微软、特斯拉和强生公司是2023年首个繁忙财报周的主角。在人们日益担忧可能出现的衰退之际，投资者寻求获得有关全球经济状况的线索。

微软、特斯拉和强生公司是2023年首个繁忙财报周的主角。在人们日益担忧可能出现的衰退之际，投资者寻求获得有关全球经济状况的线索。 在经济学家担心高利率将使美国经济今年陷入衰退，企业对近期增长比较悲观之际，这些财报将展现公司的情况如何。

利率日益上升，通胀居高不下，对经济可能衰退的担忧挥之不去。尽管如此，美国雇主们仍在招兵买马。餐厅、医院、养老院和儿童照护中心终于

利率日益上升，通胀居高不下，对经济可能衰退的担忧挥之不去。尽管如此，美国雇主们仍在招兵买马。餐厅、医院、养老院和儿童照护中心终于得以补充人手。这些新就业岗位正富富有余地抵消亚马逊公司、微软等大型雇主宣布裁员的影响。

虽然通胀高企，但美国消费者的相对购买力也从未如此之高。美国消费者当然也受到了通胀的沉重打击，但美国的情况比日本和欧洲等其他地方更

虽然通胀高企，但美国消费者的相对购买力也从未如此之高。美国消费者当然也受到了通胀的沉重打击，但美国的情况比日本和欧洲等其他地方更为温和。 就目前而言，许多观察人士预计美联储的快速加息步伐将继续提振美元，股票等风险较高的资产近期大幅波动，也将起到助推作用。

2月19日市场情况。停战谈判。半导体反弹。利率上升

2月19日市场情况。停战谈判。半导体反弹。利率上升 ◎ 海外股票市场 在没有重大新闻的情况下小幅收高 11个行业中，8个行业上涨，3个行业下跌。整体氛围很好 关键问题包括战争、利率、半导体和材料 俄罗斯与乌克兰重点讨论结束战争的镜像对话 尽管存在期待，但这仍是谈判的第一阶段。 没有欧洲国家参加，当天的会议是部长级会议。 然而，这不太可能对股市产生积极影响。 州街。战争结束对股市和国防工业有利 摩根大通。北约成员国国防开支每增加0.5%，就增加1150亿美元 洛克希德马丁等在欧洲拥有大量业务的公司将从中受益。 国债收益率上升影响了观望心态。 欧洲债券发行量增加 美联储官员持谨慎态度 玛丽戴利。维持利率直至确认通胀进展 今年全球形势不确定是否进一步减产 部分半导体股大幅上涨，起到捍卫指数的作用 英特尔考虑将设计出售给博通，将制造业务出售给台积电 美光因预期下半年内存市场状况改善而表现强劲 瑞穗。 NAND预计第三季度上涨10%~15%，第四季度上涨8%~13% 分析：美光今年股价或达130美元以上 超微因销售前景强劲而飙升 Lam Research、西部数据等表现强劲 蟒蛇。对NVIDIA业绩表现乐观。维持买入 Hargreaves Lansdown 表示，韩国的势头也在发挥作用 韩国计划建设人工智能计算中心。购买 Nvidia 产品 然而，由于大盘股整体抛售，股价停滞不前。 连续 20 天上涨的 Meta 因股票遭到抛售而下跌 马克·哈克特。业绩表现+库存股回购恢复推动股市走强 高盛。关税影响企业投资 标普 1500 指数公司今年资本支出预期上调 5% 受关税影响的公司股价下跌 2%，加拿大、墨西哥和中国公司股价下跌 1% 令人惊讶的是，有许多公司都受到这一关税的影响。 例如，就百事可乐而言，关税对罐头用铝的影响 蟒蛇。全球基金经理的现金持有量处于 15 年来的最低水平 乐观面对好的一面。如果你仔细观察，就会发现上行潜力有限。 42% 的管理者认为“贸易战”是今年最大的风险 2月份帝国州制造业指数5.7。预期 -1.9 超出 ◎ 主要指标 美元指数 107.02 (+0.42%) 国际油价71.77美元(+1.46%) 波动率指数 15.35 (-0.13%) 10年期利率4.55% MSCI 韩国指数 +1.34% 夜间礼物 +0.32% ◎ 展望与战略 最近的上涨趋势是由利率和美元的宽松推动的 俄罗斯-乌都战争的结束有两大重要意义。 粮食、能源价格下跌缓解通胀担忧 欧洲的稳定是欧元走强、美元走弱的一个因素。 如果美元指数下跌，将会影响国外供需。 各行业利好材料的粘度持续 三星电子股东回报政策持续，发挥捍卫指数作用 机器人和国防等现有强势股票出现零星利好消息 股票轮流捍卫指数 从供需角度看，养老金购买对股市有积极影响。 增加内资股比重过程中维持大盘股买入 它有助于防止持续衰退。 我认为这样的环境可以让股价继续上涨。 近期开始上涨的供需股低点和高点 跌破 PBR 波段然后恢复的钟声 机构供需持续的股票持续受到关注

