分析料日圆短期回落　但未来半年或升至120兑1美元

分析料日圆短期回落但未来半年或升至120兑1美元日本央行维持孳息率曲线控制政策不变，将10年期国债孳息率在零水平目标的上下波动区间，维持于0.5厘。花旗银行财富管理业务高级投资策略师陈正荦表示，央行今次按兵不动，除了预留政策空间予新任央行总裁，亦因为央行上月才扩大10年期国债孳息率目标的上下浮动区间，需时观察政策对债息的影响，以及在宽松措施略有收紧的情况下，会否令通胀回升及薪酬增加等对经济正面的因素出现缓和迹象。他表示，市场对央行维持孳息率曲线控制政策不变感到失望，预计日圆短期将回落至132至133兑1美元水平。不过他预计，4月新任央行总裁履新后，不排除会取消孳息率曲线控制政策，其后仍有机会进一步收紧货币政策，估计未来半年至1年日圆将转强至120兑1美元水平。陈正荦又指，如果美国联储局加息周期于上半年完结，并于下半年减息，美日债息息差收窄，不排除日圆挑战115兑1美元水平。2023-01-1819:34:39

日本央行维持货币政策不变　日圆兑美元下跌

日本央行维持货币政策不变日圆兑美元下跌日本央行维持短期利率目标在0至0.1厘不变，符合市场预期，并维持每月6万亿日圆的买债步伐。但央行决定在7月会议上，制定未来1、2年缩减购债计划的细节。央行声明表示，将继续按照3月会议决定的购债操作，但决定之后会减少，确保长期利率更自由地由金融市场决定。央行又指，将征集市场意见，在下次会议上决定长期缩减计划。央行有关购买国债的决定以8比1的投票结果通过。央行表示，日本经济已温和复苏，通胀预期温和上升，但国内经济和金融发展不确定性仍然很高。央行又指，即使物价上升的影响仍然存在，汽车销售继续下跌，但私人市场消费仍有韧性。央行预计，基础通胀将会逐步加快，预计在季度报告预测期的后半段，将与目标大致一致。央行宣布维持货币政策不变后，日圆兑美元跌至逾1个月低位，接近158日圆。日圆兑英镑更跌至16年低位。日债孳息率在政策宣布后大幅回落，10年期债息低见0.898厘。2024-06-1413:42:18

分析指日本央行缺乏条件和空间收紧货币政策

分析指日本央行缺乏条件和空间收紧货币政策日本6月通胀率为3.3%，连续15个月高过央行2%目标。不过，市场普遍预期，日本央行周五公布议息结果时，利率将按兵不动，亦可能维持孳息率曲线控制(YCC)政策不变。恒生银行首席市场策略员温灼培认同，日本将维持货币政策不变；至于未来加息机会亦不大，因为当地债务占国内生产总值(GDP)比例高企，收紧货币政策将令日本面临沉重利息压力，令央行缺乏条件和空间收紧政策。如果通胀率进一步升温，高见4%至5%，将令政府陷入非常尴尬处境。温灼培提到，日圆下跌时，有机会推高日本进口通胀。由于难以加息，相信目前只能透过外汇干预提振日圆，缓解通胀压力。参考去年9月经验，相信美元兑日圆跌穿145水平时，央行就会再次出手。他说，市场普遍预期美国7月加息0.25厘，之后如果再加，唔排除日圆会略为跌穿145，但预计148水平会有支持。2023-07-2512:58:45

日本高通胀持续　分析料货币政策不会积极收紧

日本高通胀持续分析料货币政策不会积极收紧日本通胀持续高于央行目标，5月扣除生鲜食品及能源的核心消费物价指数(CPI)，按年升幅加快至4.3%，创近42年来最大升幅。包含能源项目的全国核心CPI按年升幅放缓至3.2%，连续14个月处于央行2%的目标以上。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥表示，日本商品主要靠入口，加上日圆疲弱都推高通胀，相信核心通胀短期内重返央行目标水平并不容易。但她估计，央行未必会进取地收紧货币政策，因为总裁植田和男认为，核心通胀率将于9月或10月之前，放缓至2%以下，在央行预期高通胀不会持久的情况下，货币政策未必需要积极收紧。不过，黄燕娥指，不排除央行会因应日圆疲弱，在145至150日圆兑1美元的情况下，发表收紧政策方向的言论，或进一步扩阔10年期国债孳息率上下波幅区间，已足以支持日圆反弹，但相信在145至146水平有支持。2023-06-2313:00:07

分析料日本央行新总裁不会大幅调整货币政策

分析料日本央行新总裁不会大幅调整货币政策日本央行委员会一致通过维持短期利率目标在负0.1厘不变，符合预期，并维持10年期国债孳息率目标在接近零水平，孳息率曲线控制政策不变，在零水平目标上下波动不超过50个基点；利率前瞻指引不变。黑田东彦最后一次以总裁身份出席议息会议后记者会，他认为现时讨论退出宽松货币政策细节仍为时尚早，有必要时会毫不犹豫进一步放宽货币政策，又指宽松货币的好处远超副作用。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，日本经济难以支持收紧政策，特别是出口表现仍然疲弱，一旦收紧货币会推高日圆，或会拖累经济表现。她又说，日本面对较明显的输入性通胀，不过随著国际油价回落，央行没有太逼切需要应对。她预计，新任央行总裁不会大幅调整政策，未来货币政策仍会与其他央行背驰，日圆会继续疲弱。黑田东彦是近60年来首位连任的央行总裁，他的10年任期将于4月8日完结，并由植田和男接任为下任总裁。2023-03-1018:45:33

日圆兑美元跌至近157水平　兑港元失守5算

日圆兑美元跌至近157水平兑港元失守5算日圆汇价持续走弱，兑美元一度跌至156.79水平，继续创34年新低。每百日圆兑港元失守5算，较早时报4.9934。日本央行议息后维持利率不变。央行总裁植田和男表示，货币政策的制定是根据未来经济、物价及金融情况，若基础通胀率上升，日本将会调整货币宽松程度；若通胀走向2%，将会加息。他又表示，持续关注汇率对经济及物价的影响，指出货币政策不以直接控制汇率为目标，若汇率波动影响基础通胀，可能成为货币政策一个考量。他又认为，汇率对通胀影响通常是暂时，弱势日圆至今未对通胀趋势造成重大影响，而日圆长期弱势机会并非零。2024-04-2615:26:28