中金：下半年商品市场定价逻辑可能转向市场确定性下的预期调整和不确定性下的风险补偿

中金：下半年商品市场定价逻辑可能转向市场确定性下的预期调整和不确定性下的风险补偿中金公司研究表示，上半年，全球宏观经济没有大幅衰退迹象，增长韧性超预期，大宗商品市场也因此受益于需求预期，市场情绪得以修正。与此同时，上游资本开支依然不足，供给短缺预期卷土重来。基于供需格局和库存条件判断，我们认为就下半年而言，“超级周期”可能仍欠火候，但商品市场的结构性短缺风势渐起，在基本面提供的确定性收益如期兑现之际，展望下半年，我们提示商品市场定价逻辑可能转向市场确定性下的预期调整和不确定性下的风险补偿，内部板块排序为：能源、有色金属>贵金属、农产品>黑色金属。

欧央行首席经济学家：等不确定性消退后才再减息

欧央行首席经济学家：等不确定性消退后才再减息欧洲央行首席经济学家连恩表示，鉴于通胀压力大，欧洲央行应坚持抑制经济增长，并等到不确定性消退后才再减息。他认为，工资增长是关键的未知数，因此有理由保持足够高的利率以限制经济增长。他又指，高度的不确定性、国内通胀、服务业通胀和工资增长指标，都显示物价压力仍然高企，因此应维持限制性的货币政策立场。市场预计，欧洲央行今年下半年将最多减息1次，未来18个月将有3至4次减息机会。连恩表示，央行会灵活行事，当认为数据朝著一个方向迈进，央行将会采取更多行动。如果数据向另一个方向移动，则会减少行动。连恩又指，央行上周四减息后，并没有承诺进一步放宽政策，任何后续举措都将取决于新收到的数据，并将在每次会议上逐一作出决定。他表示，随著企业根据过去的通胀调整薪酬，通胀的主要驱动因素薪金增长有所提升，但他预计明年相关增长将放缓。企业利润率亦将进一步缩小，吸收部分薪酬增长，从而减轻消费者物价的压力。2024-06-1207:54:56

分析指南韩通胀率与利率差距不大　有空间暂停加息

分析指南韩通胀率与利率差距不大有空间暂停加息南韩央行维持利率于3.5厘不变，是1年来首次暂停加息。央行总裁李昌镛表示，维持息口不变，不应被视为加息周期完结，央行未来会判断是否需要再次加息。他又说，有5名委员认为最终利率可能升至3.75厘。鸿鹄资产管理行政总裁陆庭龙认为，南韩的通胀率与利率水平差距不足两个百分点，加上央行预期通胀将会逐步回落，因此有空间暂停加息。2023-02-2312:38:28

瑞银：中国经济上半年仍有较大下行压力和不确定性

瑞银：中国经济上半年仍有较大下行压力和不确定性瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示，内地将今年经济增长目标定在5%左右，符合市场预测，但目标较为进取，因政府出台一系列稳增长措施，规模力度较温和。她预计中国经济上半年仍有较大下行压力和不确定性，下半年会企稳或较明朗。该行维持对今年经济增长4.6%的预测。汪涛指出，内地计划发行特别国债，以促进长期建设和重大战略项目投资，认为今年显性财政政策较为积极，连同隐性债务等，估计今年财政赤字率扩张幅度将超过国内生产总值1%。她认为，政府工作报告提及的货币政策仍是稳健定调，估计今年有进一步宽松的空间，如果美国联储局下半年减息，空间会更大，认为人行可调整政策利率20个基点，降准50个基点。她预计今年信贷增长介乎9.5%至9.6%，与去年相若。2024-03-0715:30:03

下半年外贸企业接单履约面临较多不确定性 商务部：将切实帮助企业纾困解难

下半年外贸企业接单履约面临较多不确定性商务部：将切实帮助企业纾困解难据商务部网站，6月13日，在商务部召开的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何亚东对当前及下阶段外贸表现进行了分析。他表示，5月当月，在一些积极因素的支撑下，中国货物贸易总体保持稳中有进的态势，表现符合预期。展望下半年，何亚东表示，中国外贸发展面临的形势仍然比较复杂，主要表现在外需增势并不稳固，主要市场补库存力度和持续性还有待观察，加上地缘政治、贸易壁垒、航运价格等干扰因素增多，企业接单履约仍面临较多的不确定性。商务部将进一步发挥稳外贸政策的综合效能，切实帮助企业纾困解难，持续培育外贸的新动能，全力推动外贸质升量稳。

分析人士：未来短期金价有上行动力 长期走势仍存不确定性

分析人士：未来短期金价有上行动力长期走势仍存不确定性尽管多家华尔街投行给出了国际金价明年冲击每盎司2300美元甚至是更高价格区间的预期，但金价未来长期走势仍面临诸多不确定性，包括东欧和中东地缘冲突是否会持续，全球央行是否会因为金价处于历史最高位而放缓囤积黄金的力度等。当然，也有分析认为，今年年底至明年初，正值欧美购物季、印度婚庆季以及中国的农历春节之际，这些全球主要黄金消费国的消费者实物黄金需求预计将保持强劲，或将在未来短期内给金价提供上行动力。（央视财经）