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中信建投:全球优质资产的A股家电板块价值有所低估中信建投研报表示,我们认为过往PEG范式下,作为全球优质资产的A股家电板块价值有所低估。对标海外,伴随成熟消费品公司估值体系向PB-ROE框架转换,家电板块估值仍有提升空间。分红提升在海外成熟公司估值提升中发挥关键作用,国内白电龙头具备优质的现金流与稳定的资本开支,加大分红有望带来ROE与PE的双提升。同时近年家电品牌出海+高端化进展如火如荼,亦有AI加持下智能家居这一潜在大额期权,板块成长性亦不容忽视。
中信建投家电板块2024年投资策略:寻找效率更高的企业中信建投发布家电板块2024年投资策略称,2024年外销整体优于内销,核心策略在于精选高效率的公司。有三条主线值得关注:1)能够积极出海,全球竞争力强的企业;2)国内在理性消费趋势下,寻找能够控制成本,以更好性价比商品满足消费者需求的公司;3)精选上游制造能力强,有国产替代或者行业需求崛起的制造业公司。此外,基于防御策略,推荐白电龙头。
中信建投:基化资本开支增速放缓,化工及能源板块供需格局有望优化中信建投研报指出,2022年,化工板块受到行业扩张加速、原料高企、需求不振的共同挤压,不足一年就已回落至景气谷底。2023年以来,随着需求缓慢改善,但部分行业仍然承压,煤炭、基化、石化板块2023年业绩整体仍有承压,2024年Q1环比有所改善;在建工程方面,基化资本开支增速放缓,后续产能扩张周期或许将告一段落,带来供需格局的优化。后续随需求进一步复苏,各子行业内在供需、盈利有望逐步向好。
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