一个尴尬事实：美国垄断芯片产业高价值部分 中国处于价值链末端

一个尴尬事实：美国垄断芯片产业高价值部分 中国处于价值链末端 如上图所示，芯片设计占到50%，接着是芯片代工，占到36%，再是封测占到9%，而材料占比为5%，这也就是整个产业链的价值分布情况。事实上，根据这个分布情况，再看看目前全球的产业链格局，我们可以得出一个比较尴尬的现实，那就是中国的芯片产业，处于价值链的最低端，也就是不赚钱的部分。因为设计基本上被美国垄断，而在芯片制造上，虽然中国大陆产量很大，但主要是成熟芯片，先进芯片产能很低，而成熟芯片利润不高。中国大陆最厉害的，应该是在芯片封测这一块了，但封测这一块，价值占比较低。先说芯片设计这一块，如上图所示的第一行，就是指芯片设计这一块的，美国占到了全球51%的份额，欧洲占10%，日本占8%，韩国占13%，台湾占8%，而中国大陆只有4%的份额，明显美国就是垄断了芯片产业价值链最高的部分，中国占比非常低。事实上，在芯片设计领域，美国还垄断了EDA、IP等，这也是处于价值链的最顶端的。再看芯片制造这一块，看看芯片代工企业的排名，就基本上明白了，如下图所示，台积电一家就占 到了62%左右的份额。而前10名中，中国大陆上榜3家，分别是中芯、华虹、晶合，但合计份额仅9%左右，不足整个市场的十分之一。更重要的是，制造芯片的设备，主要也被美国、日本、欧洲垄断着。实话实说，如果从芯片设计、制造、封测这三块来看，中国大陆企业，最强的可能是在芯片封测这一块了。如下图所示，这是2023年全球封测企业的排名情况，可以看到中国大陆有4家企业排名全球前10名的，分别是第3、4、6、7名，这4家企业合计占到了25%以上的份额。很明显，这也是当前芯片产业的实际情况，那就是高附加值的，更赚钱的，美国牢牢的把控着，比如芯片设计。而相对差一点的，美国就进行产业转移，转移至台湾省、韩国等地，比如先进芯片制造。至于阶加值更低的，比如成熟芯片制造，比如芯片封测这些，价值占比较低的，美国就让中国大发展，反正也不怎么赚钱。所以，接下来我们需要在设计、先进芯片制造上发力，向价值链高端进军才行，你觉得呢？ ... PC版： 手机版：

#群友投稿 菲律滨诸多华人产业，正经历破产转卖潮，生意真的越来越难

#群友投稿 菲律滨诸多华人产业，正经历破产转卖潮，生意真的越来越难 2022和2023年，菲律滨经济数据并不难看，甚至2023是亚洲增速最快的国家。但是从2022年大流行在菲律滨结束开始，就有非常多的人把「生意难做」挂在嘴边。现在如果你去Pasay或者其他华人尤其是中国人聚集的区域，你确实会感觉非常「萧条」，很多打着「生意兴隆」的餐厅已经歇业甚至离场；就连某著名华人超市也准备套现离场，从电报群到微信朋友圈，你会发现做按摩的、餐饮的等「华人特供」周边服务产业，基本上都「旺铺招租」、「转卖」。我也咨询了一些做房产的朋友，基本都说今年生意挺一般的，不论是租还是售，如果是很多中国人买的楼盘，想要脱手，把流动性极差的「不动产」换成流动的「现金」似乎难上加难。 其实这就是在进行「腾笼换鸟」的工作，产业转移和新的外国投资蓄势待发。其实想想也知道，如果不是菲政府、财团们发现了新的「商机」的更大的大树，确实不可能断然放弃「网络菠菜」。并且另一个重点，也是众多外国投资者们的担忧因为网络菠菜盛行导致的各类违法事件、腐败案件的猖獗。不论是绑架、枪支泛滥还是洗钱，都和过去主导菲律滨发展的离岸菠菜业脱不了干系。当然我在这里无意一棍子打死一船人，就是论事而言，大部分在菲律滨吃过2018-2019政策、关系红利的人，都很难接受菲律滨产业结构和外国投资份额正在经历惊天「大逆转」的现实。 ps:这些在菲中国人的实体行业不都是博彩的下游产业链吗？博彩不行了肯定都完蛋

下南洋，闯欧美 蜜雪冰城、喜茶等进入“航海时代”

