中金:油气化工行业盈利和估值均处低位,周期拐点渐行渐近
中金:油气化工行业盈利和估值均处低位,周期拐点渐行渐近 中金公司研报指出,基础化工行业景气下行已约两年时间,目前(6 月 28 日)基础化工市净率处于 2012 年以来 0.7% 分位,同时行业盈利也处于低位,估值和盈利继续下行风险较小。1Q24 上市公司资本开支同比下降,1-5 月全行业投资继续增长但增速开始下降,叠加海外老旧产能退出力度加大,我们认为供给端有望出现更多积极变化;需求端国内地产影响逐步减弱而其他领域需求保持增长,美国制造业补库及新兴经济体需求增长有望驱动出口提升,我们预计行业周期拐点有望渐行渐近,看好中长期维度化工板块配置机会。
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