马斯克“画饼”市场又信了？分析师警告投资者要冷静

马斯克“画饼”市场又信了？分析师警告投资者要冷静 截至上周收盘，特斯拉股票是今年标准普尔500指数中表现最差的股票，今年迄今的跌幅已达30%。可能也正因为如此，这位首席执行官才急于通过他自己觉得有用的方式打一场“翻身仗”：通过推出一款新产品来改变故事的走向。周一特斯拉股价涨近5%。长期以来，引人注目的“新产品/技术”一直是特斯拉制造轰动效应战略的一部分，同时几乎不花任何钱在传统广告上。马斯克已经掌握了能让投资者关注未来而不是当前痛点的技巧，尽管特斯拉通常需要数年时间才能将他所说的产品投入生产。至于Robotaxi，有分析人士称，反正马斯克十多年来一直未能实现对自动驾驶汽车的预测。分析公司Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli在电子邮件中表示：“投资者需要抑制对这只股票及其各种产品发布的热情，因为炒作/猜测与现实之间往往存在很大的鸿沟。这似乎是特斯拉试图转移人们对目前非常黯淡的电动汽车市场状况的注意力的一个例子。”Crisafulli表示，特斯拉的投资者应该从容看待无人驾驶出租车的炒作。“一方面，这意味着完全自动驾驶系统的存在，这可能是一个非常有利可图的新收入来源，”他补充说，“但到目前为止，这样的系统还不存在。”-案例比比皆是分析师指出，多年来，马斯克的“画饼”技术已炉火纯青，案例比比皆是。2013年，当特斯拉开始研发自动驾驶系统时，马斯克估计，在几年内，该系统将能够处理90%的客户驾驶里程。2016年，马斯克在公司总体规划的第二版中提到了自动驾驶，特斯拉开始销售一项名为“全自动驾驶”（FSD）的产品。8年过去了，这个系统仍然没有达到马斯克对他的预期。2019年，马斯克又宣布100万辆特斯拉自动驾驶出租车将很快上路。而在三年后，他才第一次暗示了专门的Robotaxi计划。到了现在，他才提到发布的事情。此外，特斯拉的其他产品也出现了类似的模式。以2017年特斯拉在洛杉矶附近的设计工作室展示的半挂车为例。多年后，仍然只是在试点生产。赛博卡车（Cybertruck)也一样。长期以来，完全自动驾驶的承诺一直是特斯拉区别于竞争对手的一种方式。该公司在美国的FSD收费为1.2万美元，这是一笔不小的数目，可以抵消其最近的一些降价但前提是特斯拉能说服更多的客户，这项功能物有所值。“为了保持市场领导地位，特斯拉需要更便宜的汽车，但FSD更重要，”资产管理公司Longboard Asset Management首席执行官Cole Wilcox表示：“软件和服务是一种比制造业好得多的商业模式。”马斯克自己曾经都说，实现完全自动驾驶能力对特斯拉至关重要，他甚至表示如果做不到这一点，特斯拉的价值将“基本上归零”。 ... PC版： 手机版：

