分析料人行下半年或降准　再减息空间有限

分析料人行下半年或降准再减息空间有限人民银行下调6月贷款市场报价利率(LPR)10个基点，是10个月以来首次减息，合乎市场预期。1年期及5年期以上利率，分别下调至3.55厘及4.2厘。民生银行认为，今年存款利率改革，多项下调存款利率的措施落地，为LPR下调提供空间。光大证券亦指，近月信贷需求不足的问题浮现，相信LPR下调可以激发市场融资需求。平安证券预计，下半年人行或会再次降准，而为了保持金融稳定，亦可能再度减息。信银国际首席经济师卓亮表示，目前内地通胀温和，下半年有条件再度降准，但再减息空间有限，预计可以支持全年经济增长达到5%。卓亮又说，今次下调LPR对房地产行业有支持作用，有助房贷利率下调，但即使中央已推出不少措施支持楼市，市场信心仍然需时恢复，今年经济可能要靠服务业拉动。2023-06-2011:54:17

杨宇霆料内地2月仍通缩0.5%　春节后或会减息

杨宇霆料内地2月仍通缩0.5%春节后或会减息内地连续4个月通缩，上月居民消费价格指数（CPI）按年下跌0.8%，跌幅是2009年9月以来最大，亦较去年12月扩大0.5个百分点。另外，1月工业生产者出厂价格指数（PPI）按年跌2.5%，比前1个月收窄0.2个百分点，连续两个月改善。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，内地上月CPI及PPI按年均继续下跌，显示通缩基本形成。他说，CPI按月升幅轻微，主要受过年食品价格因素影响，并形容内地消费意欲低，网购竞争激烈亦导致价格向下。他预期，本月CPI按年跌0.5%，受制于民众出行意欲。他指，受制于产能过剩等因素，预计上半年PPI仍下跌，本月按年跌幅收窄到2.3%至2.4%。人民银行本周初降准0.5个百分点，杨宇霆表示，降准后，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）较1年期有更大需要下调，预计本月稍后下调10点子。他说，若果不减利率，忧虑市场会有更大负面情绪。他又相信，内地未必再采取有如2008年底出台4万亿元人民币来稳定经济的措施，预期两会期间可能讨论到财政赤字率情况。2024-02-0813:29:39

分析认为内地下半年经济反弹有限　全年增长或不足5%

分析认为内地下半年经济反弹有限全年增长或不足5%内地第2季经济按年增速加快至6.3%，但低于市场预期，按季增长0.8%。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，上季经济按年增速在去年同期较低基数情况下仍差过市场预期，主要受到消费、房地产投资等疲弱表现拖累。撇除基数效应后，推算上季经济实质按年增速只有约3%至4%。杨宇霆认为，市场解读时应该参考按季增速，而上季0.8%的按季增长率亦低于正常水平，说明内地上季经济处于下行周期。他说，虽然中央已推出多项措施支持房地产市场，但民众对楼价预期已经改变，如果无政策支持，相信下半年房地产数据持续疲弱，部分地方融资平台债务违约风险将进一步加大，但相信中央有能力指导地方国企和银行化解有关问题、遏止系统性风险。他又提到，目前经济环境可能难以消化青年高失业率，有关结构性问题可能进一步打击国内消费复苏，暂时判断下半年经济反弹力度有限，预测今年经济按年增长4.9%，或未能达到中央5%左右增长目标。杨宇霆相信，中央不会盲目追求增长而大水漫灌，相信人民银行下半年不会大幅减息，但仍有10点子下调空间。他亦相信发改委将加快发行地方专项债，以刺激基础投资。2023-07-1711:37:11(1)

中国多地中小银行下调存款利率

中国多地中小银行下调存款利率河南、湖北等地多家中小银行4月份以来相继发布关于调整存款挂牌利率的公告，下调部分定期存款挂牌利率。据《证券日报》4月12日报道，河南新县农村商业银行官方公众号消息，自4月8日起，一年期、两年期、三年期整存整取定期存款利率分别调至1.9%、2.4%、2.85%。记者从该行工作人员处了解到，本次调整前，上述三期限定存挂牌利率分别为2.25、2.7%、3.3%。焦作解放农村商业银行也发布公告称，自4月8日起，调整一年期、二年期、三年期定期存款挂牌利率，分别调至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限利率不变。而近半年内，该行已调整过两次存款挂牌利率。另据《时代周报》报道，记者梳理发现，湖北等地部分农商行也下调了存款利率，包括湖北武穴农商行、湖北黄梅农商行、湖北罗田农商行等。中小银行下调存款利率，与净息差收窄、压缩负债成本等原因有关。中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》采访时指出，在金融支持实体经济的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力，因此需要下调存款利率，降低负债成本。就未来银行存款利率的趋势，明明认为，目前中小银行存款利率仍有调降空间。去年，经济回落和资本市场波动导致居民预防性储蓄持续扩张，而企业融资需求则有所回落，银行部门积累了大量的超额储蓄，体现为存贷款同比增速差持续走高。今年以来，经济复苏推动社会融资需求逐步回暖，上半年银行信贷投放压力或有所上升，但考虑到目前银行负债端储备较为充足，维持高息揽储的必要性不强，这为存款利率的潜在调降提供了空间。

中国央行下调短期政策利率10个基点 近10个月来首次

中国央行下调短期政策利率10个基点近10个月来首次时隔近10个月，作为中国央行短期政策利率的公开市场操作七天期逆回购利率再度下调。中国人民银行星期二（6月13日）发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了20亿元（人民币，约3.75亿新元）的七天期逆回购操作，中标利率下降10个基点至1.90%。据澎湃新闻报道，公开市场操作七天期逆回购利率上一次下调，是在2022年8月15日。当时，中国央行同步下调了作为中期政策利率的一年期中期借贷便利（MLF）利率和作为短期政策利率的七天期逆回购中标利率，幅度均为10个基点。彭博社的分析指出，上月公布的多项经济数据显示，中国经济复苏的动能已经趋弱。本月，商业银行下调了存款利率，在降成本的同时助力提振经济，显示出决策层在稳增长方面的考量。

专家：下半年货币放松节奏或有所加快，降准、降息都具备落地空间

专家：下半年货币放松节奏或有所加快，降准、降息都具备落地空间MLF利率维持不变，意味着6月贷款市场报价利率（LPR）报价缺乏调降动力。不过，伴随内外部约束逐步缓解，受访专家一致认为，为进一步提振内需、促进物价温和回升，总量型货币政策工具发力的必要性仍在，伴随内外部约束逐步缓解，下半年货币放松节奏或有所加快，降准、降息都具备落地空间。民生银行首席经济学家温彬预计，为了降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需要进一步下调，最快可能在年中至三季度落地，进而为LPR调降打开空间。（券商中国）