独立调查：中国经济或将避免日本式通货紧缩

独立调查：中国经济或将避免日本式通货紧缩一项独立调查显示，中国的物价正在回升，这提供更多证据表明世界第二大经济体最糟糕的时期可能已经过去，并暂时缓解中国将陷入日本式通货紧缩的疑虑。根据彭博社，数据公司WorldEconomics的数据显示，中国9月全行业物价指数达50.9，创14个月来最高水平。WorldEconomics在一份声明中称，这表明对于中国可能像日本一样经历通货紧缩的疑虑可能是夸大了。“中国近几十年来毫无疑问是世界第一增长引擎，如今重拾增长的迹象看来更加积极一些。”中国政府先前公布的数据显示，经济在8月份升温，得益于夏季旅游热潮和规模更大的刺激措施。上个月工业增加值、社会消费品零售总额增速都超过预期，信贷需求也改善，但随着房地产行业持续低迷，挑战仍然存在。WorldEconomics的调查显示，服务业推动了反弹，9月的物价指数攀升至53.2。

惠誉：中国经济不会陷入通货紧缩

惠誉：中国经济不会陷入通货紧缩6月19日，惠誉评级在北京举行的“2024惠誉看中国”会议上，发布《中国主权评级及宏观经济前景展望》报告。对中国政府近期采取的支持经济的措施，惠誉评级中国主权评级首席分析师JeremyZook表达了肯定。惠誉方面认为，从中期来看中国财政赤字在逐步缩小，政府一般性债务在GDP中的占比有所上升。此外，还有一些例如持续强劲的经济基本面复苏或财政改革因素，在结构层面改善地方政府的财政状况，可以支持中国在中期更快地减少赤字和稳定政府债务比例。JeremyZook指出，中国目前面临着暂时性通缩压力，但财政支持即将到位。“惠誉的基准方案认为，中国经济不会陷入通货紧缩，随着震荡的猪肉价格止跌回升，通胀率将在今年年底升至1.3％。”（经济观察网）

中国官媒：物价稳定并非通货紧缩

中国官媒：物价稳定并非通货紧缩中国6月份居民消费价格指数（CPI）走弱，对此，官媒发表评论称，物价稳定并非通货紧缩。《经济日报》星期三（7月19日）发表署名“金观平”的文章称，今年以来，国内物价持续低位运行，引发了关于中国经济是否陷入通货紧缩的讨论。文章称，通货紧缩一般具有物价水平持续负增长、货币供应量持续下降等特征，且常伴随经济衰退。当前，中国宏观经济稳步恢复，广义货币保持较快增长，6月末，广义货币供应量、社会融资规模存量、人民币各项贷款分别同比增长11.3%、9.0%和11.3%，均处于高位，与历史上的典型通缩存在明显差异。文章写道，今年以来，CPI同比涨幅震荡回落，7月份可能还会下行，这是需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。中国货币条件合理适度，居民预期稳定，随着政策效果不断显现，供需缺口将进一步弥合。加之去年同期高基数因素逐步消除，价格涨幅将逐步回归合理水平。文章称，去年以来，中国出台了一揽子稳经济政策措施，但投资扩张向最终消费的传导需要一定时间。疫情期间，居民收入普遍受到影响，也存在一个“补”储蓄的过程。相关数据显示，去年出台的支持性金融工具已逐步形成实物工作量，预计后续将进一步提升居民部门收入。文章称，虽然短期内物价出现一定程度下行，但并不意味着中国进入了通缩阶段。强大的制造业基础以及近些年稳健的货币政策，为实现物价稳定奠定了中长期基础。文章最后写道，接下来，要用好现有货币政策空间，保持货币条件与经济潜在增速和物价基本稳定的要求相匹配，兼顾好经济增长和物价稳定。同时，也要看到目前存在有效需求不足等问题，要着力稳定市场预期，增强全社会经济活力，提高居民收入和消费能力，推动经济高质量增长。中国国家统计局7月10日公布的数据显示，6月份，CPI同比增速从5月的0.2％降至零。扣除波动较大的食品和能源价格，6月份的核心CPI同比上涨0.4％，涨幅比5月回落0.2个百分点，显示商品和服务需求低迷。有分析认为，价格普遍下降可能进一步打击中国国内本就脆弱的信心，使经济陷入需求疲软与价格下跌相互作用的恶性循环，通货紧缩的风险加大。

中国国家统计局强调不会出现通货紧缩

中国国家统计局强调不会出现通货紧缩面对中国通货紧缩压力不断加大，中国国家统计局大派定心丸，强调下阶段价格低位运行状况将会逐步缓解，不会出现通货紧缩。中国官方最新数据显示，中国10月份消费者物价指数（CPI）同比下降0.2%，再度陷入通货紧缩区间。第一财经报道，中国国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华星期三（11月15日）在新闻发布会上说，上述数据公布之后，外界对物价形势都普遍关注。她说，对当前和今后一个时期的物价形势有三点基本认识需要强调。第一，物价结构性特征明显。刘爱华指出，食品价格降幅扩大是带动价格水平回落的主要原因。从环比看，食品价格环比是由上月上涨0.3%转为下降0.8%，与近十年平均是持平的季节性水平相比，降幅是比较大的，影响CPI环比下降约0.14个百分点。从同比看，食品价格同比下降4%，降幅比上月扩大0.8个百分点，影响CPI下降约0.75个百分点。在食品中，猪肉价格影响较大，猪肉价格10月份同比下降30.1%，降幅扩大8.1个百分点，影响CPI下降约0.55个百分点。食品价格的回落主要是受到全国大部分地区在10月份天气晴好、农产品供应比较充足，再加上节后消费需求回落等因素的影响，有明显的季节性特征。从非食品价格看，涨幅比较平稳，非食品当月上涨0.7%，涨幅和上个月相同。第二，核心价格总体稳定。刘爱华说，10月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，环比持平。1至10月份，居民消费价格同比上涨0.4%，其中核心CPI同比上涨0.7%，涨幅和1至9月份持平，价格总体还是比较平稳的。第三，影响物价水平的主要因素趋于改善。刘爱华说，从总体经济运行情况和主要指标变动来看，经济运行整体上延续着恢复向好的态势。从需求变化来看，商品和服务的需求都是在持续恢复的。从货币条件看，广义货币保持较快增长，市场流动性总体合理充裕。刘爱华强调，基于这些因素判断，下阶段价格低位运行的状况将会逐步缓解，不会出现通货紧缩。2023年11月15日11:09AM

【中信证券：经济不会出现通货紧缩】

【中信证券：经济不会出现通货紧缩】2023年04月16日06点03分老不正经报道，中信证券最新研报指出，即将公布的一季度宏观数据有望整体超预期，市场对基本面的预期正在不断上修，预计4月政治局会议将针对经济中局部偏弱领域进行针对性政策加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，不会出现通货紧缩，外部地缘环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口，当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议继续回避纯AI主题炒作，回归业绩主线，在行业板块之间和数字经济内部两个维度高切低。