大裁员和推迟Model 2 马斯克“All In”RoboTaxi和FSD

大裁员和推迟Model 2 马斯克“All In”RoboTaxi和FSD 但计划赶不上变化，本月初媒体报道称，特斯拉放弃了廉价车型Model 2的开发计划，将重心转向开发Robotaxi。随后，马斯克宣布将在8月8日正式发布Robotaxi，实际上印证了这一报道的内容。最新媒体报道也透露，特斯拉正在“为自动驾驶而竭尽全力”，无论是在设定时间表还是安排生产能力方面，机器人出租车现在都优先于新车型。这一转变对投资者、分析师甚至特斯拉内部人士都非常地突然和意外，特斯拉股价也在消息后加速下跌。本周二，特斯拉将公布一季度财报，目前市场预期并不乐观。沃尔特·艾萨克森在《马斯克传》中提到，马斯克有时候会进入一种 “破坏性恶魔模式”的状态，这种模式会造成很多混乱，但也能让马斯克更高效的达成其目的。眼下，正处于“恶魔模式”的马斯克对短暂的混乱或许并不在乎，一心“All In”RoboTaxi和FSD。“战时CEO”全力押注FSD上周，在向全公司发送一封电子邮件，宣布特斯拉将在全球范围内裁员10%以上后，马斯克在 X 上点赞了一个帖子，帖子内容称马斯克重新进入战时 CEO 模式，决定将整个公司押注在Robotaxi上。马斯克还把在X上的头像换回了他在 2022 年万圣节时穿的魔鬼冠军服装。10%的裁员规模意味着特斯拉全球将减少14000个工作岗位，但媒体援引知情人士称，实际裁员人数可能超过20000人，马斯克的理由是，特斯拉应该将员工人数减少 20%，因为从第四季度到第一季度，特斯拉的汽车交付量下降了 20%。而躲过裁员留在特斯拉的员工，此时的感受也是不安多过侥幸。据上述媒体称，特斯拉员工认为马斯克从根本上改变了“行军命令”，他上周宣称，公司正在“为自动驾驶而竭尽全力”。该媒体援引一位知情人士表示，无论是在设定时间表还是安排生产能力方面，机器人出租车现在都优先于马斯克四年前首次提出的一款更便宜的汽车。马斯克对自动驾驶的痴迷由来已久，他曾称自己是“那个哭着要FSD的男孩”。长期以来，马斯克视自动驾驶和Robotaxi为特斯拉最重要的产品，认为其潜在价值可能高达数万亿美金。十多年来，他一直在谈论有关自动驾驶的前景，并说服客户为FSD产品支付数千美元。投资者正在失去耐心而特斯拉在战略上的突然转变，很可能是因为马斯克和工程师们看到了FSD的突破性进展。据媒体报道，去年11月，特斯拉已开始向员工推出全自动驾驶（FSD）V12版本。 FSD V12被认为是特斯拉在自动驾驶技术上的一次重大飞跃，是特斯拉第一次开始使用神经网络进行车辆控制，包括控制转向、加速和制动。特斯拉自动驾驶项目总监 Ashok Elluswamy 上个月在 X 上写道，这应该会带来“前所未有的进步”。不过，马斯克和工程师们对FSD的乐观难以抹平对监管不确定性的担忧。在美国，目前无人驾驶汽车仅允许在特定区域进行有限测试，各州监管的态度不一。在全美甚至全球范围内推广FSD还面临诸多法律和监管障碍，这将大大缩小其可销售的市场，影响产量和盈利能力。尽管如此，马斯克仍认为，通过向更多消费者提供FSD并降低价格，特斯拉可以让机器人出租车成为现实。他正在推动试驾和30天免费试用，以推广这一功能，增加收入，并收集更多的数据。但是投资者留给特斯拉的耐心已经不多了。彭博分析师Steve Man表示，投资者，尤其是机构投资者，正在失去耐心，最初关于全自动驾驶和机器人出租车的炒作已经减弱，“钟摆已经朝相反的方向摆动”。德意志银行分析师Emmanuel Rosner上周表示， “特斯拉的股票将需要经历一场可能痛苦的所有权基础转变，此前投资者关注的是特斯拉的电动汽车销量和成本优势，但他们可能会认输。”他将特斯拉的股票评级从买入下调，并将目标价下调了三分之一以上。本周二，特斯拉将公布一季度业绩，市场预计其营业利润将暴跌 40%，并且四年来首次出现营收下降。 ... PC版： 手机版：

