中证监对申报科创板企业研发投入等指标设置更高标准

中证监对申报科创板企业研发投入等指标设置更高标准 中国证监会修订科创属性评价指引（试行），向社会公开征求意见，就申报科创板企业的研发投入、营业收入增长率等设置更高标准。科创属性评价指引修改后，企业申报科创板上市需要同时符合的指标，包括最近3年研发投入占营业收入5%以上，或研发投入金额累计在8千万元人民币以上；最近3年营业收入复合增长率达到25%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。企业同时要满足研发人员占当年员工总数不低于10%；应用于公司主营业务的发明专利7项以上。另外，为配合新「国九条」等，中证监亦就上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面公布征求意见稿。 2024-04-12 23:43:50 (1)

中国证监会要求上市公司提高分红水平

中国证监会要求上市公司提高分红水平 中国证监发布指引，要求上市公司推动提高分红水平，并加强对异常高比例分红企业的约束。 据中国证监会官网上星期五（12月15日）消息，为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布《上市公司监管指引第3号上市公司现金分红》（以下简称《现金分红指引》），以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》（以下简称《章程指引》），自公布之日起施行。沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引，明确操作性要求。 《现金分红指引》修订内容主要分三个方面：一是进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红；对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注，督促提高分红水平，专注主业。 二是简化中期分红程序，推动进一步优化分红方式和节奏。鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次，结合监管实践，允许上市公司在召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，便利公司进一步提升分红频次，让投资者更好规划资金安排，更早分享企业成长红利。 三是加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。 《章程指引》相关条款修改主要有两个方面：一是鼓励上市公司增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期。同时增加对中期分红的完成时限要求。 二是督促公司在章程中细化分红政策，明确现金分红的目标，更好稳定投资者预期。同时，引导公司在章程中制定分红约束条款，防范企业在利润不真实等情形下实施分红。 为更好顺应市场实际和公司需求，增强回购制度包容度和便利性，推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益，中国证监会也在同日修订发布《上市公司股份回购规则》，对部分条款予以优化完善。 ... 2023年12月18日 11:44 AM

中国证监会：严把拟上市企业申报质量

中国证监会：严把拟上市企业申报质量 继中国证监会主席吴清本月初提出，企业IPO上市绝不能以圈钱为目的后，中国证监会星期五（3月15日）发布文件，提出严把拟上市企业申报质量、压实中介机构“看门人”责任等八项措施。 据中国证监会官网，中国证监会星期五发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。 《意见》提出，严把拟上市企业申报质量，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资；要求拟上市企业充分配合中介机构核查和发行监管工作，确保所提供材料真实准确完整。 同时，《意见》提出压实中介机构“看门人”责任。中介机构应当从投资者利益出发，健全内部决策和责任机制，立足专业、勤勉尽责，保荐机构要以可投性为导向执业展业。 另外，《意见》还提到突出交易所审核主体责任，交易所应当坚守板块定位，严格执行审核标准，对申报项目依法作出明确判断。 《意见》也说，要强化证监会派出机构在地监管责任，更好发挥派出机构“桥头堡”作用，充实发行监管一线力量，扎实履行好辅导监管和现场检查职责。 吴清上周在今年全国人大会议的记者会首次亮相，他在回答相关提问时说，提高上市公司的质量，是上市公司自身事情，但也需要外部环境的改善。 他说，证监会的首要职责是做好监管，从入口、出口等各个环节做好监管，促使上市公司更加专注主业，更加优化资源配置，更加稳健经营，更好回报投资者。 2024年3月15日 3:40 PM

