背靠深圳国资 千亿地产企业华南城预期违约

背靠深圳国资 千亿地产企业华南城预期违约 背靠深圳国资的华南城地产处于债务违约的边缘。在去年12月获得一笔债务展期后，华南城上周再发公告，因流动资金紧张，预计将有两笔美元债违约。 据彭博社，华南城应该在2月9日和2月12日，分别支付一笔美元债券的本金分期付款，以及另一笔美元债的利息。但是该公司在2月9日公告，无法支付这两笔款项。 华南城发布的公告表示，因外部因素变化，公司销售不及预期，现金流只能保证日常经营所需，公司的流动资金日趋紧张，在债务上面临着非常大的还本付息压力。 公告称，公司自2022年以来采取了各种积极措施，并成功将境外美元债进行了几次展期，但公司经营以及资金状况未能及时改善，无法偿还相应的债务分期和利息，将导致2024年10月票据和2024年4月票据发生违约事件。 公告称，公司一直积极寻求融资，并努力产生充足的现金流量以履行公司的财务承诺，以偿还2月未支付利息和2月未支付强制赎回款项。同时也在考虑不同的选择，包括但不限于征求同意、债务重组计划和交换要约，并会在适当时候向市场作出更新。 星期三（2月14日）港股开盘后，华南城价格一路下跌，最大跌幅45%。 彭博社报道指，投资人关心华南城如何管理其美元债务，因为他们想知道国资背景的房地产企业与纯民营开发商相比，在债券偿还的表现上会有何不同。报道称，华南城的债务危机，对该公司股东、深圳国资特区建发集团是一个考验。 中国媒体报道，自2021年年底以来，已有50余家房企相继出险，开启了漫长的债务重组和自救，华南城成功引入特区建发集团成为其单一最大股东，持股比例达到29.28%。 但即便如此危机仍未得到彻底解决。去年12月，华南城为5笔票据寻求债务展期，但未获全功，仅有一笔2.36亿美元（3.18亿新元）的票据获得持有人同意，拟展期至2027年8月，年利率从9.0%降至4.5%。另有4笔票据，包括2024年4月、6月、10月及12月到期票据，尚未取得持有人的必要同意，未偿还本金金额合约11.12亿美元。 2024年2月14日 3:52 PM 来源：联合早报

#一说一听 俄罗斯人正在猛烈进攻苏梅州。他们切断了哈尔科夫的电源，并袭击了乌克兰“东部/南部和中部”的能源基础设施。使该国整个能

#一说一听 俄罗斯人正在猛烈进攻苏梅州。他们切断了哈尔科夫的电源，并袭击了乌克兰“东部/南部和中部”的能源基础设施。使该国整个能源系统的工作变得复杂化。这使该国的所有流程变得复杂，进一步减缓经济发展，增加预算赤字。 与2023年一样，这再次引发了他们将进攻哈尔科夫并包围它的传言。而且，它们还将进入飞弹已不断横飞的苏梅州。 没有人能确切地说，但有一种可能性。当然，俄罗斯人还可以等待，因为天时在他们这边。 西方对乌克兰危机越来越不感兴趣，尤其是在以色列“外交政策”的背景下，这增加了巴勒斯坦问题的利害关系。 再加上巴尔干问题和愈演愈烈的台湾问题。人们会立即明白，乌克兰危机可能很快就会失去西方赞助商的相关性，这将使乌克兰武装部队前线的局势变得复杂。 然后，针对哈尔科夫甚至敖德萨的行动就可能发生。

巴赫穆特的局势急剧变得更加复杂：战斗激烈，PMC“瓦格纳”在北翼突破，打算包围城市， 乌军“Magyar”的战地指挥官。

巴赫穆特的局势急剧变得更加复杂：战斗激烈，PMC“瓦格纳”在北翼突破，打算包围城市， 乌军“Magyar”的战地指挥官。 ▪根据激进分子的说法，通过赫罗莫沃（前阿尔捷莫夫斯科耶）通往恰索夫亚尔的道路“受到敌方火力的瞄准”（此前有报道称，俄罗斯战斗机在别尔霍夫卡和亚戈德诺耶地区向这条道路方向突破). ▪在南翼，战斗也没有停止，俄罗斯军队猛攻乌克兰武装部队的防御。 https://t.me/JShangrong