投资者怒怼马斯克460亿美元天价薪酬

投资者怒怼马斯克460亿美元天价薪酬 根据他签署的信函，特斯拉董事会对马斯克“过度感激”，当马斯克忽视特斯拉而专注于他在 Boring Company、Neuralink、 SpaceX、X和其他公司的角色时，特斯拉董事会并没有费心介入。投资者抱怨马斯克每天专注于一家公司，从而将自己的时间分散在两家公司之间。“董事会尚未确保特斯拉拥有一名全职首席执行官，”投资者表示。与此同时，他正在从特斯拉挖走关键人才。投资者信中称：“最近，马斯克开始为他的新公司 xAI 挖走特斯拉人工智能和自动驾驶团队的顶尖工程师，其中包括特斯拉计算机视觉主管伊森·奈特 (Ethan Knight)。”这份通知可能会导致下个月特斯拉的一些养老基金投资者和这家电动汽车制造商的个人散户投资者之间的摊牌，前者认为自己为兼职首席执行官支付了过高的费用，后者认为马斯克是一位有远见的领导者，必须继续留任不惜一切代价在特斯拉。股东投票是否批准马斯克的薪酬计划至关重要，该计划在 1 月份被法官撤销，目前价值约 460 亿美元。特斯拉在春季第二次提出了这一薪酬计划，并表示支持该提议。马斯克通过推文感谢他们的投票，并在特斯拉自己的广告中宣传投票支持马斯克的薪酬计划，从而凝聚了零售基础的支持。自 4 月 29 日以来，特斯拉已分别 11 次通知投资者，马斯克在Twitter上发布了有关此次会议的信息，或者更新了专门用于投票的网站，标题为“保护您的投资和特斯拉的未来”。包括 Amalgamated Bank、AkademikerPension 和 SOC Investment Group 在内的持不同意见的投资者表示，马斯克对股票价值构成了重大风险，因为他已将持有的特斯拉 20% 股份的一部分作为贷款抵押品。投资者信中称：“如果马斯克被迫出售其质押股票，可能会导致股价大幅下跌，从而损害股东利益。”此外，投资者认为，董事会不干涉的性质意味着马斯克将特斯拉视为自己和其他业务的“金库”。信中称，马斯克承认使用特斯拉工程师来解决 X（前身为 Twitter）的问题，并为自己辩护说，“没有特斯拉董事会成员阻止他使用特斯拉员工从事其他业务”。投资者表示，这些“干扰因素”对特斯拉相对于标准普尔 500 指数、通用汽车和福特的表现不佳起到了重要作用。然而，特斯拉董事会却不敢苟同。特斯拉为支持其薪酬批准投票而建立的网站包含投票说明和有关股东大会的其他信息，包括独立董事会主席罗宾·丹霍姆 (Robyn Denholm) 的视频。丹霍姆在其中表示，马斯克的薪酬计划是十年前制定的，其目标是如此“牵强，如此雄心勃勃，以至于怀疑论者称其为不可能的”。丹霍姆说：“如果他失败了，埃隆将无权获得任何工资、现金奖金和股权。” “但如果埃隆能够实现这一目标，你和所有其他股东都会受益。该奖项发挥了作用。”丹霍姆表示，在一半的时间内，马斯克的收入从 118 亿美元增加到 968 亿美元，盈利能力从 22 亿美元亏损变为 150 亿美元利润。事实上，2018 年批准马斯克“登月计划”薪酬计划的关键原因之一是，该计划的利害关系与其他首席执行官截然不同。如果马斯克未能实现目标，特斯拉董事会准备不支付他任何薪酬，而不是采用所谓的“董事会自由裁量权”，即公司董事仍向未能实现财务目标的首席执行官支付薪酬。通常，董事会会告诉投资者，他们不想让首席执行官或高管对经济逆风或其他无法控制的因素负责，这些因素导致他们未能实现既定的财务目标。尽管如此，董事会必须在自由裁量权的需要与让高管和首席执行官坚守岗位的需要之间取得平衡。只有在极端情况下，首席执行官才会获得长期奖励，除了没有工资、现金奖金或基于时间的股票之外，没有任何报酬，因为失去高管和破坏公司稳定的风险太高。让马斯克的薪酬计划变得复杂的是，投资者可能会看到特斯拉未来的麻烦，而董事会似乎专注于向马斯克支付他过去实现的目标。此外，他的薪酬之高以及特斯拉今年业绩不佳的事实也增加了复杂性。该公司宣布将裁员 10%，甚至削减暑期实习计划，同时该公司正在投入资源恢复马斯克的登月计划。众所周知，马斯克本人无视大多数上市公司首席执行官所遵守的规范，并且似乎在没有与董事会独立董事协商的情况下冲动地行事和发推文，这对安抚投资者毫无帮助。除了批准他的薪酬计划外，特斯拉还在寻求投资者的批准，从特拉华州注册成立到德克萨斯州，这一变化似乎是由特拉华州法官对马斯克薪酬的裁决推动的。据投票网站称：“特拉华州法院已经表明，它将无视我们股东的意愿。我们相信股东权利。我们相信德克萨斯州法院会尊重这些权利。”除了号召其他投资者投票反对马斯克的薪酬外，该异议团体还要求股东停止支持马斯克的兄弟金巴尔·马斯克和前 21 世纪福克斯首席执行官詹姆斯·默多克。金巴尔在董事会任职 20 年，默多克是马斯克的朋友。投资者表示，他们两人都不是真正独立的。 ... PC版： 手机版：