中证监：拟适度提高主板及创业板上市企业净利润指标

中证监：拟适度提高主板及创业板上市企业净利润指标 国务院发布新「国九条」指出要提高主板、创业板上市标准。中国证监会表示，计划适度提高主板及创业板上市企业营业收入、净利润等指标，从源头上提高上市公司质量，更好保护投资者利益及服务实体经济高质量发展需要。中证监首席风险官、发行司司长严伯进在新闻发布会表示，主板上市公司最近一年净利润标准可以提高到1亿元人民币，创业板准备提高到6千万元。对科创板及北交所企业的财务条件维持不变，但将对科创板企业的科创属性提出更高要求。严伯进说，目前沪深交易所已做好修改上市规则的准备，亦有考虑到在审企业的规则适用衔接方面，将向社会公开征求意见。 2024-04-12 19:21:08

芯片企业IPO遇冷：2023年51家撤否 67%上市公司利润下降

芯片企业IPO遇冷：2023年51家撤否 67%上市公司利润下降 在2023年IPO市场全链条收紧之际，IPO项目更是从严审核，撤否数量也创下近十年以来最大撤回潮。数据显示，2023年全年，合计有284家企业撤回IPO申请或被未通过上市委会议审议（以下合成“撤否企业”）。这一数据略高于全年的过会企业数（279家）。其中，下半年撤否企业数量为163家，占比57.4%，显著高于上半年的121家。从历史数据来看，IPO撤否的上一次峰值出现在在2013年，共有276家企业IPO撤否。数据显示，2023年撤否的284家企业中，计算机、通信和其他电子设备制造企业数量最多，达到51家。芯片企业集中在这一行业。芯片IPO终止案例多发，申请上市途中“撤单”原因主要有哪些？在当前的资本市场形势下，近一年成功上市的芯片公司又有哪些优势？IPO终止事件多发2023年，A股IPO政策收紧，发行节奏放缓，对IPO项目的审核也愈加严格，主动撤回IPO申请的企业数量也创下历史峰值。现场检查、现场督导，对于拟IPO项目形成的威慑力，也是申报项目主动撤回的重要原因。据统计，2021年至2022年，证监会及其派出机构和交易所合计进行了9轮现场检查抽查，合计抽查约80家IPO企业，其中超过40家企业终止了审核，项目撤回率超过50%。而在2023年撤否的284家企业在各申请上市板块中的情况来看，沪主板的撤否率为42%、深主板为56%、科创板为66%、创业板为51%、北交所为41%。不难看出。科创板的撤否率最高。从行业来看，在撤否企业中，计算机、通信和其他电子设备制造企业数量最多，达51家。芯片企业集中在这一分类中。据不完全统计，芯龙技术、钰泰股份、锐成芯微、集创北方、芯微电子、赛卓电子、硅动力等芯片IPO企业均在2023年主动撤回了IPO材料申请。从问询回复情况来看，多数企业在被交易所二轮问询后，便主动撤回了IPO申请。其中，集创北方直至撤回IPO前，仍未回复首轮问询函回复。相关进度显示，2022年6月30日，上交所正式受理了集创北方的科创板IPO申请。当年7月23日就显示为“已问询”。至2022年9月底，因重新提交财务资料，集创北方IPO一度中止，2022年11月恢复。直到2023年3月14日，经历了9个月的等待后，集创北方主动撤回上市材料的申请，结束了科创板IPO之路。几类主要IPO终止原因根据统计，监管部门对拟IPO项目的问询问题主要包括毛利率波动异常、持续盈利能力存疑、板块定位（硬科技与科创属性、三创四新等问询问题明显增加）、业务收入持续性、销售模式、客户与供应商、行业竞争格局及和核心竞争力、核心技术、募投项目合理性、合规经营、公司估值等。举例来看。2022年12月28日IPO获受理的赛卓电子，2023年1月15日经过第一轮问询，4月21日披露了首轮问询回复，后于2023年7月20日却主动终止了IPO申请。资料显示，赛卓电子的主营业务主要产品为磁传感器芯片，具体包括速度传感器芯片、位置传感器芯片、电流传感器芯片，主要应用于汽车电子和工业领域。