“AI赢家”不止英伟达 Wedbush上调微软目标价：还能再涨18%！

“AI赢家”不止英伟达 Wedbush上调微软目标价：还能再涨18%！ 这意味着该公司目前的股价将上涨18%左右。引领这种乐观情绪的是微软人工智能助理工具Copilot的成功，Wedbush此前曾认为这是“微软iPhone时刻”的基础。Copilot是微软在Windows 11中加入的AI助手，该AI助手是一个集成了在操作系统中的侧边栏工具，可以帮助用户完成各种任务。Ives援引客户的调查报告称，“简而言之，我们看到生成式人工智能和Copilot的采用正在加速，这反过来又为微软催化了更多的Azure云交易，随着人工智能用例在整个企业领域的爆炸式增长，未来6到12个月将出现主要势头。”在最新报告中，Wedbush预计，在未来三年内，微软70%的用户将使用该公司的人工智能驱动功能，这比Ives之前估计的60%要高。他说，随着用例在未来三到六个月内激增，2025财年应该是人工智能增长的一个拐点。到那一年，强劲的Copilot将最终为微软增加250亿至300亿美元的收入。与此同时，微软也一直在将其Azure云平台嵌入人工智能，这也提高了公司的收入。Ives写道：“我们估计，在过去几年里，微软在云Azure上每花费100美元，纳德拉和公司在人工智能上的支出就会增加35至40美元。”Wedbush表示，所有这一切都只是微软新一年增长的开始，人工智能将引领公司未来几年的发展轨迹。Ives总结道：“我们仍然相信这是一个‘1995年式的科技股牛市’，因为未来几年，随着这场价值1万亿美元的人工智能浪潮冲击科技界的海岸，这场人工智能革命将在整个科技生态系统中发挥作用，英伟达和微软将引领潮流。” ... PC版： 手机版：

微软公布2024财年三季度财报 Surface和Xbox硬件收入大跌

微软公布2024财年三季度财报 Surface和Xbox硬件收入大跌 这一次，由于本季度 Windows OEM 收入强于预期，游戏业务重回第四位，仅次于 Windows。尽管本季度微软表现强劲，Office 收入和微软云收入同比增长了 23%，但微软的整体游戏收入仅因动视暴雪而有所增长，本季度 Xbox 硬件收入下滑，设备（Surface）收入也再次下降。本季度，Windows OEM 收入同比增长了 11%，这让人非常意外，因为微软之前的指导意见是收入将相对持平。这是个人电脑制造商为授权笔记本电脑和个人电脑使用 Windows 而支付的价格，虽然在 2023 年受到了影响，但在整个 2024 年又有所回升。微软现在希望在今年夏天通过推出采用高通公司最新骁龙芯片的所谓"人工智能个人电脑"来提高其 Windows OEM 收入。我们预计微软将在5月20日举行的人工智能和Surface特别活动上发布自己的Surface终端，这些终端将使用骁龙X Elite和X Plus芯片。如果这些新芯片能够实现高通公司承诺的性能和电池续航时间的平衡，那么它们将成为自Apple Silicon之后最大的CPU变革。微软将依靠这一推动力，尤其是在 Surface 方面。设备营收在第三季度再次大幅下降了 17%。尽管微软推出了新的 Surface 设备，并在裁员中调整了硬件组合，但设备营收已经连续 12 个月下滑。在帕诺斯-帕奈（Panos Panay）去年突然离职转投亚马逊之后，微软现在有了新的 Windows 和 Surface 首席执行官。帕万-达武鲁里（Pavan Davuluri）继去年接管Surface设备之后，最近又接管了Windows部门。去年，微软将Windows和Surface部门拆分，分别由两个不同的领导负责，但现在他们又回到了一个领导之下。在 Xbox 和游戏方面，包括 Xbox Game Pass 在内的 Xbox 内容和服务收入增长了 62%。这再次归功于动视暴雪（Activision Blizzard）的收入占据了收入的大部分。微软今年 2 月透露，Xbox Game Pass 的订阅用户现已增至3400 万，其中包括 Xbox Game Pass Core（之前的 Xbox Live Gold）会员。四款之前由 Xbox 独占的游戏现已登陆 PS5，其中一些还将登陆任天堂 Switch。这一战略转变目前仅限于这些游戏，但似乎是为了应对 Xbox Game Pass 增长放缓和 Xbox 游戏机销售放缓。本季度，Xbox 硬件的销量大幅下降了 31%，这是继去年重要的假日季 Xbox 销售疲软之后的又一次大幅下滑。微软在其财报文件中承认了这一显而易见的事实：大幅下滑是"受游戏机销量下降的影响"。总体而言，游戏业务营收增长了 51%，这主要得益于动视暴雪（Activision Blizzard）的额外营收，其净影响为 55 个百分点。这意味着，如果没有动视暴雪，微软本季度的整体游戏收入实际上会有所下降。新收购的部门在第三季度录得 19.7 亿美元收入，但整合成本、交易成本和其他收入成本总计 9.8 亿美元。加上其他运营支出（13.4 亿美元），算下来动视暴雪的整体运营亏损为 3.5 亿美元。如果没有动视暴雪，Xbox 内容和服务的收入也只会增长一个百分点，因此很明显，这次巨额收购已经对微软的整体游戏收入产生了很大影响。微软的 Office 和云业务照旧成为全场的明星。Office 商业产品和云服务营收同比增长了 13%，甚至 Office 消费者业务的营收也增长了 4%。目前，微软 365 消费者用户已达 8080 万。微软首席财务官艾米-胡德（Amy Hood）表示："本季度微软云收入为351亿美元，同比增长23%，这主要得益于我们销售团队和合作伙伴的强劲执行力。由于 Azure 和其他云服务同比增长了 31%，微软的服务器产品和云服务营收增长了 24%。"投资者还希望看到微软过去一年在人工智能领域的大笔投资带来的收入迹象，尤其是在Azure OpenAI方面，该公司向企业收取在云中运行人工智能任务的费用。在 Azure 和其他云服务 31% 的收入增长中，来自人工智能服务的收入贡献了 7 个百分点，这是微软在人工智能领域潜在收入的早期指标。微软将于美国东部时间下午 5:30 / 太平洋时间下午 2:30 召开财报电话会议，我们将及时更新胡德或微软首席执行官萨蒂亚-纳德拉（Satya Nadella）的相关评论。 ... PC版： 手机版：

