彭博社：中国房地产市场低迷，不良贷款在不断攀升，正在侵蚀中国最大国有银行的资产负债表。

彭博社：中国房地产市场低迷，不良贷款在不断攀升，正在侵蚀中国最大国有银行的资产负债表。 交通银行本周三报告称，其房地产不良贷款比率从去年的2.8%上升至去年底的4.99%。虽然逾期抵押贷款余额有所下降，但这一领域的特别提及贷款（不良贷款的先行指标）增加了23%，达到98.8亿元人民币（约14亿美元）。 根据工商银行本周三提交的申报文件显示，其住房抵押贷款不良贷款增加了9.6%，达到了278亿人民币。尽管工商银行的房地产不良贷款比率下降至5.37%，但仍位居行业榜首。 这则讯息揭示了过去一年中，北京政府希望协助提振国内经济，拯救负债累累的房地产开发商和地方政府时，中国最大国有银行的表现如何。与此同时，经济放缓对利率施加了下行压力。

华尔街顶级机构警告：金融业同仁注意了 AI时代咱们是“高危人群”

华尔街顶级机构警告：金融业同仁注意了 AI时代咱们是“高危人群” 你的岗位有很高的自动化潜力作为这份报告最引人注目的结论，花旗援引世界经济论坛、埃森哲的多项数据和研究称，人工智能对金融业就业岗位的颠覆程度，将会显著高于其他行业。银行、保险和资本市场（行业）中，分别有54%、48%和40%的就业岗位存在“非常高的自动化潜力”。换句话说，就是这些工作可能会被某个程序员敲出来的代码代替。与此同时，传媒、零售、公共服务行业的“失业潜力”大概在3成左右，接近整个就业市场的平均水平。而在表格的另一头，自然资源、化工、计算机商品&服务行业的岗位则相对不太容易受到AI冲击。报告援引IMF总裁格奥尔基耶娃上个月在苏黎世大学发表的讲话称，人工智能正“像海啸一样”冲击全球就业市场，我们几乎没有时间让人们和企业为此做好准备。岗位替代≠失业当然，类似的事情在人类攀登生产力科技树的历史中并不罕见。花旗表示，在过去的技术转型时期，许多传统工作岗位会被新兴工作淘汰，许多公司消失在历史长河中。人工智能也有可能重复这样的循环，甚至加速这一过程。在上世纪50年代，美国制造业吸纳了30%的就业，这个比例在2020年降至8%。但与此同时，金融业打工人的比例则从4.1%升至5.8%，足足提升了40%。在过去20年里，美国劳动部门官方统计里增速最快的岗位，除了美甲师、人力资源经理、策展人外，合规相关的岗位也翻了3倍。花旗表示，即便人工智能在整个行业里取代了一些角色，这项技术可能并不会导致就业总人数的减少。金融公司可能需要雇佣大量的人工智能经理、人工智能合规官员，来确保他们对技术的使用符合法规。在由人工智能推动发展的工作环境中，每位员工在使用人工智能工具时都不可避免地会承担管理“AI代理”的职责。从另一个角度来看，生产力的进步与裁员并不是一一对应的关系。举例而言，美国银行业在1960年代引入了ATM机，但人类柜员的数量在之后的40年里大致处于快速增长的状态，背后的原因是整个美国经济和金融行业保持快速增长。类似的案例还有电子表格对簿记、会计行业的影响。这些新工具不但没有造成就业岗位的下降，反倒使得从业人员能够聚焦在分析、预测和策略方面的增值服务。这些电子工具也从上世纪80年代开始，创造出了一系列金融管理经理的岗位。（ATM机、电子表格案例研究，来源：花旗）盈利能力重大利好虽然对金融业打工人而言，生产力腾飞的时代充满着不确定性，但对金融机构来说，新技术将会是提高盈利能力的强力催化剂。花旗集团的首席技术官大卫·格里菲斯表示，生成式人工智能“有潜力彻底改变银行业并提高盈利能力”。报告指出，根据近期的客户调查，在AI技术的影响下，全球银行业2028年的利润总额，有望从线性增长的预测值1.8万亿美元，提升至接近2万亿美元，里面有接近1700亿美元的增量。（来源：花旗）眼下一些顶级大行已经“初尝”AI的滋味。花旗集团曾表示已经为4万名编程人员配备了不同的AI。同时，这家银行也已经开始用AI来快速浏览监管提案。与此同时，美国最大银行摩根大通则是华尔街最卖力招募人工智能专家的银行，CEO戴蒙曾表示技术能够让每周的工作时间缩短至3.5天。德意志银行正在使用AI检视财富管理客户的投资组合，而荷兰国际集团则在用AI识别潜在的不良贷款。 ... PC版： 手机版：