优先Robotaxi暂缓Model 2 马斯克可能押错宝了

优先Robotaxi暂缓Model 2 马斯克可能押错宝了 马斯克在公开场合中多次表示，特斯拉目前的产品价格偏高，特斯拉必须更便宜，这样才会有更多的人买得起。消息一出，特斯拉股价便快速下跌3.63%，显然Model 2停止研发的消息与这理念相违背。不过，这一消息很快得到马斯克本人直接反驳，在社交媒体上痛斥“路透社（再次）撒谎”。Model 2停止研发的传言并非空穴来风，但小通认为更有可能是特斯拉员工的误解。马斯克曾透露，特斯拉将会在2024年开始生产自动驾驶出租车。今年还有不到8个月的时间便结束，小通预计马斯克的想法是不想食言，优先专注于自动驾驶出租车项目，Model 2只是“暂时”退出，而不是完全停止研发。所以，如果你想要买到更便宜的特斯拉并不是没有机会，只是还需要再等等。但话说回来，入局自动驾驶出租车领域真的比趁早抢占入门级纯电动车市场更重要吗？可以自己赚钱的网约车，要被研发出来了？嘲讽完路透社之后，马斯克在社交媒体上透露了重磅消息，特斯拉将在8月8日发布Robotaxi，即自动驾驶出租车项目。可能不少朋友并不了解特斯拉的Robotaxi，其实早在2016年，马斯克就已经提及Robotaxi，当初马斯克对该项目的设想其实就是“无司机版网约车”，打车用户的体验和出租车无异，而特斯拉车主则可以让自己的座驾去干活。马斯克认为，网约车司机就是在能耗、日常能源费用和营收之间赚差价。作为一款具备运营属性的产品，Robotaxi被期望在生命周期中尽可能降低能源费用，从而使得利益最大化，尤其是在能耗方面，马斯克希望Robotaxi的能源利用率至少达到5英里/kW·h，而现款Model 3的能源利用率不过是4.5英里/kW·h。在2019年的自动驾驶日活动期间，马斯克再次提到了Robotaxi：该项目有望在2024年量产，并且会扔掉方向盘或踏板。别说8年前，即便是用现在的眼光来看，取消方向盘或踏板的特斯拉Robotaxi还是有些“天方夜谭”。就小通观察到的无人出租车驾驶领域，针对国内市场，虽然自动驾驶出租车投放使用已有很长一段时间，但依然做不到“无人驾驶”，要有一名安全员为整车的安全性做最后的兜底。再看海外市场，通用汽车旗下的Cruise和前Google旗下的Waymo在旧金山运营自动驾驶出租车，但从2022年至今，两家公司的自动驾驶汽车已经发生了70余起阻碍交通的事故，这种出租车不断遭到居民和市政官员的投诉。两家自动驾驶公司的日子都不太好过，而且舆论压力的持续增大，并不利于特斯拉Robotaxi的推广，但马斯克最大的底气是全自动驾驶FSD的快速进展。2019年，马斯克表示特斯拉的全自动驾驶FSD功能如此可靠，以至于驾驶员可以睡觉。实际上，当时马斯克的这句话引起了不少争议，诚然，特斯拉的Autopilot和FSD始终处于高阶辅助驾驶的第一梯队，但涉及使用FSD和Autopilot的特斯拉车辆，发生了数百起交通事故。马斯克曾多次表示，FSD的安全性会在今年超过人类驾驶水平，现如今的FSD已经可以处理更多的极端用车场景。除此之外，特斯拉FSD的行驶里程已经超过了10亿英里，为系统提供了庞大的数据，而且就在几天前，特斯拉将FSD从仍处于测试状态的“FSD Beta”更名为“FSD Supervised”，这或许是特斯拉FSD正式商用前的信号。海外不少用户在体验FSD时发现，确实在部分路程实现了“零接管”，但按照规定车上仍需要一名安全员，既然Robotaxi的前提条件是“无人驾驶”，在政策不支持、舆论压力大的情况下，马斯克会向公众展示的Robotaxi，可能还是偏“技术流”多一些，丢掉方向盘和踏板的可能性微乎其微。话说回来，马斯克真能推出可以“自己外出打工”的自动驾驶车，无疑是一款极佳的“理财产品”：谁不想在付出极少劳动力（甚至不付出）的同时，还能赚取可观的服务费用呢？Model 2要错过“窗口期”当自动驾驶出租车项目和低成本轿车项目的工期出现冲突，马斯克选择了将前者设置为更高优先级。然而，在小通看来，无论把哪个项目设置为优先级，可能让另一个项目错过最佳的时机，因为两个项目都处于亟需增长的关键拐点。一方面，自动驾驶出租车远远未成气候，但特斯拉或许可以凭借FSD和AP等技术快速挖掘这一领域的潜在实力；另一方面，Model 2这一项目早在多年前曝光，越来越多车企也会相继布局，时机再晚可能很难带动特斯拉的销量走向下一个高潮。Roadster、Model S、Model X让世界认识了特斯拉这个品牌，然而把特斯拉品牌推向世界的是更廉价的Model 3和Model Y。但是，Model 3上市至今已有7年，Model Y也在车市竞争了四年时间。在没有推出新车的这几年时间，特斯拉主要依靠升级改款和调整价格等方式来促进销量。不过，市场迟早会对这样的促销方式“脱敏”，尤其是在竞争激烈的国内新能源市场，随着小米、极越、极氪等品牌推出对标Model 3和Model Y的产品之后，特斯拉在国内的市场份额在逐步下降。根据特斯拉公布的2024年第一季度产量和交付报告，特斯拉仅交付38.6万辆车，是2020年以来的首次同比下滑，远低于预期的44.9万辆，销量增长已经出现了疲态。无须讳言，当下的特斯拉确实需要全新产品的刺激，而且唯有更廉价的产品才能起到明显作用，几乎可以肯定Model 2项目不会被取消。更何况在今年年初，马斯克预计在2025年下半年开始生产2.5万美元（折合人民币约18万元）的Model 2。可能在业内看来，18万元的Model 2在竞争最激烈的中国新能源市场也不过比亚迪的“798秦”。然而小通认为，虽然Model 2定位的是入门级产品，与比亚迪秦相似，但Model 2与比亚迪秦的属性完全不同。Model 2的亮点可能只有智能驾驶和特斯拉的品牌影响力，而比亚迪秦讲究经济家用，是将实用主义发挥到极致的家用车，按照比亚迪20万元以上才能选装高阶智驾的规划，比亚迪秦注定与高阶智驾无缘。如果要在国内市场找到与Model 2定位相似的产品，小通认为会是小鹏全新子品牌MONA旗下的产品。官方表示，MONA将定位10万-15万级别市场，而且何小鹏早已表示过，“15万内车型完全可以做到纯电动+智能化的目标”，而且“年销量目标最少在10万辆”。显然，Model 2涉及的领域已经被何小鹏抢先一步，而且小鹏汽车也已经实现了多城市的“无图智驾”能力，这也将大大限制了Model 2的发展潜力。不过，特斯拉对Model 2很有信心。根据投资者文件，Model 2或让品牌的年销量从2023年的180万辆提升至2028年的420万辆。但小通想说的是，2025年的新能源车市，可能对特斯拉并不友好，即便有了定位偏入门级的Model 2。确实，特斯拉Model 2保留了品牌的智能驾驶技术亮点，但在硬件方面则不敢有奢望。要知道，即便是定位更高的特斯拉Model 3，其内饰表现早已被网友调侃成“毛坯房”，与同价位的主流国产纯电动车形成鲜明对比。很难想象，18万元左右的Model 2，将会在成本上削减多少。再加上，电动化是未来趋势已成行业共识，国内车企的电动化转型尤为激烈，出口声势逐步浩大，而且海外不少老牌车企也加入新能源领域的研发当中。特斯拉虽然依然是新能源品牌的代表，但多家车企的强势干预，可能让特斯拉逐步失去原有的地位。 ... PC版： 手机版：