下南洋，闯欧美 蜜雪冰城、喜茶等进入“航海时代” 正在澳大利亚拍摄短剧的小煜（化名）亦是当地中式茶饮的常客，每周必消费一次。生活在印度尼西亚的珂珂（化名）买过贡茶、本宫的茶和蜜雪冰城等品牌的茶饮，每周平均消费两次。《2023中国新式茶饮品牌出海报告》（下文简称《出海报告》）显示，2010年至2017年，以CoCo、春水堂等品牌为代表的珍珠奶茶进军东南亚、日本、美国等市场，掀起了一波珍珠奶茶出海潮。2018年至今则掀起新式茶饮的出海浪潮，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、霸王茶姬等品牌开启了“下南洋”之旅。不过，这些新式茶饮在海外市场能否站稳脚跟、开拓壮大，尚待市场验证，它们所面临的本土化问题、供应链搭建等挑战亦值得关注。东南亚成首选地2024年1月，茶饮界的热点当数蜜雪冰城和古茗，继茶百道之后，它们向港交所提交上市申请。在竞争激烈的市场中，上市无疑能为茶饮企业注入新的动力。对于暂时不具备上市条件的企业而言，出海或是新机遇。EqualOcean分析师陈迪表示，国内新式茶饮赛道市场内卷严重，产品迭代速度加快，同时出现较为严重的同质化问题。面对代际落差较大的海外茶饮市场，中国新茶饮的出海具有一定优势。《出海报告》显示，蜜雪冰城在2020年出海越南，目前海外门店超过2000家；喜茶于2018年进军新加坡，目前在当地拥有5家门店；奈雪的茶于2018年奔赴新加坡；霸王茶姬于2018年来到马来西亚，目前海外门店超65家。对于众多品牌首选东南亚作为出海目的地，陈迪认为主要有三点考量：其一，地理距离和心理距离，该区域的地方文化、口味和喜好与国人相近，有利于开拓市场；其二，用户的消费习惯考量；其三，供应链的能力。在国内，一杯茶饮到达消费者的手中有以下三种方式：在现场的柜台直接下单、扫码微信小程序下单，以及外卖配送。“澳大利亚市场和国内的情况差不多。”小煜告诉《IT时报》记者，在澳大利亚开店的都是华人，消费者既有留学生，也有当地人，购买方式以现场下单为主，倘若使用Uber Eats和Deliveroo等外卖软件，运费则要4-5澳元。他向记者展示了当地蜜雪冰城的下单页面，以“棒打鲜橙”为例，标记价格为5.2澳元（约合人民币24元）。在国内的外卖软件上，该款产品显示为7元。“印尼的品类和国内基本一样，但口味比较少。”这是珂珂的感受。“味道中规中矩，价格在10~15马币（约合人民币15~23元），不同族群的消费者都会购买。”丽莎说，外卖在马来西亚比较流行，配送时长大约在15~30分钟。印尼蜜雪冰城价格欧美市场考验较大2023年12月，喜茶登陆纽约时代广场大屏幕，其纽约百老汇店也正式投入营运。自此，继同年在英国、澳大利亚、加拿大开启新市场后，喜茶正式进军美国市场。一位喜茶的工作人员告诉《IT时报》记者，在供应链方面，目前海外门店绝大部分产品的原料由喜茶品牌方提供，少部分鲜果原料和乳制品因时效性要求，由喜茶依托当地供应链资源，在前期产地排查、品种排查、送样测试、风味测试和供应能力考核后，再由事业合伙人进行就地采购，确保提供与国内同样品质、标准一致的原材料。在美国生活了12年的品牌营销专家石麦告诉《IT时报》记者，美国的中式茶饮由华人所开，价格从5美元到11美元不等。石麦表示，在美国，每个州的经济、薪资、租金水平存在较大差异。如在纽约，一家门店日销量可能达到六七百杯，但租金高昂，有的月租金达一万多美元，拉低了利润。在她看来，美国普通受众对新式茶饮的概念比较模糊，中国新式茶饮在当地似乎有些“水土不服”。“在营销模式方面，大多从中国过来的茶饮更多是‘复制粘贴’，沿用国内的团队和营销打法，如用微信小程序下单等，但这些方式不利于真正打入美国市场。”石麦说，当地消费者多数是现场下单，或者使用信用卡和现金支付。如何拓展美国市场，石麦分享了她的经验：“国内茶饮想要在美国立足发展，需从差异化、本土化、系统化和长期化这四个方面做好布局。”她说，需要深入了解非华人受众的消费特性，了解其口味喜好、可接受价格等，有助于品牌长足发展。03供应链搭建遇挑战《出海报告》认为，新式茶饮出海产业链主要分三个环节：其一，产业链上游为原料供应，市场参与主体包括茶叶、奶制品、水果、糖和包装材料等原材料供应商；其二，中游是品牌商产业链的核心，通过直营和加盟的方式，从上游供应商购买原材料完成饮品制备；其三，下游通过外卖平台、门店、小程序获取订单实现销售。“大多数新式茶饮的供应链还在国内，如蜜雪冰城在成都建立了转运中心，以支持在东南亚的发展。除了鲜果、牛奶类较为便宜的原材料可以适当就地取材，杯子、餐具、装修材料，以及一些需要工业化生产的原材料更多依赖国内输出。”陈迪表示，东南亚没有合适的生产工厂，生产出来的材料不一定符合品牌方的要求。在美国市场，大部分原材料同样从国内进口。石麦告诉记者，美国受众对茶叶的理解度较低，因此茶叶、果酱等原料皆需进口，鲜奶和水果则在本土购买。将原材料从国内运送到国外，涉及高昂的运输成本和人工成本。如何应对供应链建设方面遇到的挑战？陈迪认为，一方面，出海企业需要关注供应链周转率，这对企业成本和后端供应能力构成了一定的考验，须建立健全的供应链预案；另一方面，茶饮品牌在构建供应链时应当与品牌的出海战略相协调，可以优先考虑在当地采购或依托当地的供应链企业进行生产，同时借助第三方数字化供应链平台，实现物流、资金流和信息流的融合与畅通，从而在一定程度上降低成本。作者／ IT时报记者 孙永会编辑／ 郝俊慧 孙妍 ... PC版： 手机版：