中国华融资产管理股份有限公司在宣布引入国资领衔的战略投资者并发布千亿亏损的盈利预警一周多之后，周日正式发布推迟数月的2020年业

中国华融资产管理股份有限公司在宣布引入国资领衔的战略投资者并发布千亿亏损的盈利预警一周多之后，周日正式发布推迟数月的2020年业绩报告，确认创纪录的年度净亏损，以及高达1333倍的杠杆比率。政府部门在救助华融上的态度，引发投资者关注。 华融周日在港交所公告称，去年全年亏损1029亿元人民币，股东权益下滑近85%；2020年计入信用和其他资产减值损失共计1078亿元，其他金融资产和负债公允价值变动损失125亿元。尽管今年上半年实现净利润1.58亿元，但截至6月末公司资本充足率6.32%，远低于监管要求。 中国华融董事长王占峰在年报中表示，“2020年公司全面审视评估经营资产风险，确认信用减值损失和公允价值变动损失，对经营业绩造成了重大影响，这是公司发展史上永远要汲取的惨痛教训”。公司总裁梁强在周一召开的业绩说明会上表示，不良资产行业的市场需求是广阔的，主营业务的发展前景是可期的；目前公司处于发展调整期，也是在机遇期，将稳定住基本盘，坚定不移地回归不良资产收购处置主业；主动适应行业发展变化积极调整策略，由原来赚快钱转向今后赚长钱、赚慢钱、赚辛苦钱转变等。 值得注意的是，华融披露的2020年度财务数据并未获得审计师完全认可。审计机构安永仅对于2020年12月31日的合并财务状况表发表“无保留意见”，对公司的合并损益表、合并综合收益表及合并现金流量表则“无法表示意见”。安永称其“无法表示意见”的基础是，无法就华融2020年度确认的相关损益是否有部分应计入以前年度进行合理判断。 副总裁王文杰指出，2020年报延期披露主要因华融华侨股权转让交易，对审计实际时间造成直接影响；但集团已经对2020年当期风险资产进行了全面审视评估和减值测试，审计师也按照审计要求进行了全面审核和确认，给予了正面的支持。 中国华融股票继续在香港停牌，自上市以来，该股累计下跌67%；公司旗下美元债价格目前变动不大。 华融创建于90年代亚洲金融危机之后，旨在帮助中资银行。当时的想法是让这家“坏帐银行”清理许多国有企业的不良贷款。长期担任华融董事长的赖小民大规模举债以扩张各种业务。自3月份宣布推迟发布业绩以来，华融已经在金融市场经历了五个月的动荡。 到今年6月，已经没有人还抱幻想，都知道了华融需要纾困。但在该公司北京总部，即使是华融可能成为某些其他国企的子公司这样的建议都已经让员工们震惊不已。华融与财政部长达数十年的关系树立了它的地位和声望，人们觉得政府总会为其提供一定程度的支持，在经济好的时候，这意味着华融可以以低廉的成本借贷。据悉华融的高管们的确希望得到政府的某种帮助，但做梦都没想到有一天与财政部的联系会被切断。 消息人士称，各家监管部门出于自身利益的考虑，无法就谁应该为华融承担责任，或者（更紧急的是）谁必须为华融付出代价达成共识。华融离岸和在岸子公司的数量被一算再算，显然，华融既没有时间也没有财力自救。 中国主权财富基金旗下的中央汇金也开始对华融进行基本的调查，但汇金希望人行能够向其发放一笔贷款用于相关交易，这个建议很快就被否决。 到6月末，监管部门将中信拉入局中。这家综合性企业集团是直属中国国务院的部级金融巨头，拥有超过1万亿美元资产。