微软、谷歌财报开路 “卖铲人”英伟达本周强势暴涨两位数

微软、谷歌财报开路 “卖铲人”英伟达本周强势暴涨两位数 分析指出，英伟达的明显反弹主要是由于其最大的一些客户正在加码投资人工智能技术，一大笔支出将用于购买AI芯片，其中大量是英伟达的图形处理器（GPU），这有望继续给英伟达带来爆炸性的销售增长。英伟达最大客户的微软昨日盘后发布了第一季度业绩报告，受益于云计算业务的出色表现，营收和EPS均强于市场预期。根据微软的说法，AI服务为其Azure和其他云服务收入的增长贡献7个百分点。微软CEO纳德拉在声明中写道，微软Copilot正在精心策划人工智能转型的新时代，推动每个角色和行业取得更好的业务成果。CFO在电话会议上预计近期AI需求将超过可用产能，并提到公司一直在增加资本支出以确保获得足够的英伟达GPU。与此同时，谷歌也发布了一份全方位“碾压预期”的财报，并启动史上首次派息、追加回购700亿美元股票。业务指标反映，谷歌多年来为追赶AWS和微软Azure而向云业务投入大量资金，终于产生了可观的利润。谷歌CEO皮查伊表示，“我们在人工智能研究和基础设施方面的领导地位，以及我们的全球产品足迹，使我们为下一波人工智能创新做好了准备。”截至发稿，谷歌-C涨超9%，微软升逾2%。本周早些时候，Meta也承诺进行数十亿美元的人工智能投资，特斯拉CEO埃隆·马斯克也表示，到今年年底，这家电动汽车制造商将拥有8.5万块英伟达H100 GPU用于训练人工智能。由于前一周台积电调降了业务前景，人们一度担心半导体行业的热潮过猛。美银分析师团队写道，微软、谷歌和Meta的一季报表明，在AI基础设施建设的推动下，科技巨头们的资本支出还有明显的上行空间。GraniteShares首席营收官Paul Marino表示，“未来是人工智能的。我认为，如果世界上最大的几家公司都为此投入上百亿美元，那英伟达一定是大赢家。”在英伟达的带动下，费城半导体指数本周累涨近10%。Marino说道：“事情已经很明显了，看看他们的预算和资本支出，钱会去哪里？只可能是英伟达，因为这家公司有最好的芯片。”下周，英伟达的另一个大客户亚马逊也将公布财报。 ... PC版： 手机版：

