上半年中概股 IPO 数量和募资额均超去年同期

上半年中概股 IPO 数量和募资额均超去年同期 2024 年上半年，共有 29 家中概股公司登陆美股市场，上市家数和募资额均超过去年同期水平。其中，24 家 IPO 上市，首发募资合计约 22.36 亿美元；还有 4 家 SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收购公司）上市，1 家转板上市。与此同时，大量企业仍在积极推进赴美上市进程。据记者不完全统计，截至 6 月 28 日，累计 100 家企业拟赴美国纳斯达克和纽交所上市的企业提交备案申请。其中，78 家企业已取得备案申请书，22 家正处于备案流程中。沙利文大中华区执行总监向威力表示，积极赴美上市体现了中资企业加快国际化进程，进一步提升海外竞争力。未来，中资企业赴境外上市的步伐有望加快。（证券日报）

2024 年上半年，共有 29 家中概股公司登陆美股市场，上市家数和募资额均超过去年同期水平。其中，24 家 IPO 上市，首发

2024 年上半年，共有 29 家中概股公司登陆美股市场，上市家数和募资额均超过去年同期水平。其中，24 家 IPO 上市，首发募资合计约 22.36 亿美元；还有 4 家 SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收购公司）上市，1 家转板上市。与此同时，大量企业仍在积极推进赴美上市进程。据记者不完全统计，截至 6 月 28 日，累计 100 家企业拟赴美国纳斯达克和纽交所上市的企业提交备案申请。（证券日报）

极氪登陆纽交所 每股ADS定价21美元 为过去3年中概股赴美最大IPO

极氪登陆纽交所 每股ADS定价21美元 为过去3年中概股赴美最大IPO 极氪是中国第四家登陆美股的中国新能源车企，也是2021年10月以来赴美IPO最大规模的中国公司，以及最快实现上市的造车新势力车企。横向对比，蔚来、理想和小鹏汽车从创立到上市分别用了4年、7年和5年。根据极氪5月3日公布的红鲱鱼版招股书，极氪预计将把首次公开募股中约3.086亿美元的预期净收益用于开发更先进的电动汽车技术、销售和营销以及扩大其充电网络以及一般公司用途。截至5月8日认购结束，本次发行的1750万份ADS，吉利汽车认购了87%，Mobileye和宁德时代认购了2.7%和5.17%，合计已经占据了总计发行ADS的95%。吉利控股集团董事长李书福在IPO后将拥有近75%的股份，极氪CEO安聪慧持有近3%的股份。根据招股书，2021年、2022年、2023年，极氪总营业收入分别为65.28亿元、318.99亿元、517亿元，其中2023年营收同比增长62%。2023年，极氪整车毛利率为15%，较2021年的1.8%、2022年的4.7%都有所增长。在毛利率方面，极氪已经跻身造车新势力第一梯队，在纯电企业中仅次于特斯拉，高于蔚来和小鹏汽车。销量层面，极氪数据连年攀升，2021年至2023年，极氪销量分别为6000辆、7.2万辆、11.8万辆。今年前4月，极氪累计交付约4.9万辆新车，同比增长超110%。吉利汽车集团副CFO戴永此前表示，在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈（按香港财务报告准则）。按照香港会计准则，2023年极氪亏损金额为11.35亿元，与上年同期亏损20.39亿元相比，亏损情况有所改善。今年极氪目标实现扭亏为盈。如果实现，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力。按照规划，极氪今年的销量目标为23万辆，同比增速接近100%。极氪认为，今年的销量增长来自于四个方面，一是中国市场新能源渗透率4月份超过50%，首次超过传统燃油乘用车，市场的拐点时刻已经到来；二是新产品的投放，除了北京车展亮相的MIX，极氪今年还计划推出一款纯电SUV；三是中国市场的渠道下沉，极氪当前国内市场门店总数约为350家，其中85%集中在一二线城市。极氪计划今年加速三四线市场的渠道布局，会进入约70个空白市场；四是海外市场，去年11月起，极氪首批门店已经在瑞典、荷兰罗成营业，此外，极氪还与多个中东、亚洲等国家经销商签署代理协议。值得一提的是，极氪此次公开募股对应估值约为51.2亿美元，低于此前预期。与此同时，造车新势力普遍过了资本热潮，2021年高估值盛况不再。过去两年里，蔚来、小鹏等造车新势力美股股价较2021年高点普遍重挫80%左右。与越南造车新势力Vinfast、美国造车新势力Rivian以及中国的“蔚小理”等公司相比，极氪已经实现较为强劲的稳态交付能力，但市值大幅低于后两者。如Vinfast今年一季度交付量仅1万辆，但当前市值为71.08亿美元；Rivian今年一季度交付汽车1.35万辆，市值约为100亿美元。 ... PC版： 手机版：

