光大证券：基础化工行业供给端变化板块 24H1 阶段上涨，看好后续供需格局修复及资源景气

光大证券：基础化工行业供给端变化板块 24H1 阶段上涨，看好后续供需格局修复及资源景气 24H1，中信基础化工行业指数下跌 13.36%，相较于沪深 300 指数的超额收益为 - 14.25%。2024 年 2 月中旬至 5 月中旬，中信基础化工行业指数呈现震荡上行，其主要原因可分为三个方面：（1）大盘整体回升带动行业指数上涨；（2）原材料价格下跌，部分化工品盈利情况好转；（3）部分子行业海内外供应方因不可抗力等原因造成行业供给缩减，供需错配下推升对应化工产品价格大幅上涨。从需求端来看，随着国内宏观需求的逐步好转，以及国产产品升级所带来的海外需求的提升，我国化工品需求将呈现稳中向好。从供应端来看，国内各行业龙头企业在资源、产业链、规模效应方面兼具优势，随着政策监管及行业发展所带来的落后产能出清，在供给端格局优化的预期下，龙头企业盈利能力将更为凸显。