2023年全球药企Top10榜单出炉

2023年全球药企Top10榜单出炉 具体来看，如果按公司总收入排名，全球药企TOP10分别为强生、罗氏、默沙东、辉瑞、艾伯维、拜耳、赛诺菲、阿斯利康、诺华和BMS。如果按照制药业务收入排名，全球药企TOP10分别为辉瑞、强生、艾伯维、默沙东、罗氏、阿斯利康、诺华、BMS、赛诺菲、GSK。全球药企TOP10（按总营收）注：罗氏、赛诺菲、诺和诺德增幅按固定汇率计算；2023年平均汇率：1瑞士法郎=1.1177美元，1欧元=1.0845美元，1丹麦克朗=0.1454美元重磅产品依旧是制胜关键制药巨头的业绩表现与产品息息相关。经过统计，我们发现制药巨头的收入普遍依赖重磅单品，TOP10药企中有6家最畅销药物（前三）累计销售额占制药业务收入的比例超过40%，几乎撑起了公司的半壁江山。2023年，默沙东的K药和HPV疫苗为公司狂揽340亿美元，强生的Stelara和赛诺菲的Dupixent增长同样强劲，首次迈过了100亿美元大关。而Comirnaty和Humira两款产品虽然仍隶属于百亿美元俱乐部，但由于外部环境变化、专利到期等原因，2023年销售额下滑严重，2024年情况更是不容乐观，未来如果没有产品及时补位，公司业绩可能进一步下滑。全球TOP10药企最畅销药品注：2023年平均汇率：1瑞士法郎=1.1177美元，1欧元=1.0845美元，1丹麦克朗=0.1454美元辉瑞就是受重磅单品影响的典型案例。2022年该公司凭借新冠产品Comirnaty和Paxlovid一举登上全球药企总营收和制药业务收入两张冠军宝座。但随着疫情退去，新冠类产品临床需求萎缩严重，Comirnaty和Paxlovid销售额出现断崖式下跌，2023年辉瑞总营收几近腰斩（-41%），跌至榜单第四名，制药业务虽然仍排在第一，但后劲不足。为此，辉瑞斥430亿美元巨资将ADC龙头企业Seagen纳入麾下，预计到2030年能为公司带来百亿美元收入。与此同时，受困于专利悬崖这把达摩克里斯之剑，BMS、默沙东、艾伯维等MNC也手握大额美金在全球疯狂扫货，希望能找到新的重磅炸弹，弥补成熟产品销售额下滑或增速乏力的缺憾，并进一步促进公司业绩增长。根据医药魔方数据库，2023年BMS不仅以140亿美元的价格收购了神经科学公司Karuna Therapeutics，还与KRAS明星公司Mirati Therapeutics、核药新锐Rayzebio分别达成了48亿美元和41亿美元的收购协议。默沙东选择重金押注TL1A抗体，在PRA023治疗克罗恩病、溃疡性结肠炎两项II期临床数据公布后，溢价75%收购Prometheus，交易总额高达108亿美元。艾伯维则财大气粗斥资近200亿美元将ADC先驱ImmunoGen和神经科学公司Cerevel Therapeutics收入囊中。除“买买买”外，制药巨头内部也在加大研发投入丰富产品管线。2023年研发投入超过100亿美元的企业共有6家，从高到低依次是默沙东（305.31亿美元）、罗氏（158.71亿美元）、强生（150.85亿美元亿美元）、诺华（113.71亿美元）、阿斯利康（109.35亿美元）和辉瑞（106.79亿美元）。与2022年的135.48亿美元相比，默沙东2023年研发投入飙升，主要是因为收购与剥离造成的相关成本大幅增加。研发费用占总营收20%及以上的企业也有6家，分别为默沙东、罗氏、阿斯利康、诺华、BMS和GSK。未来排名仍有变化近两年，资本寒冬，再加上大批重磅产品面临专利悬崖，现金流充裕的制药巨头为寻求新的业绩增长点，不断并购扩张。随着它们对交易进行消化和业务资产整合完毕，未来全球药企TOP10榜单将会再次发生调整。比如，辉瑞2022年收购Biohaven囊获的偏头痛新药Nurtec销售额就从当年的2.13亿美元上涨到了2023年的9.28亿美元（+336%），开始为公司业绩助力，另一款产品Zavzpret也已于2023年3月在美国上市，作为目前唯一一款治疗偏头痛的鼻喷雾剂，市场潜力巨大。安进在2023年10月6日完成收购Horizon后获得了近10亿美元的额外销售额，预计全年能贡献超30亿美元的收入。辉瑞、BMS、默沙东、艾伯维等制药巨头在2023年达成的大额收购交易或许也能在2024年业绩中得以体现，进而引起公司排名变化。此外，在默沙东、辉瑞、GSK、强生、诺华陆续完成消费者保健或仿制药业务拆分后，赛诺菲也于2023年10月宣布计划剥离消费者保健部门，预计在2024年第四季度前成立法国新公司并独立上市。瘦身完成后，赛诺菲的总收入将有所下降，至于是否会被挤出TOP10，尚未可知。最后，礼来、诺和诺德有望凭借GLP-1类产品杀出重围，成为榜单中的两匹黑马。财报显示，这两个公司2023年的总营收涨幅均超过了20%，分别达到341.24和337.71亿美元，仅次于GSK。2024年，手握司美格鲁肽和替尔泊肽两个大杀器，诺和诺德和礼来业绩将进一步增长，跻身全球药企TOP10指日可待。 ... PC版： 手机版：

