中国央行净投放MLF资金6000亿人民币 操作规模创2016年12月以来单月最大

中国央行净投放MLF资金6000亿人民币操作规模创2016年12月以来单月最大中国央行本月通过中期借贷便利（MLF）向市场大额投放中长期资金，助力经济复苏并应对新增政府债券发行的冲击。本月MLF单次操作规模创2016年12月以来单月最大，宽松力度略超市场预期。中国央行在官网公告，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲税期高峰、政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，星期三（11月15日）开展了4950亿元（人民币，下同，约922亿新元）公开市场逆回购操作，以及1万4500亿元MLF操作。央行称，七天期逆回购利率、MLF利率分别维持1.8%、2.5%不变。彭博社报道，中国最新公布的10月经济活动指标喜忧参半。此前公布的10月居民消费价格再次转负，通缩隐忧仍在。本周早些时候公布的金融数据显示，新增社融主要依赖政府债券发行，私人部门贷款需求疲软，经济回暖仍需更多宏观政策支持。渣打银行中国宏观策略主管刘洁分析说：“流动性注入的水平超出了市场预期”。她指出，MLF注资的规模接近降准25个基点，但考虑到10月份数据显示出新的下行压力，经济需要更多的支撑，“因此我们仍然认为准备金率将在年底前下调”。上月月末时点非银机构隔夜资金成本意外跳涨，考虑到中国新增1万亿元国债将于年内发行完毕，市场密切关注相关流动性冲击，MLF大额净投放将为市场提供中长期流动性。此外，由于银行对资金需求大，上周同业存单发行规模创4月下旬来单周最大，近期一年期同业存单利率持续高于MLF利率。刘洁对此说，这意味着银行体系流动性紧张，中国央行的资金比市场便宜，银行从央行获取流动性是一种非常经济的举动，中国央行基于宽松政策立场也乐于提供更多流动性。在经济持续疲弱影响下，今年以来人民币兑美元已下跌5%以上，中国降息空间或因此受到一定程度制约。2023年11月15日2:31PM

中国央行净投放8000亿人民币MLF 创历史新高

中国央行净投放8000亿人民币MLF创历史新高在连续12个月向市场投放中长期资金后，中国央行今年最后一个月继续通过中期借贷便利（MLF）净投放8000亿元（人民币，下同，1525亿新元），创有记录以来单月最高。中国人民银行星期五（12月15日）发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，对冲政府债券发行缴款等短期因素的影响，同时适当供应中长期基础货币，开展500亿元七天期公开市场逆回购操作和14500亿元1年期MLF操作，中标利率分别为1.80%和2.50%，均与上期持平。对冲星期五（15日）到期的6500亿元一年期MLF，央行本次通过MLF净投放8000亿元，为有记录单月最大净投放。本月MLF利率为2.5%，较上月持平，为连续第四个月维持不变。中国央行已经连续13个月超额续做MLF。今年以来，MLF利率累计下调25个基点。在星期二（12日）结束的中央经济工作会议上，决策层定调明年的货币政策要“灵活适度、精准有效”。在货币供应量方面，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。彭博社引述法国兴业银行分析师称，大量MLF注入似乎表明短期内央行下调存款准备金率的可能性较小，而且央行可能仍将外汇稳定放在首位，并不会采取激进的刺激措施。2023年12月15日2:15PM

中国央行净投放2890亿人民币MLF

中国央行净投放2890亿人民币MLF为维护银行体系流动性、满足金融机构需求，中国央行星期一（10月16日）通过中期借贷便利（MLF）净投放2890亿元（人民币，下同，约550亿新元）。据中国人民银行官网发布的公告，央行于星期一开展了1060亿元公开市场逆回购操作和7890亿元MLF操作，充分满足了金融机构需求，中标利率均保持不变。澎湃新闻报道，鉴于本月有5000亿元MLF到期，因此央行在10月的MLF续做中净投放2890亿元。据统计，央行已经连续11个月超额续做MLF，且连续两个月大幅扩大净投放规模。去年12月至今，已加量进行了1万2750万元的操作。今年以来，MLF利率分别在6月和8月下调了10个基点和15个基点，累计下调25个基点，其余月份不动。自8月下旬以来，为了促消费、稳投资、扩内需，中国央行密集实施了一系列利率政策，包括下调企业新发放贷款率、降低存量首套房贷利率等，政策的针对性和协同性明显增强。