中东LP没能成为拯救高合汽车的最后一根稻草？

中东LP没能成为拯救高合汽车的最后一根稻草？ 2024年2月22日，高合汽车创始人、CEO丁磊首次现身上海总部，对近期的一系列事件作出回顾和解释。丁磊表示，高合汽车翻身的窗口期最多只有三个月，他会积极去争取收购或者寻找投资机会。据公开资料显示，早在23年10月份，高合汽车就曾传出裁员的消息，有员工爆料称公司正在进行首次大规模裁员，比例高达20%，个别部门甚至裁员50%。高合汽车何以至此？高合汽车陷入困境公开资料显示，高合汽车的运营主体华人运通成立于2017年，创始人兼董事长丁磊曾在上汽集团担任高管。高合汽车创立以来从未有过公开的融资行动，已持续推出了3款车型，并且在售车型最高售价达到了80万元，是中国本土新创汽车品牌中单车售价最高的。工商信息显示，华人运通注册资本2.5亿元，由善郅合商务咨询有限公司及上海泽觉汇企业管理合伙企业分别持股20%，三位个人股东：李冠文、李冠滨、王治及上海璟珹科技有限公司各持股15%，其中善郅合商务咨询有限公司和上海泽觉汇企业管理合伙企业都由丁磊控股。个人股东则多与汽车产业有关，比如王治是四川新东信汽车服务有限公司的大股东，该公司是凯迪拉克的经销商集团之一；李冠滨、李冠文二人之父是深圳市满京华投资集团有限公司董事长，代理上汽通用旗下3个品牌。从经历上来说，高合汽车创始人丁磊是汽车行业的老兵，曾在上汽集团等任职多年。他在2017年创立了高合汽车，以“豪华纯电天花板”为目标，主攻60万-80万元的高端豪华市场。高合汽车发布了两款旗舰车型，高合Hiphi X和高合Hiphi Z，都以TECHLUXE®科技定义豪华的理念，打造了高性能、高续航、高智能的纯电动汽车。不过高合汽车的战略并未获得市场认可。通过交强险数据统计显示，2021年高合汽车累计销量4237辆，2022年累计销量4349辆。2023年高合汽车的总销量是3735辆,三年平均下来,每年销量累计4000多辆。对此，据业内人士表示，高合汽车的产品定位相对高端，售价较高，但是品牌力还未达到“高端”，销量也未达到预期，导致企业经营出现困难。与此同时，其在资本运作当中的保守也使其失去现金流，最终使其陷入困境早在华人运通成立之初，丁磊就明确表示，华人运通有来自美国的原始资本，还有政府投资，暂时没有启动社会私募的计划，也不会有A、B、C等数轮的投资。截至目前，华人运通成立之后基本上没有从一级市场融过资，仅在2021年年底获得过交通银行一笔50亿元的授信，创业所需资金主要来自盐城和青岛国资，以及一些区域经销商集团。这使其无论从产业资源还是从公司现金流的角度来说，都形成了入不敷出的局面。直到2023年6月，高合汽车才传出了中东资本融资的消息在2023年6月举办的中阿合作论坛上，沙特投资部与华人运通，签署了一项价值210亿沙特里亚尔（约合56亿美元，约合人民币399.29亿元）的协议，双方将成立从事汽车研发、制造与销售的合资企业。据沙特方面表示，投资华人运通的主要目标之一，是促进国内电动汽车制造业发展。作为全球最大的石油出口国，沙特一直在推进对非石油行业的投资，以摆脱对石油的单一依赖，其中电动汽车行业就是一个重要部分。华人运通方面表示双方签订了谅解备忘录，但不能披露具体内容。与此同时，2023年11月，据彭博社报道，沙特阿拉伯主权财富基金沙特公共投资基金（PIF），也正在洽谈向中国电动汽车制造商华人运通投资至少 2.5 亿美元。如果这些资金顺利到账，则高合汽车的资金困境显然可以轻松缓解。