄，预计明年初有望重拾增长，受惠于基数效应，以及经济复苏带动需求明显回升。另外，华泰证券报告预计，今年内地通胀率0.3%，远低于去年的2%，明年增长只得0.2%，通胀压力保持温和；并预计今年PPI跌2.9%，最快要到明年第2季才反弹1%，明年全年增长0.6%，预计受惠于油价见底回升。2023-11-0612:53:43

分析认为内地通缩压力大

分析认为内地通缩压力大内地通胀按年进一步回落。4月居民消费价格指数(CPI)按年只升0.1%，升幅创超过两年最低，反映上游生产成本的工业生产者出厂价格指数(PPI)跌幅创近3年最大。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，内地上月通胀回落较多，主要受到食品价格影响，涉及季节性因素。数据亦反映经济基本面仍然疲弱，通缩压力大，特别是4月PPI按年跌幅进一步扩大。他认为，PPI能够最准确反映内地经济周期，而上游价格会传导至下游，不排除下月CPI或会零增长。他又表示，在外围经济放缓，拖累外贸，内需亦疲弱情况下，企业难以提高产品价格，工资亦难以增加，将不利消费。不过他表示，低基数下今年第2季内地经济或按年增长8%以上，但强调经济复苏暂时只靠旅游及基建投资。另外，他认为人民银行暂时未必会减息，将以降准及逆回购等保持流动性合理充裕，目前估计若降准，时间最快在5月底或6月初。2023-05-1112:54:53

分析料今年内地通胀率可保持2%水平

分析料今年内地通胀率可保持2%水平内地2月通胀率跌至1%，创1年新低，远低于1月的2.1%，亦低于市场预期的1.9%。按月比较亦意外地由升转跌0.5%，是2021年3月以来最大按月跌幅。华创证券认为，内地通胀数据低过预期，反映当前经济不算好，认为未来通缩压力较大。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为，消费意欲和能力仍然受限，聚集性和流动性消费复苏会比较滞后，估计今年通胀仍然温和可控。信银国际首席经济师卓亮认为，今年农历新年比较早，私人消费在新年过后回落，不过市道仍然畅旺，估计今年通胀率可以保持在2%的水平。他说，环球大宗商品及食品价格未有明显上升，欧美国家的本地通胀难以传导至中国，加上目前内地市场资金充裕，货币政策空间不算多，相信不会令通胀大幅上升。2023-03-0911:59:58

分析料内地通胀持续温和　通缩条件不太充分

分析料内地通胀持续温和通缩条件不太充分内地5月居民消费价格指数(CPI)按年升0.3%，与4月相同，差过市场预期，按月比较转跌0.1%。期内，生产者出厂价格指数(PPI)按年跌1.4%，跌幅较4月收窄1.1个百分点，亦是15个月以来最小跌幅，按月更加由跌转升0.2%。有分析认为，基数影响消退，令PPI反弹会更快，到第3季PPI按年或会由跌转升，而下游需求消费相对偏弱，令CPI改善速度相对慢，又认为通缩压力还未消退。不过信银国际首席经济师卓亮则预计，内地通胀会持续温和，而由货币供应或社会融资来看，流动性较充裕的情况下，经济增长或与目标约5%相近，因此通缩条件不太充分。卓亮表示，温和的通胀令货币政策有一定调整空间，今年余下时间或有机会降准25个基点，但减息会较审慎，可能只有10个基点的减息空间。2024-06-1212:54:12

分析认为内地通缩压力不太严重　核心通胀仍稳定

分析认为内地通缩压力不太严重核心通胀仍稳定内地近两年半以来首次通缩，7月居民消费价格指数(CPI)按年跌0.3%，跌幅略低于预期。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷相信，年内可能仍有个别月份出现通缩，主要来自食品和能源价格波动，但由于核心通胀仍然稳定，预料全年整体CPI按年仍增长0.8%。他表示，虽然制造业需求疲弱，但服务业相关的居民消费价格仍然明显反弹，认为通缩压力未必太严重，短期毋须过份担心。他又指，今次通缩源于食品和能源价格短期波动，有别于2001年底中国加入世贸组织后，劳工成本下跌令生产价格回落；亦与金融海啸拖累全球供应，令价格出现较长期跌幅的情况不同。吴卓殷相信，明年出现明显通缩的机会不大，但如果居民信心未有改善，需求持续不振，价格增长可能会较慢。2023-08-0912:56:52

市场料内地3月通胀率1.1%　料第2季或反弹

市场料内地3月通胀率1.1%料第2季或反弹内地将于下星期公布3月通胀数据。星展香港财资市场部环球市场策略师李若凡表示，市场预计内地3月通胀按年微升至1.1%，反映通胀压力不大；而2月是1%。她预计，内地经济将在第2季有较为明显复苏，不排除带动通胀反弹，但基数效应下，通胀亦未必升至很高，预测全年通胀率为2.5%；而去年4月至9月，内地通胀率在2%以上。至于石油输出国组织及其盟友意外减产导致油价上升，会否传导至内地通胀；她表示，油价的确由低位反弹，但如果其他大宗商品价格未有明显上升趋势，原材料价格未必会持续向上，单单油价上升，而升幅并非很显著，未至于影响工业生产者出厂价格指数(PPI)，以及引导至消费物价有明显上升压力。2023-04-0807:14:37