在美中两大经济体准备“经济脱钩”之际，中国出口商正紧急应对沉重的美国关税压力，采取提价、取消发货以及将商品改道出口到其他国家等措

在美中两大经济体准备“经济脱钩”之际，中国出口商正紧急应对沉重的美国关税压力，采取提价、取消发货以及将商品改道出口到其他国家等措施。 据中国最大的电商协会之一称，中国卖家在电商平台上对美国消费者的商品价格上涨高达70%，而另一些卖家则准备退出美国市场，因为惩罚性关税使贸易变得不可持续。 “我们正在经历水深火热的考验，”该协会表示，其成员在亚马逊、Shein 和 Temu 等平台上向美国销售商品。 一位来自广州的 Temu 卖家表示，一些同行已经在约旦等第三国建立工厂，用于完成商品的最后工序，再重新出口到美国。还有一些卖家尝试通过与美国有贸易协定的国家转运商品。 但他补充说，在特朗普表示有意将关税措施扩大到中国以外的国家后，中国制造商在海外迁移生产仍面临巨大的不确定性。 目前，大多数中国商家仍持观望态度。“现在要制定长期计划极其困难。” 航运公司表示，跨太平洋的订单正在被取消，并预计未来几周会出现更多的混乱。 “我们现在看到大量订单被取消，”一位在上海的航运业内人士表示。“形势变化太快了，以至于人们都在撤回集装箱。” “目前我们有一个约100个集装箱的新订单，原定要发往休斯敦，但现在全部暂停了，”这位人士补充说，“情况几乎每小时都在变化。” 与此同时，也出现了反向订单取消的迹象，因为中美贸易现在也受到北京对美国进口商品报复性关税的影响。 据知情人士透露，一批从美国出口到中国的天然气订单已被取消，原因是中国提高了相关关税。美国对中国出口的商品还包括农产品、机械设备等。 中国周四按计划实施了对美商品加征的84%报复性关税，总体关税水平已超过100%。虽然这表明中国国家主席习近平不会在不断升级的贸易战中退缩，但中国暂未立即跟进特朗普更高的关税水平。 “如果你想谈，我们的大门敞开；如果你想打，中国奉陪到底。施压、威胁和讹诈不是对待中国的正确方式。” 人民币汇率贬至2007年以来的最低水平，这也是北京在应对美国关税时愿意容忍人民币逐步贬值的最新迹象。

新冠疫情期间为中国经济提供动力的出口热潮在8月份降温。出口增长放缓有可能侵蚀此前支撑中国这一全球第二大经济体增长的支柱。

新冠疫情期间为中国经济提供动力的出口热潮在8月份降温。出口增长放缓有可能侵蚀此前支撑中国这一全球第二大经济体增长的支柱。 经济学家写道，中国需要更多地依靠内需而不是出口。他还称，中国政府面临的关键挑战是如何在提振经济活动和疫情防控之间取得平衡。

#本周热读 新冠疫情期间为中国经济提供动力的出口热潮在8月份降温。出口增长放缓有可能侵蚀此前支撑中国这一全球第二大经济体增长的支

#本周热读 新冠疫情期间为中国经济提供动力的出口热潮在8月份降温。出口增长放缓有可能侵蚀此前支撑中国这一全球第二大经济体增长的支柱。 经济学家写道，中国需要更多地依靠内需而不是出口。他还称，中国政府面临的关键挑战是如何在提振经济活动和疫情防控之间取得平衡。