穆迪在派拉蒙与Skydance达成交易后将其评级降至垃圾级

穆迪在派拉蒙与Skydance达成交易后将其评级降至垃圾级 穆迪周二表示，派拉蒙的交易将带来至少 15 亿美元的现金注入，这对债券持有人来说是利好因素之一。但该评级机构表示，该公司正面临“生存”困难，因为它试图将业务从传统电视转向直接向消费者提供流媒体电影和电视节目。周二，该公司的债券相对于美国国债走弱。 Trace 称，截至纽约时间上午11：07，派拉蒙 2028 年到期的3.375%高级无担保债券的风险溢价或利差扩大了 15 个基点，达到 180 个基点，这是当天交易最活跃的债券。据 RedBird Capital 合伙人安迪·戈登 （Andy Gordon） 周一在电话会议上称，购买派拉蒙的投资者预计该公司到 2026 年将再次获得所有评级公司的投资级评级。RedBird Capital 是收购这家娱乐公司的财团的一部分。周二，派拉蒙的一位代表拒绝置评。标普全球评级在 3 月份将派拉蒙评级下调至垃圾级，理由是其电视业务持续疲软。标普周二表示，它认为派拉蒙与 Skydance 的交易是积极的，但将继续监控该交易。与此同时，惠誉评级周二表示，派拉蒙的评级不受最近宣布的交易的影响。该公司还表示，预计的 20 亿美元成本节约将来自何处，目前“还不够明确”，因此很难评论这些节约发生的可能性。派拉蒙是CBS、MTV和其他频道的母公司，该公司同意与Skydance Media合并，将这家历史悠久的好莱坞工作室的控制权交给制片人大卫·埃里森（David Ellison），从而结束了业内最引人注目的收购之一。作为这项历时数月的复杂交易的一部分，派拉蒙董事长莎莉·雷石东 （Shari Redstone） 同意以 24 亿美元的价格出售其家族的National Amusements Inc．，该公司控制着派拉蒙约 77% 的投票权股票。该公司上一次在美国高等级债券市场出售债务是在2022年，总额为10亿美元的 40 年期债券。根据一份季度文件，截至第一季度末，该公司已积累了约158 亿美元的长期债务（包括债券和租赁）。 ... PC版： 手机版：