“美版贴吧”Reddit IPO定价34美元/股 今晚登陆纽交所

“美版贴吧”Reddit IPO定价34美元/股 今晚登陆纽交所 根据提交给美国证券交易委员会的文件中列出的流通股，以IPO价格计算，Reddit的市值为54亿美元。包括股票期权和限制性股票单位在内，Reddit完全摊薄后的估值接近64亿美元。这比Reddit在2021年首次推出IPO计划时的100亿美元融资要低。Reddit是2024年新上市和即将上市公司名单中备受瞩目的一员。其中规模最大的是今年1月亚玛芬体育()15.7亿美元的IPO。此前一天，Astera Labs()发行了7.13亿美元的股票，其股价高于市场定价区间，周三上市首日大涨72%。根据Reddit的文件，此次IPO由摩根士丹利、高盛、摩根大通和美国银行牵头。Reddit的股票将于周四在纽约证券交易所开始交易，代码为RDDT。两年路程根据汇编数据，总部位于旧金山的Reddit两年多的上市路程反映了市场的起伏，从2021年首次秘密提交文件开始，当时美国交易所的IPO创下了3390亿美元的历史纪录。数据显示，自那以来，美国的IPO规模大幅下跌，去年仅达到260亿美元。Reddit此次IPO规模超过了美国科技公司Instacart()和Klaviyo()去年9月份的大型上市，前者筹集了6.6亿美元，后者发行了6.59亿美元。尽管这些IPO，加上英国芯片设计公司Arm()52.3亿美元的发行(2023年规模最大的IPO)未能掀起上市热潮，但自那以来，市场一直在回暖。数据显示，今年，通过在美国交易所的IPO筹集了近87亿美元，相比同期增长了大约150%。亏损缩窄根据其提交的文件，成立于2005年的Reddit第四季度日均活跃独立访问量为7310万。该公司报告称，2023年净亏损9100万美元，营收为8.04亿美元，相比之下，上年同期净亏损约1.59亿美元，营收为6.67亿美元。约8%的IPO股份将留给在1月1日前创建账户的Reddit用户和版主，以及一些董事会成员、一些员工和董事的朋友和家人。根据Reddit的文件，这些股票不受锁定期限制，这意味着所有者可以在交易首日出售股票。Reddit的最大股东是Advance Magazine Publishers Inc.，该公司隶属于纽豪斯家族出版帝国，该家族拥有康泰纳仕集团(Conde Nast)，后者于2006年收购了Reddit，并于2011年将其分拆出来。Reddit表示，其数百万忠实用户和版主给公司带来了利益，也带来了风险。从历史上看，Reddit用户与该网站的关系一直很矛盾，从平台上的种族主义到高管的人事决定，他们都曾发起了反抗。做空计划Reddit的WallStreetBets论坛拥有大约1500万用户。2021年，WallStreetBets论坛曾引发了一场meme股票狂潮，推动游戏驿站()和AMC院线()等股票飙升，并在金融行业引发了冲击波。而如今，数千名WallStreetBets论坛用户投票支持一篇关于在Reddit股票开始交易时做空该股的帖子。他们的理由多种多样，从公司缺乏盈利能力到对竞争的担忧。Reddit联合创始人兼首席执行官Steve Huffman在文件中的一封署名信中表示，该公司有很多机会发展平台和业务。Huffman称：“广告是我们的第一项业务，各种规模的广告商都发现，Reddit是一个很好的地方，可以找到他们在其他地方无法接触到的高意向客户。Reddit上的广告正在迅速发展，我们仍处于发展这项业务的早期阶段。”AI授权另外，Reddit表示，它还处于允许第三方授权访问平台数据的早期阶段，包括训练人工智能模型。该公司表示，它在1月份签订了数据许可协议，总合同价值2.03亿美元，期限从2到3年不等。文件显示，该公司预计今年从这些协议中获得的收入至少为6,640万美元。Reddit还宣布与谷歌()达成协议，允许谷歌的人工智能产品使用Reddit数据来改进其技术。大型语言模型通常需要大量的人工生成内容来改进。Huffman持有的股票在上市后将赋予他3.3%的投票权。文件显示，其中包括B类股票，每股有10票，而IPO中出售的A类股票每股有1票。Huffman还与Advance签订了投票代理协议。文件显示，其他大股东包括首席运营官Jennifer Wong、FMR LLC以及与OpenAI首席执行官奥特曼、腾讯(00700)、Vy Capital、Quiet Capital和Tacit Capital有关联的实体。总的来说，Huffman和这些投资者在IPO后将持有约四分之三的股东投票权。Huffman的另一位联合创始人、风险投资家Alexis Ohanian没有被列入持股5%或以上的投资者名单，其他文件中也没有提到他的名字。 ... PC版： 手机版：