中国央行继续加量续作MLF 维持货币宽松基调助力经济复苏

中国央行继续加量续作MLF维持货币宽松基调助力经济复苏中国央行通过中期借贷便利（MLF）净投放250亿元（人民币，下同，约48亿新元）中长期资金，连续净投放超过经济学家的普遍预期。此举显示在复苏动能趋弱之际，央行维持宽松政策不变，并寄望能向宽信用传导为经济增长助力。彭博社报道，根据中国央行公告，星期一（5月15日）开展了1250亿元一年期MLF操作，利率仍持稳在2.75%；本期MLF的到期规模为1000亿元。这是中国央行连续第六个月加量续作MLF；而此前根据彭博调查的经济学家预估，本次仅为等额续作。在年初银行贷款井喷后，中国上周公布的4月信贷增幅和社融规模远低于预期，也不及前月。此外，4月制造业活动出现了数月来的首次萎缩，疲软的通胀数据也显示国内需求受限。在此背景下，货币政策有望维持宽松基调。另一方面，流动性在银行间市场大量淤积，同业存单等市场利率加速下行，表明中国央行无需大力加码资金面，但政策仍需继续发力向实体经济传导。彭博社引述华创证券分析师周冠南分析说：“月中税期临近，央行还是需要适当投放流动性，提前预防资金面可能出现的波动。”周冠南也说，但是“当下资金面维持宽松，无需大量投放资金。且同业存单利率最近大幅走低，市场对MLF的资金需求亦不高”。中国央行星期一还通过逆回购操作小幅净回笼20亿元，逆回购中标利率维持在2%。盘初中国银行间市场质押式回购利率继续回升，其中七天回购利率上涨近15个基点至约1.96%；10年国债活跃券收益率上涨一个基点至2.7125%；境内外人民币在隔夜下跌后暂时企稳。中国近期要求商业银行自星期一起下调部分存款利率上限，进一步降低银行负债成本，这也点燃了市场对降息的预期。彭博亚洲经济学家团队此前认为，疲软的通胀开启降息窗口，银行下调存款利率也暗示政策利率将会下调。不过，星期一MLF操作维持利率不变，或表明降息并非当务之急。“眼下降息还显得早了些，二季度经济数据表现应该还会偏强，而且目前银行净息差较低，降息空间不大”，澳新银行资深中国策略师邢兆鹏说，近期下调部分存款利率上限更多是被动应对净息差收窄，而非为调降政策利率做出准备。

中国央行新年首月平价小幅超额续作MLF

中国央行新年首月平价小幅超额续作MLF中国央行星期一（1月16日）早间公告，为维护银行体系流动性合理充裕，1月16日开展7790亿元（人民币，下同，约1530亿新元）中期借贷便利（MLF）操作和1560亿元逆回购操作。《华尔街日报》报道，具体看MLF均为一年期，利率2.75%；逆回购包括820亿元七天期和740亿元14天期，利率分别为2.00%和2.15%，三项利率均持平前值。Wind数据显示，1月17日有7000亿元MLF到期，本月也只有这笔MLF到期，因此，MLF口径看，本月迄今实现净投放790亿元。MLF口径看，这是央行连续第二个月实现净投放，可能和中国放开防疫措施、全力拼经济有关。去年12月MLF实现净投放1500亿元，为3月份以后首次实现净投放，此前均为净回笼或零投放零回笼。此外，央行宣布全面降准0.25个百分点，12月5日已生效，共计释放长期资金5000亿元。逆回购方面，星期一有20亿元到期，因此，逆回购口径实现净投放1540亿元，为连续第四天明显净投放。随着春节临近，资金面需求加大，央行在上星期三（11日）再度启动14天期逆回购，并加大资金投放，以维护节日前后资金面平稳。累计看，上周央行通过逆回购实现净投放2130亿元。星期一早银行间质押式回购利率普遍上涨，隔夜和14天期分别涨40.27点和15.53点，七天期涨43.76点。发布：2023年1月16日1:40PM

中国央行自3月以来首次超额续作MLF

中国央行自3月以来首次超额续作MLF中国央行通过中期借贷便利（MLF）净投放资金1500亿元人民币（下同，约300亿新元），为今年3月以来首度超额续作MLF。在流动性面临季节性压力及债券市场持续遭遇理财产品赎回冲击之时，央行发出呵护资金面并提振市场信心的信号。据彭博社报道，央行公告显示，星期四（12月15日）进行了6500亿元人民币一年期MLF操作，高于5000亿元的到期规模，彭博此前调查显示，多数经济学家预计央行将等额续作；利率维持在2.75%不变，与调查相符。据报道，继月初降准释放长期资金约5000亿元后，央行继续通过MLF净投放长期资金，显示出在经济持续受到疫情影响、信贷恢复尚不稳固的情况下，央行持续在货币政策上发力，加大对经济的支持力度，同时满足银行负债需求，助力信贷扩张。此外，近期利率和信用市场持续遭遇理财产品赎回的冲击，收益率大幅飙升之下，央行提高操作规模亦能部分缓解流动性的燃眉之急。盘初股债汇反应均不大，10年期国债期现货在平盘附近震荡，10年活跃券收益率近持稳在2.8850%。A股上证综指小跌0.3%，境内外人民币偏弱，均在6.96附近交投。彭博社引述澳新银行资深中国策略师邢兆鹏分析说：“最近理财经理对债券的抛售表明，非银行机构需要更多流动性来缓解赎回压力。”邢兆鹏并提到，银行也需要更廉价的资金来增加长期贷款，星期三（14日）1年期AAA级同业存单收益率已经升至2.78%。有了MLF注入的额外1500亿元，市场将能更从容的等待年底财政支出。近期银行负债成本和需求持续上升，一年期AAA评级的同业存单发行利率星期三已上行至2.78%，高于一年期MLF利率2.75%。作为中国最大银行的工商银行上周也自2021年一季度以来首次发行同业存单。宏观经济方面，上周召开的中共中央政治局会议提出，要推动经济运行整体好转，稳健的货币政策要精准有力。知情人士称，政策制定者正探讨将2023年GDP增长目标设在5%左右，进一步显示出政府正着力摆脱疫情影响，使经济尽早步入正轨。...发布：2022年12月15日1:02PM