停产六周，市值蒸发99% 菲斯克再次亮起红灯

停产六周，市值蒸发99% 菲斯克再次亮起红灯 曾经的菲斯克，信誓旦旦称要来中国卖车，如今在本土都自身难保，并且已经处于破产边缘。如今股价仍在继续下跌，截至发稿，股价仅为0.122美元，市值仅6500万美元，还不到一亿，相较于巅峰时期，股价蒸发超过99%。新造车的寒气，终究是吹到了美国。01停产、清库存、筹钱为了避免可能到来的破产，菲斯克宣布从3月18日起将停产6周。停产带来的好处，除了可以缓解现金流紧缺，还能通过这一举措调整库存水平，从而推进战略融资计划。是的，这家风雨飘摇的新势力，还有不少库存车没卖出去。菲斯克官方表示，他们在今年1月份没有生产任何一辆Ocean SUV（旗下首款量产车），但其生产合作伙伴麦格纳，在奥地利工厂于2月1日至3月15日期间，共生产了约1000辆新车。今年一共交付了约1300辆，看似是供不应求，但去年剩下的实在太多了，除去今年交付的订单，目前还有大约4700辆库存车，这些库存整车的价值超过2亿美元。对于今年的产量，菲斯克预计在20000至22000辆。为了达成这一规划，菲斯克就需要额外的融资，没有钱就只能减产加裁员。为了筹钱，菲斯克打算出售优先担保可转换的债券，将以原始发行价折价10%的价格发行，总收益额为1.5亿美元（约合人民币10.8亿元）。根据菲斯克向美国证券交易委员会（SEC）提交的强制性文件，这些债券将以折扣价出售给波兰的一家投资基金CVI Investment，CVI则通过Heights Capital Management运作，可以将债券转换为菲斯克的股权。只不过这看似救命的1.5亿美元，却并没有那么容易获得。这笔融资承诺由菲斯克2025年到期的可转换债券的持有人提供，将分四批进行，还得要满足一定的条件，比如提交推迟的2023年年度报告，以及继续与一家大型汽车制造商就潜在投资进行谈判。菲斯克在周一的时候表示，正与一家大型汽车制造商就可能的潜在交易进行谈判，包括投资、联合开发电动汽车平台及在北美生产等方面的合作。但菲斯克没有透露这家大型汽车制造商究竟是谁，以及具体的投资金额。这桩扑朔迷离的合作，似乎很难听到回声。02股价已蒸发99%菲斯克的境况一个月前就被摆到了台面上。2月16日，菲斯克官方发布一则公告称，因公司股价长期低于1美元，收到了纽约证券交易所的不合规通知。随后称，公司可能无法继续运营，没有足够的钱来支撑未来12个月的运转。据《华尔街日报》报道，菲斯克已经在为可能到来的破产做准备了，甚至聘请了重组顾问来帮忙。不过菲斯克也表示，他们现在还拥有足够的流动资金，只不过为了获得与投资者谈判的时间，才没有在3月15日当天，为2026年到期的债券支付共计840万美元的利息而故意违约。据悉，截至3月15日，菲斯克的现金、现金等价物和受限现金余额为1.209亿美元，低于去年年底的3.959亿美元。简单来说，就是菲斯克还没到山穷水尽的地步，但实际的财务状况已经很糟糕，需要额外的资金注入。2023年全年和四季度财报显示，菲斯克仅在第四季度的净亏损就高达4.636亿美元，较2022年同期的1.7亿美元，增加2.7倍，而营业额仅为2亿美元，远低于分析师预期的3.1亿美元。亏损增加、营收不够，自然是因为销量差事。2023年，菲斯克的产量有1万多台，但只向客户交付了4900辆，还不及产量的一半。为了刺激销量，去年菲斯克还下调了Ocean的售价，目前该车最便宜的版本售价约3.9万美元。除此之外，菲斯克的股价也从今年开始暴跌，2020年菲斯克通过SPAC上市之后，股价一度高达32美元，市值超过88亿美元，但如今菲斯克的股价已下跌超99%，市值仅剩不到一亿美元。在此之前，2022年和2023年也已分别下跌了53%和75%。此时的菲斯克，急需有人来救火，此前据路透社报道称，这个救世主可能是日产，双方已在商讨合作事项。消息人士透露，具体的合作协议条款，可能包括日产对菲斯克卡车平台投资超过4亿美元、建造自己的电动皮卡，并从2026年开始在日产美国工厂为菲斯克生产阿拉斯加电动皮卡。但这个说法也仅仅是虚晃一枪，双方都没有透露最终消息。03“这车免费送我也不开”对于菲斯克是如何从市值88亿美元的上市公司，走到濒临退市的，官方也给出了一些理由。菲斯克目前旗下在售的车型，有且只有一款电动SUV菲斯克Ocean，但是菲斯克并没有自己的生产设备，而是选择了外包这样的轻资产模式。给菲斯克代工生产的合作方是麦格纳，负责在其奥地利格拉茨的工厂生产菲斯克Ocean。这也带来了一个问题，菲斯克表示，从奥地利向美国运输车辆的物流问题一直是一大阻碍。车造好之后还要卖出去，但在销售上菲斯克也遇到了麻烦，菲斯克称无法建立所需的分销和服务网络，所以不能快速将产品交付给用户。和国内外大多数新造车一样，菲斯克最初也像特斯拉一样采用直营的销售模式。但在今年1月，为了扩大销售和交付网络，菲斯克放弃了直销模式，转向传统的经销商模式。切换经销模式也是菲斯克此次不幸的开端，菲斯克称，公司突然过渡到传统的经销商网络影响了销售，遇到了经营困难。到目前为止，Fisker已在美国签约了六家经销商，目标是在今年年底前拥有100家销售菲斯克的门店。如果只是上述问题，菲斯克或许还不至如此。在最重要的产品力上，菲斯克的表现也一言难尽。去年五月，菲斯克首款电动SUV被曝光软件容易出现故障，估计需要数月时间才能解决。外网知名数码博主MKBHD此前在试驾过一辆菲斯克Ocean后称：“这是我试驾过的最差汽车”、“你把这车免费送我，我也不开”。试驾体验过程中，MKBHD发现这台还没进行操作系统2.0版本更新、但已经交付的车，有非常多的问题，比如智能钥匙无法正常工作、存在溜车风险的坡起辅助、无法实时监测的太阳能车顶、各种警示灯在仪表随机亮起等。除了软件上的Bug，MKBHD还认为车内一些空间布置也不够合理，比如托盘桌占据了大量手套箱空间、多功能方向盘上的按键极易误触等。在MKBHD发布了试驾体验视频后，菲斯克立刻推送了新版本的OTA更新，解决了诸如驻车电耗、智能钥匙、太阳能车顶等软件功能上的问题。此外，前不久，菲斯克Ocean还因刹车失灵遭到投诉，面临美国道路交通安全管理局NHTSA的调查。投诉称，菲斯克Ocean无法切换到停车模式或预定档位，可能会导致车辆意外移动。除了产品力拉胯，外部环境也经历着翻天覆天的变化。如今电动车的需求已经不再强劲，2023年欧美纯电动车总销量虽然仍保持增长，但增速已经较之前出现明显放缓。而几乎是一夜之间，国外的纯电赛道上，似乎就剩下了特斯拉一个孤勇者，在丰田的带头下，多家国际巨头车企先后宣布推迟电动化战略。SA分析师The Asian Investor表示，市场高估了电动汽车需求，低估了扩大生产的难度。与此同时，消费者对纯电动的热情也开始减退，北美《消费者报告》不久前发布了2024年消费者首选汽车排名，前10名中有6款车型都是混合动力车型，而纯电车型只有一款Model Y上榜，其他的三款则是燃油车型。菲斯克走到今天这个地步，既有自身原因，也有外部需求的因素，在自身难保的情况下，进军中国估计更是遥遥无期了。 ... PC版： 手机版：