太平洋两岸上市的中概股延续跌势。香港恒生指数7月27日下跌4.22%，2021年初至今累计下跌7.97%，成为G20经济体中年内

太平洋两岸上市的中概股延续跌势。香港恒生指数7月27日下跌4.22%，2021年初至今累计下跌7.97%，成为G20经济体中年内表现最差的股指。恒生科技指数重挫7.97%，已一连两天刷新去年创立以来的新低，年初至今已下跌超27%。 对多个行业监管收紧的担忧及预期也延伸到A股市场。上证指数和深证成指27日分别跌2.49%和3.67%。上证指数年内下跌2.65%，深证成指年内下跌2.61%。北向资金连续三个交易日累计净卖出达210亿元，7月26日净流出金额创逾1年新高。 隔夜（美东时间7月26日）在美上市中概股亦延续上一交易日跌势。跟踪98家在美上市最大中概股的纳斯达克金龙中国指数下跌7%，加上上一交易日（7月23日）8.5%的下跌，该指数的两天跌幅超15%，为自2008年以来的最大跌幅。 高盛在最新的一份给客户的报告中称，“当你认为中国风险已经充分定价了……它可能还会变得更糟。”美银美林给客户的报告直接建议远离中概股。 不少海外投资者采取了“先卖出，后提问”的办法。瑞信中国区CEO胡知鸷对财新记者表示，投资者听闻利好或不好的消息，一般都要经过4个步骤，首先是有冲动，会去买卖，很充分地做。接下来可能会仔细评估。然后做一些补救工作，比如原来做得太多的。最后会趋于理性。 花旗中国首席经济学家刘利刚在7月24日大湾区首席经济学家论坛上答问时称，国务院提出三孩政策后，也有限制课外培训的一些说法，这使得在美上市的很多与教育相关的中概股大跌，一些大家非常熟悉的公司今年已经跌掉90%左右。中概股在海外被超卖，或跟最近政府对中国高科技股的反垄断政策有关，海外基金经理人觉得是不是对民营企业今后的发展会有更多的限制。 管理约5590亿美元资产的法国巴黎银行资产管理公司在此轮下跌前已低配中概股，在26日进一步降低了中概股仓位暴露。该公司亚洲股票主管陈至恺表示，“投资者正在评估是否会有更多行业面临此类情况。现在判断政府对私营部门的态度是否已永久性转变还为时过早，近来当局在某些方面也让企业和投资者更容易进入资本市场。 另据彭博社报道，近日中国方面整顿的暴风骤雨打在科技和教育行业身上，也在全球市场掀起了冲击波，导致在美国上市的中国公司市值蒸发了7690亿美元。 中国周六要求学科类培训机构统一登记为非营利性机构并禁止其上市融资和资本化运作，追踪98家在美上市中国大公司的纳斯达克金龙中国指数周一重挫7%。加上周五8.5%的跌幅，该指数连续两个交易日累计下跌了15%，创下2008年以来最高纪录。 “最近的事件可以表明，跟几年前相比，政府现在为了追求他们的政治大目标更不惜去惊扰投资者，” 凯投宏观高级市场经济学家Oliver Jones在致客户的一份报告中说，“很难确切说下一步会发生什么，但总的来说，股市的下行风险似乎已经加剧了。” 中国最大的教辅股好未来、新东方和高途周一最多分别下跌27%、34%和29%，延续了上周五暴跌走势。 在过去五个月的大部分时间里，这三支股票都在持续走低，令年内的平均跌幅达到93%。 它们并不孤单。今年迄今在美国、中国内地和香港上市的教辅类公司市值已累计蒸发了逾1260亿美元。 中国的新政策“使得这些股票几乎根本无法投资，” 摩根大通分析师DS Kim说，“最糟糕的情境已变成了现实。” 虽然受打击最大的是教辅股，但其它板块也可能很快会受到冲击。 在香港上市的物业管理股周一下跌，因上周中国政府八个部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知。与此同时，美团股价重挫14%，创出历史最大跌幅，国家市场监管总局联合网信办、发改委、人保部等周一发布意见，要求网络餐饮切实维护外卖送餐员正当权益，确保外卖送餐员正常劳动所得不低于当地最低工资标准。 彭博社另一篇报道说，由于对经济增长前景的担忧加剧，美国10年期国债实际收益率跌至历史新低。 报道说，此前，中国对科技行业的整顿推动10年期美国国债收益率下跌近6个基点至1.22%，之后反弹至接近持平的水平。Ifo Institute的一项指标6月份从101.7降至100.8，而接受彭博调查的经济学家此前预期有所改善，该数据导致德国国债收益率跌至五个月低点，然后有所反弹。 （财新，彭博社）