然而，关键时刻，拯救高合汽车的最后一根稻草为何一直没有来到呢？中东资本还会到账吗在资本圈，包括很多VC或者投资人的印象当中，中东土豪通常是人傻、钱多、速来的感觉，相比较美国严谨的美元LP爸爸，其尽调不值得一提。当然，客观而言，相比较北美美元资本的豪放，中东基金的LP的确相对“朴实无华”，然而，其投资却是不是人们想象的那么容易“拿到”，有这种想法的人可谓是“too young too simple”。根据公开资料显示，中东LP群体大致可以分为三类，其各自的投资风格和偏好均有所差异：一、四大主权基金中东的主权基金主要为沙特、阿联酋、科威特、卡塔尔四国。根据数据显示，截至2023年，中东主权财富基金的资产管理规模总额高达4.1万亿美元，占全球主权财富基金总额的三分之一。在2023年，其投资支出接近1293亿美元，比2022年大幅增加。中东主权基金具有全球资产配置的偏好和优势，投资风格稳健，作为以长期收益为目标的投资主体，其更偏好对另类资产的投资，以实现跨周期的投资收益，值得注意的是，主权基金的起投资金数额较大，在布局一级市场时，大多会通过FOF进行配置。二、家族办公室。有皇室家族办公室（RFO）、大型家族办公室（FO）、中型家族办公室等之分，中东重视私有产权，家族财富世代传承。近年来，中东家族办公室的数量、资产量以及影响力也越发值得重视。而在投资偏好上，家族办公室作为典型的长期投资者，有更高的风险容忍度，在风投领域也更为活跃。三、中东大型企业的投资部。这类LP则主要围绕自身的产业链上下游进行全面布局。从投资策略来看，中东LP更关注能够促进其国家绿色、环保和可持续发展的项目以及对于国家实现经济多元化创投机构，与国家战略的契合度往往是其出资的重要衡量要素之一。而在风险承担方面，中东LP更加重视投资的稳定性和长期回报，特别是能够支持国家经济安全和持续发展的投资。投资高合汽车、蔚来汽车等能源汽车，这跟其提出来的能源转型战略息息相关对于中东来说，能源转型是其实现2030年“中东梦”的首要愿景，旨在实现当地经济多元化并减少对于化石燃料的依赖。因此，在中国市场的投资，很多是基于包括电动汽车 (EV)、电池、能源存储、可再生能源和工业技术等产业链，在2024年上半年这将成为中东LP在中国投资的“一大焦点”。同时，食品安全和电子等消费相关领域、以及石油和天然气、基础设施和制造业等其他关键行也是投资的重要方向。而从项目的阶段上来看，由于能否赚钱是中东LP的考量要素，因此更感兴趣成熟阶段的项目。对于GP来说，虽然中东是“狗大户”，但并不是“傻钱”，能否获得LP的信任是募资成功与否的关键，相较于美元基金的“盲注”投资，中东LP似乎更偏好“落地”型项目。此外，很多中东LP也越来越喜欢直投，即希望和被投公司在中东成立合资企业，以促进当地的就业和经济发展，跟中国的引导基金有“异曲同工之处” 。由此可见，中东资本更加务实，相比美元LP看中PPT、概念等故事相比，中东资本更看中实际数据与执行。以高合汽车来说。首先，该新能源汽车品牌销售惨淡，与其他汽车品牌动辄年销量10万的销售数量相比，高合汽车的销售数据使其盈利遥遥无期。其次，据熟悉中东资本的投资人表示，高合汽车与中东资本的合作也是分阶段进行的，新能源车企的合作大部分都需要在具体的工厂、产能落地后才能得到投资上的支持。目前，华人运通方面没有再公布进一步的投产计划，这也导致其与中东资本的合作最终没有了下文。最终，在这两个或者更多因素下，中东LP尚未到账高合汽车也就不难理解了。 ... PC版： 手机版：