【花旗策略师：美国股市很快将走向暴跌】

【花旗策略师：美国股市很快将走向暴跌】 花旗集团策略师表示，资金流入的减少和增长预期的下调表明，美国股市很快将走向暴跌。该公司最近将标普500指数的年底目标上调至5600点，但在周五以Scott Chronert为代表的客户报告中表示，“短期走势让我们为回调做好了准备”。他们表示，资金流已经放缓，内部情绪指标处于“亢奋”的水平，花旗的预测是今年下半年将出现衰退。与此同时，近期普遍的增长预期有所下降。花旗策略师表示，所有这些都让股市为“夏季暴风”或“突然的强风”做好了准备。此外，选举的波动仍然是一个不确定因素，两党都有可能面临基本面压力。 快讯/广告 联系 @xingkong888885

美国股市收盘涨跌互现，盘中震荡。投资者权衡通胀降温的迹象和对经济衰退可能拖累企业盈利的担忧。标普500指数周四下跌3.54点，跌

美国股市收盘涨跌互现，盘中震荡。投资者权衡通胀降温的迹象和对经济衰退可能拖累企业盈利的担忧。标普500指数周四下跌3.54点，跌幅0.1%，至4,076.57点。道指下跌194.76点，跌幅0.6%，至34,395.01点。纳指上涨14.45点，涨幅0.1%，至11,482.45点。

美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代

美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代 Hartnett指出，投资者对于美联储是3月还是5月降息没有太困扰。在通胀率再次上升或失业率回升前，市场将认为美联储的决策是利好资产价格的。如果失业增加，会很大改变宏观环境和市场格局。在降息憧憬、经济走强以及对人工智能的乐观预期推动下，纳斯达克100指数去年一年飙升54%。这波涨势延续到了2024年，投资者仍然看好科技股，Meta和亚马逊强于预期的业绩可能给大盘带来更多动能。因为担心通胀率仍高于美联储2%的目标，美联储主席鲍威尔本周淡化了市场对3月份降息的预期。Hartnett指出，75%的投资者预计美国经济将出现软着陆，20%的人预计不会着陆。虽然软着陆应该会支持更多股票走高，但1月份标普500指数的涨幅中45%来自科技七巨头的贡献。Hartnett对科技股的观点与摩根大通策略师本周早些时候的警告相似，后者也认为美国股市的情况越来越类似于互联网泡沫时期。Hartnett表示，衡量投资者情绪的美国银行牛熊指标飙升至两年半高点，但仍远未构成逆势卖出信号。 ... PC版： 手机版：

美国股市夏季的涨势遭到质疑后，投资者正怀着一种不满的情绪走进秋季。美联储大力对抗通胀和经济承压的情况下，投资者表示要找到看跌的理

美国股市夏季的涨势遭到质疑后，投资者正怀着一种不满的情绪走进秋季。美联储大力对抗通胀和经济承压的情况下，投资者表示要找到看跌的理由并不难。分析人士表示：“显然，我们仍在以非常快的速度加息。”她还称：“世界各地有很多负面因素，可能会在未来几个季度影响市场。”

20年前的互联网泡沫破灭 正困扰着AI驱动的美国股市

20年前的互联网泡沫破灭 正困扰着AI驱动的美国股市 虽然各种指标显示，股票估值和投资者的热情尚未达到世纪之交时的峰值，但相似之处也很容易被发现。包括AI芯片制造商英伟达在内的一小群大型科技股（当前市场的代表），让人回想起20世纪90年代末的“四骑士”：思科、戴尔、微软和英特尔。英伟达股价在最近五年内上涨了近4300%，这种令人眼花缭乱的涨势唤起了人们对网络设备制造商思科的回忆。根据金融服务公司BTIG的数据，思科的股价在2000年达到峰值之前的五年里飙升约4500%。与此同时，这些公司的估值也在增长，尽管许多科技巨头的财务状况似乎比20世纪90年代末和21世纪初的互联网巨头要好得多。而其他方面的指标，如投资者看涨，尚未达到世纪之交的泡沫高峰。但令人担忧的是，AI驱动的这波热潮可能以与互联网繁荣时期相同的方式结束，即史诗般的崩盘。在短短三年多的时间里几乎翻了两番后，纳斯达克综合指数最终于2002年10月暴跌近80%（与2000年3月相比）。几乎同期，标普500指数翻了一番，最终下跌近50%。虽然亚马逊等几只互联网股票幸存下来，并最终蓬勃发展，但其他股票从未却恢复过来。富国银行投资研究所（WFII）高级全球市场策略师Sameer Samana表示：“没有人确切知道这一次的AI热潮会出现什么结果。”同样，最终的长期赢家也存在不确定性。根据LSEG Datastream的数据，与互联网热潮相呼应的是，信息技术（IT）行业已占据标普500指数总市值的32%，这是自2000年以来的最大比例，当时的该比例近35%。而且，微软、苹果和英伟达这三家公司就占到了20%以上。但Datastream的数据显示，现在科技股的估值比互联网泡沫顶峰时要温和，预期市盈率为31倍，而2000年的这一比例高达48倍。另外，英伟达和思科的估值差异也很明显，思科是支持互联网基础设施的主要产品提供商，其股价尚未重新调整互联网繁荣时期的峰值。Datastream的数据显示，虽然这两只股票均大幅飙升，但英伟达的预期市盈率为40倍，而思科2000年3月的预期市盈率高达131倍。Capital Economics分析师还指出，当前的涨势更多地是由稳健的盈利前景而不是不断增长的估值推动的，这表明这一次基本面更多地是驱动因素。Capital Economics的一项分析显示，自2023年初以来，科技、通信服务和非必需消费品（当前的市场领导者）行业的每股预期收益增长速度要快于市场其他行业。相比之下，20世纪90年代末和21世纪初，这些行业的预期收益增长速度与市场其他行业相似，但其估值飙升速度要快于其他股票。更广泛地讲，标普500指数21倍的市盈率虽远高于历史平均水平，但低于1999年和2000年的约25倍的水平。Capital Economics分析师在一份报告中称：“我们的基本预期是，在整个市场的估值达到2000年的水平之前，这一次的科技泡沫不会破裂。”一项调查显示，当前的看涨情绪为44.5%，高于37.5%的历史平均水平，但低于2000年1月时的75%。这种看涨情绪通常被视为泡沫破灭前令人担忧的高水平。虽然AI泡沫尚未成为定局，但许多投资者担心，如果美国经济增长保持强劲且科技股继续走高，未来几个月的指标可能会变得更加令人紧张。金融经纪公司Jones Trading首席市场策略师Mike O‘Rourke表示：“确实有很多相似之处。当出现泡沫时，通常它的根源是出现一些真正的、积极的、根本性的发展，并导致了人们为事物付出任何代价的热情。” ... PC版： 手机版：