存储芯片需求炸裂 韩国芯片库存惊现10年来最大降幅

存储芯片需求炸裂 韩国芯片库存惊现10年来最大降幅 根据韩国国家统计局周五公布的数据，4月份韩国芯片库存同比骤降33.7%，为2014年底以来的最大降幅，很大程度上反映韩国芯片出口规模激增。这也标志着芯片库存连续四个月呈现下降，与此同时，韩国芯片出口规模持续回升。随着人工智能技术发展迭代，全球企业对存储芯片需求激增。SK海力士已成为英伟达核心的HBM供应商，三星也在力争加入这一行列。芯片储备缩减反映出口增长加快对韩国芯片的需求带动了整体出口的上升趋势另外，统计局数据还显示，4月份韩国芯片产量大幅增长22.3%，但是低于3月份的30.2%。韩国工厂出货量则增长18.6%，小幅高于3月份的16.4%。全球存储芯片的供应规模，大部分掌握在韩国人手中韩国是世界上最大的两家存储芯片生产商的所在地，其中，全球HBM霸主SK海力士已经成为英伟达最核心的HBM供应商，英伟达H100 AI GPU所搭载的正是SK海力士生产的HBM存储系统。此外，英伟达H200 AI GPU以及最新款基于Blackwell架构的AI GPU的HBM存储也将搭载SK海力士所生产的最新一代HBM存储系统HBM3E，另一大HBM3E供应商则是来自美国的存储巨头美光科技()。另一大来自韩国的存储巨头三星，则是全球最大规模的DRAM与NAND存储芯片供应商，并且近期也在力争成为英伟达HBM以及更新一代的HBM3E供应商之一。三星在DDR系列存储芯片领域(如DDR4、DDR5)，市场份额遥遥领先于其他存储芯片制造商，不同于HBM大规模应用于AI数据中心，DDR系列存储主要用于PC系统的主存储器，提供足够的内存容量和带宽，支持多任务处理和消费电子端数据集的处理，LPDDR(Low Power DDR)系列则应用于智能手机端。在当前存储领域最为火热的HBM市场方面，截至2022年，三大原厂HBM市占率分别为SK海力士50%、三星电子约40%、美光约10%，由于SK海力士在HBM领域最早发力，早在2016年已涉足这一领域，因此占据着绝大多数市场份额。有业内人士表示，2023年SK海力士HBM市场份额分布将在55%左右，位列绝对主导地位。2023年席卷全球企业的AI热潮已带动AI服务器需求激增，戴尔科技(Dell)以及超微电脑(Supermicro, SMCI)等全球顶级服务器制造商在其AI服务器中通常使用三星DDR系列以及SSD用于系统的服务器主存储体系，而SK海力士HBM存储系统则与英伟达AI GPU全面绑定在一起使用。从芯片出口的主要类型来看，韩国芯片出口主要集中在DRAM与NAND存储芯片，不过HBM这一DRAM细分领域占据的份额不断提高，其次则是模拟/混合信号IC、CMOS影像传感器、显示驱动IC、电源管理IC等，但是占据的出口比例较低。在2013-2015年全球存储芯片的繁荣时期，库存在大约一年半的时间里没有出现任何增加迹象。在2016-2017年的增长周期中，库存则下降持续了近一年。韩国央行的一份研究报告显示，随着“人工智能热潮”以类似于2016年云端服务器扩张的方式大幅推动芯片需求，最新一轮芯片需求复苏浪潮预计将至少持续到明年上半年。全球顶级金融机构野村近日发布报告称，随着周期性技术复苏扩大到其他消费电子终端市场，将支持整个芯片行业进入下一轮的景气度上升周期，预计将从今年下半年全面持续到2025年。两大存储巨头撑起韩国经济芯片行业，尤其是三星与SK海力士所撑起的存储芯片行业，可谓是韩国经济的“核心支柱”，带动了对韩国先进设备和工业建设项目的投资规模。统计数据显示，今年第一季度，韩国芯片出口同比增幅超过两位数，推动韩国经济环比增长1.3%，远高于经济学家普遍预期的0.6%。美国半导体行业协会 (SIA) 近日公布的数据显示，2024 年第一季度全球半导体销售额总计 1377亿美元，较2023年第一季度大幅增长15.2%。关于2024年半导体行业销售额预期，SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 在数据报告预计2024 年整体销售额将相比于2023年实现两位数级别增幅。因此，韩国央行在上周大幅上调了2024年的韩国经济增长预测，反映出经济表现有望大幅好于预期，同时维持政策利率不变，以抑制通胀压力。不过，韩国央行并没有上调今年的通胀预期。韩国政府计划于周六公布最新的出口统计数据。经济学家们普遍预计，在存储芯片需求激增的趋势之下，5月份的韩国出口规模可能较上年同期增长15.4%，小幅高于4月份的13.8%。 ... PC版： 手机版：

