分析料日本央行新总裁不会大幅调整货币政策

分析料日本央行新总裁不会大幅调整货币政策日本央行委员会一致通过维持短期利率目标在负0.1厘不变，符合预期，并维持10年期国债孳息率目标在接近零水平，孳息率曲线控制政策不变，在零水平目标上下波动不超过50个基点；利率前瞻指引不变。黑田东彦最后一次以总裁身份出席议息会议后记者会，他认为现时讨论退出宽松货币政策细节仍为时尚早，有必要时会毫不犹豫进一步放宽货币政策，又指宽松货币的好处远超副作用。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，日本经济难以支持收紧政策，特别是出口表现仍然疲弱，一旦收紧货币会推高日圆，或会拖累经济表现。她又说，日本面对较明显的输入性通胀，不过随著国际油价回落，央行没有太逼切需要应对。她预计，新任央行总裁不会大幅调整政策，未来货币政策仍会与其他央行背驰，日圆会继续疲弱。黑田东彦是近60年来首位连任的央行总裁，他的10年任期将于4月8日完结，并由植田和男接任为下任总裁。2023-03-1018:45:33

分析指日本央行货币政策大方向未变　明年收紧空间不大

分析指日本央行货币政策大方向未变明年收紧空间不大日本央行出乎预期扩大国债孳息率目标波动区间，扩大至在零水平的目标上下浮动50个基点，以纾缓长期货币刺激政策带来的成本；并将检视孳息率曲线控制政策。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，央行较为宽松的货币政策大方向未变，只是相对不似之前般宽松。随著日本央行总裁黑田东彦的任期将于明年4月结束，市场憧憬日本货币政策或有所收紧。黄燕娥指，央行总裁换人或带来一些新看法，但是否需要收紧政策，跟随环球央行加息，就要视乎日本本身经济状况。但她指，目前日本出口未见明显好转，如果太早收紧，未必对日本经济有好处，认为明年政策收紧的空间不大。她又指，日圆在政策公布后的升势，显示市场反应过度，因为即使经过今次调整，美日货币仍存在息差，预料美元兑日圆走势将于区间波动。2022-12-2020:50:17

日本高通胀持续　分析料货币政策不会积极收紧

日本高通胀持续分析料货币政策不会积极收紧日本通胀持续高于央行目标，5月扣除生鲜食品及能源的核心消费物价指数(CPI)，按年升幅加快至4.3%，创近42年来最大升幅。包含能源项目的全国核心CPI按年升幅放缓至3.2%，连续14个月处于央行2%的目标以上。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥表示，日本商品主要靠入口，加上日圆疲弱都推高通胀，相信核心通胀短期内重返央行目标水平并不容易。但她估计，央行未必会进取地收紧货币政策，因为总裁植田和男认为，核心通胀率将于9月或10月之前，放缓至2%以下，在央行预期高通胀不会持久的情况下，货币政策未必需要积极收紧。不过，黄燕娥指，不排除央行会因应日圆疲弱，在145至150日圆兑1美元的情况下，发表收紧政策方向的言论，或进一步扩阔10年期国债孳息率上下波幅区间，已足以支持日圆反弹，但相信在145至146水平有支持。2023-06-2313:00:07

分析指日本央行缺乏条件和空间收紧货币政策

分析指日本央行缺乏条件和空间收紧货币政策日本6月通胀率为3.3%，连续15个月高过央行2%目标。不过，市场普遍预期，日本央行周五公布议息结果时，利率将按兵不动，亦可能维持孳息率曲线控制(YCC)政策不变。恒生银行首席市场策略员温灼培认同，日本将维持货币政策不变；至于未来加息机会亦不大，因为当地债务占国内生产总值(GDP)比例高企，收紧货币政策将令日本面临沉重利息压力，令央行缺乏条件和空间收紧政策。如果通胀率进一步升温，高见4%至5%，将令政府陷入非常尴尬处境。温灼培提到，日圆下跌时，有机会推高日本进口通胀。由于难以加息，相信目前只能透过外汇干预提振日圆，缓解通胀压力。参考去年9月经验，相信美元兑日圆跌穿145水平时，央行就会再次出手。他说，市场普遍预期美国7月加息0.25厘，之后如果再加，唔排除日圆会略为跌穿145，但预计148水平会有支持。2023-07-2512:58:45

东亚银行：日本经济未足以支持大幅收紧货币政策

东亚银行：日本经济未足以支持大幅收紧货币政策日本央行将10年期债息上限1厘作为国债孳息率曲线控制（YCC）操作的参考水平，而非硬性指标，变相容许国债债息可以升至1厘以上。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥表示，今次YCC调整可以被视为当局退出超宽松政策的过渡期，但政策转向力度仍然令市场失望。黄燕娥指，日本经济仍然未足以支持大幅收紧政策，例如日圆贬值仍无法刺激出口大幅改善，反映当局仍未有条件加息，只能在超宽松政策下微调。黄燕娥说，美元与日圆间的息差仍有可能扩阔，日圆再度走弱，不过市场警惕央行入市干预，相信短线跌势仍然温和。2023-10-3119:17:40

澳洲央行强调致力降低通胀　西班牙央行料仍要收紧政策

澳洲央行强调致力降低通胀西班牙央行料仍要收紧政策多家全球主要央行总裁或副总裁，来港出席国际结算银行高级别会议。澳洲央行总裁布洛克表示，澳洲货币政策具有限制性，在抑制需求上发挥作用，但服务业通胀比预期更为顽强。布洛克表示，国内需求相当强劲，足以让企业认为可以将上升成本转嫁予客户，并维持利润率。她强调，央行致力降低通胀，正努在在降低通胀的同时，不过度推高失业率。身兼欧洲央行管理委员会委员的西班牙央行总裁德科斯亦提到，短期内不得不继续收紧政策，但如果通胀一如预期放缓，他认为有机会放松政策。英伦银行副总裁拉姆斯登亦指，货币政策可能需要在较长一段时间保持限制性，即使采取所有紧缩措施，预计通胀率要到2025年底才回到2%。2023-11-2813:32:33