中国银河证券 24 年银行业中期策略：关注风险预期改善、基本面积极因素

中国银河证券24年银行业中期策略：关注风险预期改善、基本面积极因素中国银河证券发布研报称，地产政策优化，一揽子化债推进，利好银行利润表修复，行业风险预期改善，有望对估值形成支撑。考虑到房企销量尚未出现实质性拐点以及融资需求处于偏弱格局，银行基本面不确定性仍存，但积极因素正在积累，存款成本优化、政府债发行加速和信贷结构优化带来量价回升机遇。投资策略上，坚守红利策略，看好高股息标的配置价值，包括分红稳定的国有行和业绩稳健、股息率领先且分红比例提升较快的优质中小行；布局优质区域性银行估值低点，获取成长性溢价，重点关注江浙成渝优质城农商行。

银河证券：离岛免税销售仍承压 口岸免税复苏趋势延续

银河证券：离岛免税销售仍承压口岸免税复苏趋势延续银河证券研报表示，受代购基数+市场进入淡季影响，预计5月离岛免税销售将继续承压。但考虑到当前出入境游加速恢复，预计口岸客流+客单价提升有望对冲不利影响。中长期看，免税行业底层逻辑未变，中国中免卡位国内核心免税流量渠道，伴随消费复苏推进，离岛+机场+线上+市内多维布局将打开长期空间，当前公司估值处于底部区域，已具备配置价值。