景林资产最新美股调仓：加仓网易、富途 减持拼多多、新东方 清仓理想、高通

景林资产最新美股调仓：加仓网易、富途 减持拼多多、新东方 清仓理想、高通 根据SEC规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。值得注意的是，美股13F文件披露的仅为景林资产海外直接持有的美股，不包括通过衍生品等间接持有，也不包括境内产品持有的美股。据渠道人士透露，景林资产表示，对于中国资产中长期不必过度悲观，可以继续精选个股。加仓网易、富途控股根据13F文件，景林资产在2023年四季度新买进3只证券，加仓3只证券；同时清仓4只证券，减持7只证券。前十大持仓标的在总市值中的占比达到90.2%，持仓进一步集中，去年三季度末时这一数值为86.87%。具体来看，2023年末景林资产美股前十大重仓股分别是为拼多多、微软、脸书母公司META、网易、中通快递、谷歌、新东方教育、DOORDASH INC、富途控股和满帮集团，中概股依旧占主导。拼多多依然稳居第一位，不过景林资产在去年四季度对拼多多进行了一定程度的减仓，由此前的515.7万股减少至473.5万股，对应市值为6.93亿美元。自2022年二季度起，景林资产曾连续五个季度加仓拼多多。2023年一季度开始，拼多多成为景林资产美股组合的持仓首位。位居第二位和第三位的分别为微软和脸书母公司Meta，景林资产这两只个股的持仓量均未有变化，分别持有118.06万股和124.6万股，但由于微软的持仓市值超过Meta，因此顺序发生改变。位居第四位的仍然是网易，不过截至去年四季度末，景林资产持有网易278.6万股，相比于去年三季度末增持50.5万股。前十大个股中，获得景林资产加仓的还有富途控股，去年四季度增持富途控股近50万股，市值为1.09亿美元，位次也上升一位到第九位。值得关注的是，景林资产在去年四季度对Shark Ninja进行了清仓。Shark Ninja是一家全球性的产品设计和技术公司，设计和制造各种各样的小型家用电器。景林资产在去年三季度买入Shark Ninja293.55万股，持仓市值达到1.36亿美元，直接“空降”重仓股第六位。该股去年三季度和四季度分别上涨54%和13%，在此过程中景林资产选择获利了结。前十大重仓股中，除拼多多外，还有中通快递、新东方、送餐平台Doordash被景林资产不同程度的减持。此外，还有半导体公司高通、理想汽车、“东南亚小腾讯”SeaLtd等被景林资产在去年四季度清仓。景林资产美股持仓前十大重仓股明细（截至2023年末）无需对中国资产过度悲观渠道人士透露，景林资产近日表示，对于中国资产中长期不必过度悲观，可以继续精选个股。首先，景林资产认为，外部因素对股票市场的压制明显缓解，尽管美联储认为3月不大会降息，但大概率2季度会进入降息周期，美国到2024年底大概率会有3次以上的下降。同时，地缘政治紧张关系短期有缓解，但仍需重点关注2024年全球选举情况，特别是美国。此外，全球长线基金的中国持仓已经处于极低位置。其次，景林资产表示，资本市场融资端节奏调整已见效果，2023年9月以来IPO及再融资金额明显降低、分红和回购明显上升。下一步投资端改革值得期待，关注平准基金、引导长线资金入市的相关政策。第三，景林资产指出，投资者对政策刺激的预期已经极低，但刺激政策出台日益临近，一旦政策出现超预期，对市场表现形成支撑。第四，景林资产表示，目前中国股票的估值折扣明显不合理、比新兴市场低约30%，具备明显的吸引力。 ... PC版： 手机版：