芯片需求强劲 全球经济“金丝雀”2月出口再超预期

芯片需求强劲 全球经济“金丝雀”2月出口再超预期 韩国是全球贸易的关键一环，因为韩国企业在各种供应链中都有广泛的定位。在半导体需求强劲的带动下，韩国出口从去年年底持续一年的低迷中反弹。尽管汽车出口量略有下降，但显示器销量仍在上升。经济复苏使人们对韩国经济今年将加速增长抱有希望。韩国央行上周维持了2024年韩国国内生产总值(GDP)将增长2.1%的预期，表明出口将出现复苏。据该央行称，如果这一趋势持续到2025年，将有助于经济增长2.3%。不过，消费放缓和建筑投资下滑对韩国的经济势头构成了威胁。该国还对包括中东冲突在内的持续地缘政治紧张局势的影响保持警惕。今年全球许多地区计划举行的一系列选举也增加了全球贸易政策的不确定性。惠誉本月早些时候表示:“随着人工智能需求刺激内存升级周期，韩国存储芯片制造商的经营业绩将在未来两年有所改善。具有挑战性的经济前景和持续的地缘政治紧张局势仍然是主要风险。”韩国的出口在2月份保持了增长势头，延续了1月出口强劲的趋势，为2024年的积极开端。韩国1月整体出口增长了18%，而经济学家的预测是增长17.6%，这得益于与去年同期相比更多的工作日。整体进口下降7.8%，贸易顺差收窄至3亿美元。仔细观察发现，市场对韩国主要产品的需求依然强劲。出口反弹的最大推动力是内存芯片。2月份，韩国芯片出口同比增长66.7%，显示器出口同比增长20.2%。汽车海外发货量下降7.8%。整体无线通信设备出口下降16.5%，而船舶出口增长27.7%。经工作日差异调整后，对中国的出口较上年同期增长4.8%，对美国的出口增长9%。推动韩国出口的其他行业还包括汽车、石化产品和造船业，这些行业支撑着韩国广泛的工业基础。许多韩国产品遍布全球供应链的各个环节，这使得韩国的出货量成为衡量全球贸易健康状况的一个很好的领先指标。国际货币基金组织(IMF)预计，今年全球经济将增长3.1%，低于历史平均水平，原因是一些央行继续抗击通胀，同时财政支持力度减弱，债务风险给经济活动带来压力。 ... PC版： 手机版：

全球经济出现改善信号？芯片需求推动韩国1月出口超预期

全球经济出现改善信号？芯片需求推动韩国1月出口超预期 虽然经假期调整后的出口增幅较去年12月的约14%有所放缓，但仔细观察就会发现，市场对韩国主要产品的需求依然强劲。出口反弹的最大推动力是内存芯片。海关表示，1月份半导体出口同比增长56.2%，为2017年12月以来的最大增幅。经济学家Hyosung Kwon表示，“1月份韩国出口的激增，是由于当月的工作日数量较上年同期有所增加。即便如此，根据这种扭曲调整后的出口仍保持弹性。”韩国的内存芯片产量居世界首位，因此全球对内存芯片的强劲需求对整体经济来说是一个好兆头。三星电子周三公布，尽管整体收入连续第四个季度下滑，但DRAM业务实现盈利。DRAM是三星电子业务的关键组成部分。“最近几个月，台湾和韩国的电子产品出口增长势头尤为强劲，”花旗研究以Johanna Chua为首的分析师本周写道。“如果科技上升周期扩大，它对越南、新加坡和马来西亚的经济意义应该会更大。”推动韩国出口的其他行业还包括汽车、石化产品和造船业，这些行业支撑着韩国广泛的工业基础。许多韩国产品遍布全球供应链的各个环节，这使得韩国的出货量成为衡量全球贸易健康状况的一个很好的领先指标。海关总署说，1月份汽车发货量同比增长24.8%，为连续第19个月增长。通用机械、家用电器、计算机出口均实现两位数增长。去年年底，韩国出口摆脱了长达一年的低迷，帮助该国经济在去年最后三个月以0.6%的稳定速度增长。这一反弹在一定程度上抵消了建筑业信贷风险的负面影响，促进了符合央行预期的增长。今年韩国出口复苏的时间和速度将取决于一系列因素，包括从美国到中国等主要国家的消费者需求，以及全球利率走势。韩国一直以在适应不断变化的贸易格局方面最灵活而自豪，并对中东冲突等持续的地缘政治热点带来的任何影响保持警惕。今年将在数十个国家举行的一系列选举也将增加全球贸易政策的不确定性。 ... PC版： 手机版：