分析料内地减息拖累内银净息差　但今年盈利仍将微升

分析料内地减息拖累内银净息差但今年盈利仍将微升大型国有商业银行陆续公布中期业绩。市场预期，内地减息将拖累内银净息差表现，同时关注内房贷款风险敞口，可能令盈利受压。英皇资本财富管理方案研究总监陈锦兴认为，内银近年大力减少内房贷款，加上其他行业正在复苏，相信整体不良贷款率上升幅度不会过急，亦相信内银有足够拨备覆盖以抵销影响，预测内银今年盈利仍有低单位数增长。他认为，以宽松货币政策稳定经济的局面短期不会改变，相信人民银行可能再减息，至于存量房贷利率亦可能下调，都会令内银净息差持续受压，目前只能观望已出台的刺激措施，能否提振内地经济于第4季录得较快复苏。2023-08-2313:05:44

分析料短期限LPR利率维持不变　人行未必大刀阔斧减息

分析料短期限LPR利率维持不变人行未必大刀阔斧减息人民银行在春节假期后，连续两日维持7天期逆回购利率于1.8厘不变，周日开展的5000亿元人民币中期借贷便利（MLF）操作利率，亦维持在2.5厘。人行主管的《金融时报》指出，近期透过降准等方式降低银行资金成本，加上MLF持续超额续做，银行体系流动性合理充裕，因此即使MLF利率未有下调，贷款市场报价利率（LPR）亦有下调空间，近期5年期以上LPR下调可能性较大，实际利率仍有望下行。浙商证券认为，受到汇率压力影响，全面减息的机会不大，但上半年仍有可能减息。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥认为，人行可能需时观察降准的效果，预计MLF及短期限的LPR，短线维持不变的机会较大。她指出，美国联储局有机会因应通胀回落速度不及预期，推迟减息时间，在考虑到对市场及经济的影响，人行暂时未必会大刀阔斧减息。不过，黄燕娥说，若内地经济再转差，下季仍有机会再度减息或降准，并配合财政政策推动市场恢复信心。2024-02-1912:36:46

分析指内地LPR短期下调迫切性不大　但仍有减息空间

分析指内地LPR短期下调迫切性不大但仍有减息空间内地4月贷款市场报价利率(LPR)一如预期按兵不动，1年期、5年期以上LPR分别为3.45厘及3.95厘，连续8个月及两个月持平。光大银行认为，部分银行净息差压力较大，加上4月中期借贷便利(MLF)操作利率维持稳定，市场早已预料LPR保持不变。首季经济数据开门红，实体经济融资维持在较高水平，今年以来宏观政策靠前发力，短期内进一步下调LPR迫切性不大。光大银行认为，现时政策利率及LPR并非越低越好，要防范潜在套利空转风险，提升政策实施效率，预计之后货币政策稳健略偏宽松，保持流动性合理充裕，加强与财政等政策配合。另外，东方金诚宏观研究团队认为，物价水平偏低，实际融资成本偏高，未来LPR仍可能跟随MLF减息。2024-04-2211:43:43(1)

分析料人行年内进一步减息降准

分析料人行年内进一步减息降准人民银行宣布下调存款准备金率0.25个百分点，是今年内第2次降准，明日随即实施，不包括已执行5%存款准备金率的金融机构。下调后，金融机构加权平均存款准备金率约7.4%。新华社引述人行有关人士预料，将释放中长期流动性超过5000亿元人民币。资深经济学家林樵基认为，人行在一系列经济数据公布前夕宣布降准，并且迅速实施，或预示经济数据偏弱，又相信要持续推出刺激措施才有效力。他预计，年内仍可能再降准两次，每次0.25个百分点；亦可能减息0.1至0.2厘，但不会太频繁，以免减息太多影响人民币汇率。信银国际首席经济师卓亮认为，毋须过分解读降准时机，但不排除年内仍有1次降准机会，中期借贷便利(MLF)操作利率、贷款市场报价利率(LPR)均可能有10个基点或以上的温和下调空间，令经济复苏更全面。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，降准时间早于市场普遍预期，人行可能在今年余下时间继续大胆放宽货币政策。分析亦指，近期资金面持续偏紧，地方政府债集中发行，降准释放的长期流动性可弥补流动性缺口，更好配合积极财政政策实施，又预计本月政策利率有一定下调机会。2023-09-1423:14:17

分析：内地存款利率有下行趋势增加贷款利率下行空间

分析：内地存款利率有下行趋势增加贷款利率下行空间人民银行连续6日开展20亿元人民币7日期逆回购操作，今个星期资金净回笼规模缩减至260亿元；而下星期将有1000亿元中期借贷便利（MLF）到期。近期内地经济和金融数据降温，上月新增人民币贷款按月大跌逾80%，通胀亦放缓至0.1%。星展香港高级经济师周洪礼认为，目前银行间利率水平仍然较高，市场上仍有一定资金需求，预计人行下星期会等量续做MLF以保持流动性。他说，最近内地银行存款利率有下行趋势，增加贷款利率下行空间。他预计，今年再有1-2次减息，但人行可能要观察多1-2个月才下调利率，特别是信贷情况，因为首季借贷一向较强，导致4月回落，通胀亦受去年高基数影响。周洪礼认为，今年贷款市场报价利率（LPR）亦会跟随MLF下调1-2次，每次25点子，降准则可能要到下季尾才有较大机会，因为下半年有较多MLF到期，到时再透过降准释放的资金去取代MLF会比较可取。2023-05-1217:32:56

分析料人行下半年或降准　再减息空间有限

分析料人行下半年或降准再减息空间有限人民银行下调6月贷款市场报价利率(LPR)10个基点，是10个月以来首次减息，合乎市场预期。1年期及5年期以上利率，分别下调至3.55厘及4.2厘。民生银行认为，今年存款利率改革，多项下调存款利率的措施落地，为LPR下调提供空间。光大证券亦指，近月信贷需求不足的问题浮现，相信LPR下调可以激发市场融资需求。平安证券预计，下半年人行或会再次降准，而为了保持金融稳定，亦可能再度减息。信银国际首席经济师卓亮表示，目前内地通胀温和，下半年有条件再度降准，但再减息空间有限，预计可以支持全年经济增长达到5%。卓亮又说，今次下调LPR对房地产行业有支持作用，有助房贷利率下调，但即使中央已推出不少措施支持楼市，市场信心仍然需时恢复，今年经济可能要靠服务业拉动。2023-06-2011:54:17