中信一个团队用了近两个月时间在华融总部研究帐目。即便是对于中信这样的中国公司，这项任务的政治性质也让他们大跌眼镜。华融的财务状况非常糟糕，过去的交易也令人忧心忡忡，以至中信团队一些成员担心他们可能会被要求为这些烂摊子担责。其中一位知情人士称，中信希望得到保证，如果日后高层对任何救助计划提出异议，他们不会被追究责任。 这些经过安永审计的数字触目惊心。华融2020年巨亏1029亿元人民币，超过其2015年上市以来的利润总和。信用和其他资产减值损失共计1078亿元。整整两周，官员们出于对自己仕途的担忧，一直不愿签署这份业绩报告。但是时间不等人，华融延宕多月的业绩必须在8月末前公布，否则将被判定为技术性违约。当时距离截止日只有几周时间了。 最终，相关条款终于被起草，长期来对华融问题保持缄默的国务院批准了一项救助计划，将政府救助与更加市场化的资本重组结合起来。据知情人士透露，华融将从中信牵头的一批投资者手中获得约500亿元人民币作为补充资本。华融预计将通过出售非核心金融资产再融资500亿元人民币。8月18日，华融巨亏额被公之于众，紧接着就宣布了援助消息，与包括中信集团、中保投资、中国人寿、中国信达及远洋资本在内战略投资者签署框架协议，五家公司拟通过认购华融新股的方式进行投资。 债券持有人欢呼雀跃。一些永续债从5月份的50美分低点飙升至每一美元面值97美分。虽然市场反应积极，但许多人对华融前景的看法仍存分歧。在救助消息传出后，穆迪将华融的信用评级下调两级至Baa2，仅略高于垃圾级，并警告可能会进一步下调评级。但惠誉将华融评级展望从负面上调至正面。而标普全球仍在考虑下调评级。股市投资者的伤口却还未平复。华融的战略投资者华平投资在2015年华融上市前以每股2.12元购买了价值24亿美元的股份。华融4月停牌前，该股股价为1.02港元，合0.85元人民币。相当于截至2020年6月末每股账面值的不到0.3倍。 中国银保监会和华融没有回复置评请求。中信和华平投资不予置评。 在华融陷入债务困境前，几乎没有人质疑，如果发生灾难，北京会否支持那些最大型的国有企业。如今，在经历了企业冗余时代之后，中国国家主席习近平正实施行业整顿，其希望在不引爆全面危机的情况下，遏制企业的大举借贷行为（债台高筑很大程度上是因为债权人假设国企大到不能倒）。此前部门间争论的关键内容正是投资者一直在问，且现在仍有很多人在问的问题：哪些公司大到不能倒？那些公司大了也可以倒？ 华融获救了，其他关系没那么复杂的公司可能不会那么幸运。尤其令人担忧的是房地产巨头中国恒大集团，现在其可能是中国最大的单一公司金融担忧了。曾经投资华融的Union Investment驻法兰克福的高级投资组合经理Sergey Dergachev表示，全球投资者再也无法确信任何一家大公司或国企都会在紧急情况下获得救助。 “这个假设不再成立，债券投资者必须要保持警惕”。中银国际驻香港固定收益研究主管吴琼表示，几乎没有其他中国公司在政治上有华融这样的盘根错节的连系，即使恒大这样庞大的开发商也不例外，政府没有强烈的动机来救助恒大，至少没像现在这样直接参与。曾任美国财政部中国事务高级协调员的David Loevinger也表达了类似的观点。他说 ，“每个人都曾经相信华融‘太大而不能倒’，现在，这件事不能说百分之白肯定”。他对投资者的建议是：擦亮眼睛仔细挑选。 （彭博社）