AI热潮带动微软第三财季净利润219亿美元同比增长20%

AI热潮带动微软第三财季净利润219亿美元同比增长20% 股价表现：微软第三财季营收和每股收益均超出分析师预期，推动股价在盘后交易中上涨近4%。微软股价盘后上涨3.90%微软周四在纳斯达克交易所的开盘价为394.09美元。截至周四收盘，微软股价下跌10.02美元，报收于399.04美元，跌幅为2.45%。截至发稿，微软股价在盘后交易中上涨15.56美元至414.60美元，涨幅为3.90%。过去52周，微软股价最高为430.82美元，最低为295.25美元。第三财季业绩要点：总营收为618.58亿美元，较上年同期的528.57亿美元增长17%，按固定汇率计算同比增长17%；·生产力和业务流程部门营收为195.70亿美元，较上年同期的175.16亿美元增长12%，按固定汇率计算同比增长11%；·智能云部门营收为267.08亿美元，较上年同期的220.81亿美元增长21%，按固定汇率计算同比增长21%；其中，Azure和其他云服务收入同比增长31%；·更多个人计算部门营收为155.80亿美元，较上年同期的132.60亿美元增长17%，按固定汇率计算同比增长17%。营业利润为275.81亿美元，较上年同期的223.52亿美元增长23%，按固定汇率计算同比增长23%；净利润为219.39亿美元，较上年同期的182.99亿美元增长20%，按固定汇率计算同比增长20%；每股摊薄收益为2.94美元，较上年同期的2.45美元增长20%，按固定汇率计算同比增长20%；第三财季，微软通过派息和股票回购的形式向股东返还了84亿美元。高管点评：微软董事长兼CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)表示：“微软Copilot(AI聊天助手)和Copilot Stack(企业AI服务)正在策划一个人工智能转型的新时代，为每个角色和行业带来更好的业务成果。”微软执行副总裁兼CFO艾米·胡德(Amy Hood)表示：“这个季度，我们销售团队和合作伙伴的强大执行力推动微软云计算的收入达到351亿美元，同比增长23%。” ... PC版： 手机版：

微软季度营收超预期 云业务增速令一些投资者失望

微软季度营收超预期 云业务增速令一些投资者失望 Azure云服务营收增长30%，略高于前一个季度29%的增幅，分析师的平均预测为增长28%。微软首席执行官Satya Nadella承诺通过与OpenAI合作，将微软打造成人工智能领域的巨头。微软发布了面向企业的人工智能Office软件。云服务使企业客户能够在OpenAI的技术上构建自己的人工智能应用程序，这也推动了对Azure的需求。不过，鉴于客户对新工具的热情以及微软的投入，一些投资者可能希望微软云计算部门有更大的增长。微软称，商业云产品收入增长24%，达到337亿美元。该公司去年11月1日向大客户发布了企业版Microsoft 365 Copilot，这是Outlook、Word、PowerPoint和Teams等Office软件的人工智能助手。本月，微软将该产品扩大到中小企业客户，并推出了每月收费20美元的消费者版本。微软首席财务官Amy Hood表示，客户对人工智能产品的兴趣也将促使他们在存储、算力等基础服务上增加支出。 ... PC版： 手机版：

Wedbush：微软将迎来“iPhone时刻”

Wedbush：微软将迎来“iPhone时刻” 分析师预计，将从第一季度业绩中受益的公司包括微软()、Alphabet()、亚马逊()、Palantir()和Meta()。还有几家网络安全公司也将受益于第一季度业绩，包括Zscaler()，CrowdStrike()，Palo Alto Networks()，CyberArk()，Check Point Software()和Tenable()。由于与OpenAI的合作，微软与英伟达()一样被视为人工智能的最大受益者之一。从公司增加的云计算支出到生成式人工智能附加组件再到Copilot，所有这些都为微软在投资者眼中得以“加分”，使其市值超过3.1万亿美元。分析师表示：“我们强烈认为，这是微软的‘iPhone时刻’，人工智能将在未来几年改变微软的云计算增长轨迹。我们最近的调查进一步增强了第一季度业绩对这一动态的信心。”分析师补充称，在过去的一个月里，对微软生成式人工智能和Copilot的采用加速了，这反过来又提振了微软的云计算业务Azure。分析师认为，过去几年在Azure上每花费100美元，未来可能会在人工智能上额外花费35至40美元。目前，市场普遍预计，微软第一季度营收将达到608.4亿美元，每股收益为2.84美元。 ... PC版： 手机版：