在赛卓电子的首轮问询中，监管部门便对其产品和市场、技术、销售模式和客户、收入、成本和毛利率、历史沿革和股东、期间费用、应收账款和应收票据、采购和存货、股权激励、子公司、募投项目、信息披露、高管、媒体质疑和其他等13大类问题进行了问询。赛卓电子进行了330多页的首轮问询回复后，于三个月后主动撤回了IPO申请。监管部门审核IPO项目趋严，若企业不能对监管部门数轮的问询，提交出令人满意的回复，通常会主动撤回；而部分心存侥幸的企业，也可能会在现场检查中，暴露企业问题。深交所监管函显示，2023年撤单的芯微电子存在被抽中现场检查后删除ERP信息系统上机日志的情况，未积极配合现场检查。除了删除ERP信息系统操作日志外，在现场检查中，监管层还发现了芯微电子存在的其他几项违规情况，包括公司实际执行的收入确认政策与招股说明书披露情况不一致、未充分揭示核心专利即将到期、实用新型专利被宣告无效的风险、未充分披露财务核算不规范等。根据现行上市监管规则，主动申请终止IPO的企业可在6个月后再次冲刺上市；若IPO申请是被监管部门经审核后发现问题否决，则一般有两种处置方式：其一，企业不是因为造假原因导致被否的，那么在拿到证监会出具的不予核准发行上市的批文以后，企业可以在6个月后择时重新申报；其二企业是因为造假的原因导致被否的，那么按照规定要36个月以后才能重新申报。在这36个月内，企业也不得通过借壳形式上市。上市企业业绩“变脸”A股IPO市场正呈现进一步节奏放缓的迹象，新股上市发行的脚步也明显慢了下来。数据显示，2023年A股IPO市场共新增313家企业发行上市，同比减少26.87%，自2018年试点注册制以来首次下滑；实际募资累计达3565.39亿元，同比下降39.25%。阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排。有分析指出，科学合理保持IPO常态化，统筹好一二级市场动态平衡，是长期以来监管部门的一项工作目标。在当前情况下，IPO阶段性收紧，有利于减轻市场融资压力，助力二级市场稳健运行。2023年芯片行业IPO也不可避免地受到大环境影响。Wind数据显示，2023年内上市的芯片企业有5家，分别是南芯科技（688484.SH）、华虹公司（688347.SH）、蓝箭电子（301348.SZ）、泰凌微（688591.SH）、盛科通信-U（688702.SH），上市日期分别为2023年4月7日、8月7日、8月10日、8月25日、9月14日。从业绩表现来看，持续盈利仍是难题。2023年前三季度，南芯科技、华虹公司、蓝箭电子3家企业的归母净利润均出现了下降，分别实现归母净利润为0.49亿元、16.85亿元、1.8亿元，同比变动-11.99%、-11.61%、-26.72%；而泰凌微、盛科通信则分别实现归母净利润为0.43亿元、0.38亿元，分别同比增长5429.3%、72.85%。实际上，2023半年前三季度，A股芯片公司业绩普遍下降。Wind数据显示，在芯片板块97家上市公司中，共有65家公司归母净利润出现下滑，占比约为67%。此外，2023年上市的5家芯片公司，除了蓝箭电子，其余4家公司当前股价已经低于发行价。Wind数据显示，截止1月29日收盘，南芯科技、华虹公司、蓝箭电子、泰凌微、盛科通信的股价相对发行价涨跌幅为-26.51%、-28.73%、110.18%、-8.21%、-12.14%。虽然业绩及股价表现暂时不容乐观，但不少机构预测，2024年国产芯片前景仍向好。德邦证券表示，国内映射来看，一方面全球AI浪潮不减，训练端需求依然强劲。国产算力加快渗透，华为、寒武纪、海光等均在算力芯片具备技术实力，随着集群算力的优化迭代，国产芯片较英伟达等芯片的比较优势将进一步扩大。QYResearch调研团队最新报告《全球光通信芯片市场报告2023-2029》显示，预计2029年全球光通信芯片市场规模将达到70.62亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为12.8%。（思维财经出品） ... PC版： 手机版：