马斯克置顶投资者帖子：特斯拉将很快实现自动驾驶，快放弃燃油车！

马斯克置顶投资者帖子：特斯拉将很快实现自动驾驶，快放弃燃油车！ 他接着写道：“在2024年买一辆新的内燃机车是没有意义的。特斯拉拥有最安全、最美国制造的汽车。无需加油，无需更换机油，极少甚至无需维护。很快它们就能完全自动驾驶了。放弃汽油车，开一辆特斯拉电动革命的真正领导者。”马斯克转发了这条帖子，并回应称：“千真万确。”一位X用户分享了一段黄仁勋在英伟达GTC大会上演讲的视频片段，并评论称：“本周我看到的最疯狂的事情是，英伟达CEO预测，未来软件将由一群聊天机器人编写，并由超级人工智能监督。”特斯拉CEO埃隆·马斯克回应称：“所以即使是AI也会有中间管理层。” ... PC版： 手机版：

马斯克表示今个夏天特斯拉将发布自动驾驶的士

马斯克表示今个夏天特斯拉将发布自动驾驶的士 美国电动汽车生产商特斯拉行政总裁马斯克表示，今个夏天将发布自动驾驶的士。马斯克在社交媒体的贴文并没有详细说明，但表明特斯拉8月8日发布自动驾驶的士。特斯拉一直研发自动驾驶技术。有报道指出，马斯克在一次内部会议上表明，要全力发展自动驾驶技术，但放弃生产预期带动业绩增长的低价电动汽车Model 2型号，外界估计，特斯拉计划以每辆2万5000美元出售Model 2型号电动车，扩大特斯拉市场占有率。特斯拉股票价格近期出现大幅波动。 2024-04-06 09:40:30 (2)