苦“超级通胀”久矣的阿根廷民众：美元没有比特币“香”

苦“超级通胀”久矣的阿根廷民众：美元没有比特币“香” 通胀数据显示，阿根廷通胀率从2024年1月的254.20%上升到2月的276.20%。更加可怕的是，从1944年到2024年，阿根廷的平均通货膨胀率高达惊人的189.97%，1990年3月达到20262.80%这一“前无古人后无来者”的历史新高。有统计数据显示，阿根廷是全球加密货币采用率最高的国家之一，当地的加密货币交易所Lemon的比特币购买量接近20个月来的最高周值。加密货币交易所Lemon是南美洲国家散户型客户中最受欢迎的加密交易所。随着阿根廷新任总统哈维尔•米莱(Javier Milei)实施旨在重启阿根廷经济的休克疗法政策，阿根廷民众正在想方设法度过经济衰退和世界上最高的通货膨胀率之一。过去两个月，将比索兑换成美元这一几十年来阿根廷的最主要避险货币的吸引力有所下降，常用的比索兑美元平行汇率上涨了10%，而同期比特币兑美元汇率则大幅上涨接近60%。阿根廷国内的整体比特币购买量达到20个月以来的最高水平统计数据显示，在截至3月10日的一周内，Lemon记录了接近3.5万笔购买比特币的客户交易数量，是去年周度基准下的平均水平的足足两倍。这种行为与阿根廷Ripio和Belo等其他主要交易所的客户交易规模类似。最近几周，阿根廷比索汇率相对而言走强的一个主要推动因素在于，阿根廷政府严格控制流通中的货币量，在央行重建美元现金储备的同时，拒绝推动货币发行量继续增长。数字钱包Belo的首席执行官曼努埃尔·博德罗特(Manuel Beaudroit)近日在接受媒体采访时表示，2024年到目前为止，比特币和以太坊等加密货币的整体交易量比去年同期增长大约10倍。他指出，在此期间，随着比特币史诗级反弹吸引了更多的阿根廷买家，稳定币(通常与美元等货币挂钩的加密资产)的购买量则从70%下降至60%。博德罗特在采访中表示:“当用户看到比特币价格上涨的新闻时，他们纷纷决定购买比特币，而稳定币则更加务实，很多时候被用于交易性质的目的，作为在国外支付的工具之一。”根据2012年美联储发布的一份研究报告，阿根廷和俄罗斯是世界上美元纸币发货量最大的两个国家之一。纽约联储的新闻办公室拒绝提供更多的最新数据。根据阿根廷经济学家尼古拉斯·加达诺(Nicolas Gadano)基于阿根廷央行数据的分析报告，阿根廷的储蓄者持有大约2000亿美元的美元，仅次于美国和俄罗斯。然而，随着比特币价格持续上涨，阿根廷人现在正在减少他们的部分美元储蓄，并开始拥抱加密货币这一全新的投资选择，这让他们多年来第一次免受剧烈通货膨胀率带来的全面负面影响。