中国维持LPR利率不变

中国维持LPR利率不变中国星期二（20日）公布的贷款市场报价利率(LPR)维持不变。继稳增长政策持续出台后，中国经济在8月出现复苏迹象，不过楼市低迷和疫情持续对经济前景构成压力，后续LPR存在进一步下调的预期。据彭博社报道，中国一年期LPR维持在3.65%不变，五年期LPR持稳于4.3%。此前参与彭博调查的经济学家中，仅各有一位分别预测一年期和五年期会出现下调。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏在采访中分析，LPR不变符合预期，8月降息以后中国当局在下一次政策举措之前会先观察数据，由于经济增长仍低于潜在增速，认为后续LPR存在进一步下调的可能，特别是五年期利率。上周公布的中国8月工业增加值等数据好于预期，中国国家统计局称“8月份国民经济延续恢复发展态势，主要指标出现积极变化”。但出口依然疲弱，房地产市场的低迷也无缓解的迹象。彭博调查显示，经济学家已下调对中国今年的增长预测至3.5%。另外，国有大行上周自普遍下调存款利率，分析师认为这通过降低银行负债成本缓解了息差收敛压力，为贷款利率的继续下降创造了空间。广发证券资深宏观分析师钟林楠认为，只要经济仍有稳增长需求，LPR与贷款利率就有可能继续下降，仅是时点与节奏问题。LPR利率公布后，10年期国债活跃券收益率小幅回落不到1个基点，同期限国债期货价格上涨。中国央行今日增加14天期逆回购操作量至240亿元，7天期维持20亿元，以维护季末流动性平稳。中国央行本月对MLF缩量续作并维持利率不变。央行主管的《金融时报》此前援引东方金诚首席宏观分析师王青说，9月MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化，同时考虑到8月LPR报价刚刚经历非对称下降，9月LPR报价大概率维持不变。今年以来，与房贷利率挂钩的5年期LPR已累计调降35个基点，而一年期LPR总共下降15个基点。中国央行2019年8月宣布改革完善LPR形成机制并要求新增贷款与其挂钩，该利率由18家报价行在MLF利率基础上报价加点形成，报价最小步长为5个基点。发布：2022年9月20日10:47AM

中国11月维持贷款市场报价利率不变

中国11月维持贷款市场报价利率不变中国央行公布，中国11月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）均维持不变。综合路透社、澎湃新闻报道，中国人民银行星期一（11月20日）公布一年期LPR为3.45%，五年期LPR4.20%，均与前一期持平，与市场预期相符。上周对26名市场观察人士的一项民意调查显示，所有参与者均预测一年期或五年期LPR不会发生变化。LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，11月15日，中国央行在本月的MLF续作中加大了净投放力度，中标利率保持不变。中国的大部分新增贷款和未偿还贷款均基于一年期LPR，而五年期利率则为住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。今年以来，一年期LPR累计下调20个基点，五年期以上LPR下调幅度为10个基点。上一次调整是在8月，其中一年期LPR下调10个基点，五年期以上LPR保持不变。2023年11月20日10:22AM

中国民生银行首席经济学家温彬认为，3 月 LPR 报价持平前期，主要源于：一是 3 月 MLF 利率维持不变，LPR 报价的定价

中国民生银行首席经济学家温彬认为，3月LPR报价持平前期，主要源于：一是3月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。二是2月5年期以上LPR报价实现大幅下调，银行净息差延续承压，LPR报价短期无再度下调的空间。三是近期银行市场化负债成本小幅上行，LPR加点下调进一步受限。温彬认为，当前政策利率持稳，但后续政策性降息的必要性仍在。一是利率中枢整体下移，需进一步强化利率协同。二是为避免银行出现流动性风险。三是需降低实际负债成本，激发融资需求。四是当前外部掣肘减弱，内部也存多重需求。“若降准再度落地、政策利率调降，则会带动市场利率、LPR报价进一步下调。但‘统筹兼顾银行业资产负债表健康性’的要求下，后续LPR调降的空间也大幅收窄。为维持银行稳健可持续经营，存款利率进一步下调可期。”温彬表示。（新华财经）

中国意外不对称下调LPR利率 1年期调降10个基点而5年维持不变

中国意外不对称下调LPR利率1年期调降10个基点而5年维持不变在中国央行调降中期借贷便利（MLF）利率15个基点后，商业银行星期一（8月21日）意外仅调降1年期贷款市场报价利率（LPR）10个基点，5年维持不变。中国央行在官网发布的公告显示，1年期LPR报3.45%，较上月降10个基点，5年期以上维持不变在4.20%。此前参与彭博调查的经济学家的预测中值为两个期限均降15个基点。彭博社引述澳新银行资深中国策略师邢兆鹏说：“这一结果令人意外......这说明银行尚未准备好，我们认为后续几个月降息会持续。”道琼斯通讯社报道称，上述调整明显不及预期，可能和近期人民币汇率持续大幅贬值有关。中国7月经济数据普遍令人失望，中国央行在上周发布的第二季度货币政策执行报告中，曾提到将“加大宏观政策调控力度”。而LPR一般跟随MLF调整，此次LPR意外不对称降息或显示，银行息差压力下，进一步让利实体经济的空间可能有限。中国央行2019年8月宣布改革完善LPR形成机制并要求新增贷款与其挂钩，该利率由18家报价行在MLF利率基础上报价加点形成。

中国央行时隔10个月下调贷款市场报价利率

中国央行时隔10个月下调贷款市场报价利率中国人民银行时隔10个月后，下调贷款市场报价利率（LPR），符合市场预期。中国人民银行星期二（6月20日）在官网上公布，6月20日贷款市场报价利率为一年期LPR下调个10基点至3.55%，五年期以上LPR同样下调10个基点至4.2%。LPR上一次调降是在去年8月。分析人士早前已预计，一年期和五年期的LPR都会下调，以振兴经济，尤其是房地产市场。据澎湃新闻报道，由于LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，在6月15日MLF利率下调10个基点的背景下，市场对6月LPR调降已基本形成共识。中国国有大行和多家全国性股份行在6月上旬下调了存款挂牌利率，其中两年期存款下降10bp（基点），三年期和五年期调降15bp。政策利率“降息”随后开启。6月13日，作为短期政策利率的公开市场操作七天期逆回购利率10个月来首次下调10bp至1.9%，常备借贷便利（SLF）和MLF等利率同步下调10bp。

民生银行温彬：3 月 LPR 报价持平前期 存款利率进一步下调可期

民生银行温彬：3月LPR报价持平前期存款利率进一步下调可期中国民生银行首席经济学家温彬认为，3月LPR报价持平前期，主要源于：一是3月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。二是2月5年期以上LPR报价实现大幅下调，银行净息差延续承压，LPR报价短期无再度下调的空间。三是近期银行市场化负债成本小幅上行，LPR加点下调进一步受限。温彬认为，当前政策利率持稳，但后续政策性降息的必要性仍在。一是利率中枢整体下移，需进一步强化利率协同。二是为避免银行出现流动性风险。三是需降低实际负债成本，激发融资需求。四是当前外部掣肘减弱，内部也存多重需求。“若降准再度落地、政策利率调降，则会带动市场利率、LPR报价进一步下调。但‘统筹兼顾银行业资产负债表健康性’的要求下，后续LPR调降的空间也大幅收窄。为维持银行稳健可持续经营，存款利率进一步下调可期。”温彬表示。（新华财经）