对冲基金进军日本债市 原本封闭的债券交易员群体突然炙手可热

对冲基金进军日本债市 原本封闭的债券交易员群体突然炙手可热 在中断几年后，Hiroyuki Kubota 去年秋天又开始为日本政府债券交易员和策略师举办游船聚会，他们的确有庆祝的理由。这个群体突然重新当红。日本央行扭转超宽松货币政策，引发全球顶尖对冲基金的关注，通过雇用了解日本主权债的交易员，让这滩原本令人昏昏欲睡的全球金融死水风生水起、生机盎然。日本 7.1 万亿美元政府债券市场的波动性飙升至 2008 年全球金融危机以来的最高水准。Kubota 表示，这群人大多是 50、60 岁、口操日语的男性，他们一边喝着清酒和吃着天妇罗，一边全神贯注地交谈，很少人登上甲板观看东京的天际线。这位前日本国债交易商从 1998 年开始举办这个活动，对象是政府债券交易员的在线聊天室成员。随着新玩家进场后，市况益发活跃，现在这个群体非常抢手。3 月份，全球投资者在日本债券期货交易中的份额升至 79%，创历史新高，20 年前这一比例还不到 30%。

债券交易员开始押注美联储 9 月将大动作降息 50 基点

债券交易员开始押注美联储 9 月将大动作降息 50 基点 比起押注于标准的 9 月降息 25 个基点，债券交易员正在加大对美联储将在 9 月降息 50 个基点的押注。这一点充分体现在联邦基金期货市场上。周四发布的通胀数据弱于预期，引发了 10 月的买盘热潮，而这一势头周五仍在继续。10 月 31 日到期的合约已经充分消化了决策者在 9 月 18 日会议上降息 25 个基点的预期。任何在更高价格水平上的买盘都意味着预期会有更多人相信美联储可能以 “大手笔” 开启多年来的首个宽松周期。头寸也受益于对 7 月 31 日和 9 月 18 日均降息 25 个基点的预期升温，但交易员在几周前放弃了对 7 月降息的希望，而且没有一家华尔街大银行预测 7 月会降息。

不满足于 25 基点 交易员开始押注美联储 9 月将大动作降息 50 基点

不满足于 25 基点 交易员开始押注美联储 9 月将大动作降息 50 基点 比起押注于标准的 9 月降息 25 个基点，债券交易员正在加大对美联储将在 9 月降息 50 个基点的押注。这一点充分体现在联邦基金期货市场上。周四发布的通胀数据弱于预期，引发了 10 月的买盘热潮，而这一势头周五仍在继续。10 月 31 日到期的合约已经充分消化了决策者在 9 月 18 日会议上降息 25 个基点的预期。

【分析师：欧洲比特币ETP流出量增加，机构交易员转向美国现货比特币ETF】

【分析师：欧洲比特币ETP流出量增加，机构交易员转向美国现货比特币ETF】 CoinShares研究助理Luke Nolan表示，自美国推出现货BTC ETF以来，欧洲比特币ETP流出量有所增加。分析师表示，许多美国机构利用欧洲ETP进行近乎无风险的基差交易，然而随着近期美国新产品的获批，这些机构可能会发现在国内执行相同的基差交易更具成本效益或更方便，这些基差交易为美国机构投资者提供了相对无风险的交易。 此外，加拿大比特币ETP的资金流出也显著激增。 快讯/广告 联系 @xingkong888885

衍生品交易员上调美联储 9 月开始降息的概率，从数据公布前的 70% 左右提高到 80% 以上。就 2024 年全年而言，合约暗

衍生品交易员上调美联储 9 月开始降息的概率，从数据公布前的 70% 左右提高到 80% 以上。就 2024 年全年而言，合约暗示的降息幅度为 57 个基点，即至少会有两次 25 个基点的降息；早前约为 49 个基点。“9 月份开始降息，并发出后续一系列降息行动讯号的先决条件现在已经具备，”Columbia Threadneedle Investment 的利率策略师 Ed Al-Hussainy 表示。

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 表示，随着围绕美国总统大选、企业财报和美联储政策的不确定性加剧，交易员应为

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 表示，随着围绕美国总统大选、企业财报和美联储政策的不确定性加剧，交易员应为美国股市的回调做好准备。 “我认为从现在到美国大选期间的某个时刻回调 10% 的可能性很大，”Wilson 表示，“第三季度将较为动荡。”Wilson 表示，企业正在失去定价权，需要降息。