分析料人行年内进一步减息降准

分析料人行年内进一步减息降准人民银行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，是今年内第2次降准，明日随即实施，不包括已执行5%存款准备金率的金融机构。下调后，金融机构加权平均存款准备金率约7.4%。新华社引述人行有关人士预料，将释放中长期流动性超过5000亿元人民币。资深经济学家林樵基认为，人行在一系列经济数据公布前夕宣布降准，并且迅速实施，或预示经济数据偏弱，又相信要持续推出刺激措施才有效力。他预计，年内仍可能再降准两次，每次0.25个百分点；亦可能减息0.1至0.2厘，但不会太频繁，以免减息太多影响人民币汇率。信银国际首席经济师卓亮认为，毋须过分解读降准时机，但不排除年内仍有1次降准机会，中期借贷便利(MLF)操作利率、贷款市场报价利率(LPR)均可能有10个基点或以上的温和下调空间，令经济复苏更全面。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，降准时间早于市场普遍预期，人行可能在今年余下时间继续大胆放宽货币政策。分析亦指，近期资金面持续偏紧，地方政府债集中发行，降准释放的长期流动性可弥补流动性缺口，更好配合积极财政政策实施，又预计本月政策利率有一定下调机会。2023-09-1423:14:17

分析料内地短期减息降准机会大

分析料内地短期减息降准机会大内地5月通胀率回升至0.2%，仍贴近逾两年低位；工业生产者出厂价格指数按年跌幅扩大至4.6%，连跌8个月，创逾7年最大跌幅。上海商业银行研究部主管林俊泓认为，通胀数据受食品周期影响，加上消费信心不似预期强劲，通缩预期已影响市场行为，投资及消费表现不理想。林俊泓表示，市场不缺资金，但资金运用效率低，预料人行未来3个月减息降准机会大，而且好处多于害处。此外，内地仍需要税务补贴及发行特别国债等财政政策，以刺激消费。他又认为，近日多间内银下调人民币存款利率，未会大幅改变市场行为，亦未会太快推升通胀率，但随著消费好转，他预计今年底通胀率将回升至1%，下半年通胀率介乎0.5%至1%。2023-06-0912:52:15

分析料短期限LPR利率维持不变　人行未必大刀阔斧减息

分析料短期限LPR利率维持不变人行未必大刀阔斧减息人民银行在春节假期后，连续两日维持7天期逆回购利率于1.8厘不变，周日开展的5000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作利率，亦维持在2.5厘。人行主管的《金融时报》指出，近期透过降准等方式降低银行资金成本，加上MLF持续超额续做，银行体系流动性合理充裕，因此即使MLF利率未有下调，贷款市场报价利率（LPR）亦有下调空间，近期5年期以上LPR下调可能性较大，实际利率仍有望下行。浙商证券认为，受到汇率压力影响，全面减息的机会不大，但上半年仍有可能减息。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，人行可能需时观察降准的效果，预计MLF及短期限的LPR，短线维持不变的机会较大。她指出，美国联储局有机会因应通胀回落速度不及预期，推迟减息时间，在考虑到对市场及经济的影响，人行暂时未必会大刀阔斧减息。不过，黄燕娥说，若内地经济再转差，下季仍有机会再度减息或降准，并配合财政政策推动市场恢复信心。2024-02-1912:36:46

分析指若人行降准50点子将助纾缓近期流动性紧张

分析指若人行降准50点子将助纾缓近期流动性紧张国务院常务会议日前提出，要适时运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕，市场憧憬人民银行短期内会降准。《中国证券报》引述业内人士预计，全面降准机会较大，又指或降准0.25至0.5个百分点，释放资金5000亿元至1万亿元人民币，而部分降准资金，可能用来置换到期中期借贷便利(MLF)，以优化银行流动性结构。中金估计，中央可能会下调新一轮按揭息率，包括5年期贷款市场报价利率(LPR)，保持对房地产市场的刺激力度。不过，星展香港高级经济师周洪礼认为，目前资金需求仍然较弱，即使人行降准后，未必会在短期内立即减息，需时观察效果。周洪礼相信，若降准50个点子，释放的资金或会超越下月5000亿MLF到期规模，额外资金有助纾缓近期紧张的流动性，但明年是否有减息降准空间，要视乎内地经济重新开放的程度，以及动态清零政策的实施方式。2022-11-2513:14:12

分析料人行下半年或降准　再减息空间有限

分析料人行下半年或降准再减息空间有限人民银行下调6月贷款市场报价利率(LPR)10个基点，是10个月以来首次减息，合乎市场预期。1年期及5年期以上利率，分别下调至3.55厘及4.2厘。民生银行认为，今年存款利率改革，多项下调存款利率的措施落地，为LPR下调提供空间。光大证券亦指，近月信贷需求不足的问题浮现，相信LPR下调可以激发市场融资需求。平安证券预计，下半年人行或会再次降准，而为了保持金融稳定，亦可能再度减息。信银国际首席经济师卓亮表示，目前内地通胀温和，下半年有条件再度降准，但再减息空间有限，预计可以支持全年经济增长达到5%。卓亮又说，今次下调LPR对房地产行业有支持作用，有助房贷利率下调，但即使中央已推出不少措施支持楼市，市场信心仍然需时恢复，今年经济可能要靠服务业拉动。2023-06-2011:54:17

人行续做一年期MLF规模近7年高　市场料短期减息降准机会降低

人行续做一年期MLF规模近7年高市场料短期减息降准机会降低人民银行平价增量续做一年期中期借贷便利（MLF），规模1.45万亿元人民币，是近7年来最大；利率维持2.5厘。MLF未到期余额增至6.275万亿元，再创新高。人行又同时开展4950亿元7日期逆回购操作。连同今日MLF及逆回购到期，公开市场单日净投放6210亿元。人行说，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素影响，并且适当供应中长期基础货币，所以同时开展逆回购及MLF操作。有分析指出，人行大量投放流动性后，短期减息降准预期降温。信银国际首席经济师卓亮表示，内地第3季及10月经济指标很多好过市场预期，降低人行减息降准的迫切性，人行可能延迟到明年首季，才可能减息10点子，以及降准25点子。2023-11-1516:58:06(1)