分析指内地LPR短期下调迫切性不大　但仍有减息空间

分析指内地LPR短期下调迫切性不大但仍有减息空间内地4月贷款市场报价利率(LPR)一如预期按兵不动，1年期、5年期以上LPR分别为3.45厘及3.95厘，连续8个月及两个月持平。光大银行认为，部分银行净息差压力较大，加上4月中期借贷便利(MLF)操作利率维持稳定，市场早已预料LPR保持不变。首季经济数据开门红，实体经济融资维持在较高水平，今年以来宏观政策靠前发力，短期内进一步下调LPR迫切性不大。光大银行认为，现时政策利率及LPR并非越低越好，要防范潜在套利空转风险，提升政策实施效率，预计之后货币政策稳健略偏宽松，保持流动性合理充裕，加强与财政等政策配合。另外，东方金诚宏观研究团队认为，物价水平偏低，实际融资成本偏高，未来LPR仍可能跟随MLF减息。2024-04-2211:43:43(1)

分析料8月LPR最少减10点子　5年期以上减幅更大

分析料8月LPR最少减10点子5年期以上减幅更大人民银行同时下调中期借贷便利(MLF)以及逆回购操作利率，分别下调15和10个点子，是3个月内第2次下调政策利率。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，7月经济数据差过市场预期，未能反映之前措施成效，中央期望透过减息支持经济并稳定市场情绪。他指，以目前的经济状况来说，利率属于偏高。以往一般减息幅度较小，亦少有地连续两季减息，反映中央对现时经济济情况相当忧虑，虽然之前已推出不少措施，但都似乎治标不治本，相信中央会陆续更密集地推出支持政策，希望稳住就业增长，亦是今年既定的经济政策方向。杨宇霆预计，8月贷款市场报价利率(LPR)最少都下降10点子，相信与房地产相关的5年期以上LPR会有较大减幅。他估计，人行或在第3季季结前会降准，力度或大过预期，可能达50点子，甚至100点子，亦不排除会进一步减息。另外，有分析认为，考虑到目前楼市情况，5年期以上LPR甚至有机会下调20至25点子，以带动房贷利率较快下行。2023-08-1513:06:55

内地5年期以上LPR按兵不动　分析料与银行息差有关

内地5年期以上LPR按兵不动分析料与银行息差有关人民银行8月贷款市场报价利率(LPR)出乎市场意料，未有下调与按揭相关的5年期以上利率，维持在4.2厘不变。1年期LPR亦只下调10点子，至3.45厘，幅度少过预期。有分析认为，今次LPR决定或反映监管层未有完全放松房地产调控；亦有分析估计，未来中央可能会单独就房地产推出政策，包括更大力度实施首套房贷利率政策动态调整机制，及下调二套房贷利率下限等，亦有研究员认为，反映部份银行净息差压力较大。澳新银行高级经济师王蕊亦认为，或与银行息差有关，加上经济及房地产业不太好，银行有其商业考虑，又指今次做法令市场对政策前景感到混乱。王蕊表示，上周内地减息后，该行调整政策预期，估计人行或每季减息，又估计近期或有机会降准25个点子，因为9月前应该是地方政府发行债券高峰期，对流动性需求较大。她认为，内地当局现时想减慢地产行业收缩，而非逆转情况，相信不会见到大规模救地产业政策或显著的结构性改革。2023-08-2112:48:30

东亚银行料内地LPR仍有下调空间

东亚银行料内地LPR仍有下调空间东亚银行下调今年内地经济增长预测，由原先估计的6.2%下调至大约6%，以反映4至5月经济数据差过市场预期。该行首席经济师蔡永雄表示，内地5月经济数据按月比较有回稳迹象。随著利好政策支持，相信消费和服务业将继续复苏，投资亦会保持稳定增长。由于去年同期基数较低，今年第2季经济增速将较首季明显加快。人民银行下调6月贷款市场报价利率10个基点，蔡永雄预期，LPR下半年仍有10点子下调空间。蔡永雄又预期，今年内房资金问题将明显改善，目前楼价和销售情况按年回稳，相信今年内地房地产市场维持稳定。另外，蔡永雄表示，去年因应疫情实施的封控措施，令部分物价抽升，随著有关价格正常化，不排除短期内有个别月份的通胀率会跌入负值，但相信第4季过后通胀将增长1%或以上，预期内地全年通胀率为1.5%的温和水平。2023-06-2012:59:21

分析料短期限LPR利率维持不变　人行未必大刀阔斧减息

分析料短期限LPR利率维持不变人行未必大刀阔斧减息人民银行在春节假期后，连续两日维持7天期逆回购利率于1.8厘不变，周日开展的5000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作利率，亦维持在2.5厘。人行主管的《金融时报》指出，近期透过降准等方式降低银行资金成本，加上MLF持续超额续做，银行体系流动性合理充裕，因此即使MLF利率未有下调，贷款市场报价利率（LPR）亦有下调空间，近期5年期以上LPR下调可能性较大，实际利率仍有望下行。浙商证券认为，受到汇率压力影响，全面减息的机会不大，但上半年仍有可能减息。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，人行可能需时观察降准的效果，预计MLF及短期限的LPR，短线维持不变的机会较大。她指出，美国联储局有机会因应通胀回落速度不及预期，推迟减息时间，在考虑到对市场及经济的影响，人行暂时未必会大刀阔斧减息。不过，黄燕娥说，若内地经济再转差，下季仍有机会再度减息或降准，并配合财政政策推动市场恢复信心。2024-02-1912:36:46

分析指内银未有足够诱因下调房贷利率　要靠人行牵头降低融资成本

分析指内银未有足够诱因下调房贷利率要靠人行牵头降低融资成本人民银行公布，5月贷款市场报价利率(LPR)维持不变，1年期报3.45厘，5年期以上LPR报3.95厘，分别连续9个月和3个月维持不变。法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷认为，人行维持LPR不变，或因为已推出支持房地产措施。不过，他认为，即使人行取消房贷利率下限，银行仍未有足够诱因下调房贷利率，包括净息差正在收窄、更多按揭提早还款，以及要满足保交楼等其他政策目标等。他相信，银行亦会继续担心房地产相关风险对资产负债表的影响，仍要靠人行牵头下调整体融资成本，才能有效降低房贷利率，相信5年期以上LPR对房贷利率走势仍有相当大影响。吴卓殷预料，内地第3季有50点子的降准空间，因为需要更多流动性，以支持经济及超长期国债发行。季内亦有机会减息，但要视乎经济数据及外围利率走势而定。2024-05-2012:54:13