此外，根据该国主要的加密货币领域非政府组织Bitcoin Argentina的数据，与加密货币有关的骗局也在不断增加，仅仅2月份阿根廷加密货币骗局的报告就增加了五倍。“阿根廷民众可谓不顾一切地想撑到月底，他们不损失他们的积蓄，这导致他们在不衡量风险的情况下仓促做出决定，使他们成为骗子们容易得到的诈骗猎物。” 来自Bitcoin Argentina.的法务主管加布里埃拉·巴蒂亚托(Gabriela Battiato)表示。天空才是比特币的极限? 未来三年，2200亿美元资金或将涌入比特币ETF根据CoinDesk的统计数据，虽然比特币过去七天下跌了7.8%，但今年迄今为止仍上涨了50%以上。该加密货币上周创下了73,798美元的这一历史新高。华尔街知名投资机构JMP Securities在上周发布的一份研究报告中称，预计在未来三年，比特币(BTC)现货ETF可能将有着高达2200亿美元的资金流入规模，这意味着如果将乘数应用于新资本测算，比特币价格可能将翻两番，达到28万美元。“虽然现货比特币现货ETF的资金流入规模打破我们的预期，在推出仅仅两个月后就达到了100亿美元，”JMP Securities的分析师们在报告中强调:“迄今为止的资金活跃度和资金流量，可能仍然是冰山一角。”并补充表示，资金流量将继续大幅增长，因为美国比特币现货ETF的监管正式批准只是“更长的资本配置过程”的开始。“我们估计，未来三年将有高达2200亿美元的增量资金流入比特币现货ETF，考虑到资本的乘数效应，这也可能对比特币的价格产生相当大的影响，”以德文·瑞安(Devin Ryan)为首的JMP Securities分析师们写道。BitMEX研究跟踪的数据显示，截至上周二美股收盘，比特币现货ETF净流入高达14706枚比特币，价值超过10亿美元，创下了新的单日纪录。华尔街近期对于比特币的看涨呼声则越来越响亮，渣打银行预计，比特币将在今年年底达到10万美元;对冲基金SkyBridge预测，到2025年4月，比特币将达到17万美元。获准推出比特币ETF的基金管理公司Ark Invest则抛出一个长期牛市案例，预计未来十年每枚比特币价格将超过130万美元。由于比特币在过去一周开始接连创下历史新高，VanEck最近已取消了2024年8万美元的目标价，但是对于比特币的“中期”目标仍为35万美元。VanEck是今年1月获得美国证券交易委员会(SEC)批准推出新的现货比特币交易所交易基金(ETF)的一家基金管理公司。 ... PC版： 手机版：