摩根士丹利下调中国中免目标价至 60 港元

摩根士丹利下调中国中免目标价至 60 港元 摩根士丹利的研究报告指，将中国中免 () 目标价由 85 港元至 60 港元，维持 “与大市同步” 评级，下调 2024 年及 2025 年的收入预测 13% 至 14%，削纯利预测 6% 至 14%，料今年纯利预测为 13 亿元人民币。摩根士丹利指，海南 4 至 5 月的实体店免税销售比该行在 5 月初预期的更差，目前该行料海南整体免税销售将录得 500 亿元，而内地整体旅游零售销售今年将大致按年持平。而该行认为，内地不会在三中全会上调税率，因为既不能刺激经济，亦不会对地方政府的收入差距进行改革。该行亦料，中国中免今年次季的收入跌幅进一步扩阔至按年跌 13%，惟该行也认为，公司的营运毛利将持续扩张至次季的 12.6%，毛利率的上升和销售费用的下降抵消了部分经营杠杆的作用。

瑞银：紫金中期盈利胜预期 料投资者反应正面并予其目标价 22.3 港元

瑞银：紫金中期盈利胜预期 料投资者反应正面并予其目标价 22.3 港元 瑞银发表报告指出，紫金预计上半年净利润介乎 145.5 亿至 154.5 亿元，按年增长 41% 至 50%，实现了瑞银 2024 财年预期 285 亿的 51% 至 54%，以及市场预期 291 亿的 50% 至 53%。这意味着第二季盈利为 83 亿至 92 亿元，超过瑞银预测的 81 亿元，以及市场预期约 80 亿元。报告指，今年上半年公司黄金产量约 35.4 吨，按年增长 9.6%；铜产量约 51.8 万吨，按年增长 5.3%。价格提升和成本控制改善，为业绩带来惊喜。由于业绩胜市场预期，该行料资者反应正面。该行对该股评级 “买入”，目标价为 22.3 港元。

美银：长汽次季核心盈利胜预期 目标价为 16.9 港元

美银：长汽次季核心盈利胜预期 目标价为 16.9 港元 美银证券表示，长城汽车预期上半年净利润介乎 65 亿元至 73 亿元，按年升幅介乎 377% 至 436%，已占该行对其全年盈测的 59% 至 63%。长汽第二季度净利润为 33 亿至 41 亿元，按年增长 176% 至 243%，按季增长 1% 至 26%。改善的原因是：1) 更好的产品组合，高利润产品 (主要是 Tank 和 WEY 品牌) 的销售贡献增加；2) 第二季度出口销售占比提高；以及 3) 第一季度增值税退税重新归类，不再计入调整后的项目，导致第一季度调整后 (经常性) 净利润较低。长汽在第二季度的销量为 284,000 台，按年下降 5%，按季上升 3%。美银证券维持长城汽车 “买入” 评级，目标价为 16.9 港元，预计其强劲的盈利增长将得益于：1) 海外销售贡献提升；2) 更好的规模效益；3) 产品组合改善，在适合市场推出更多畅销车型。

AMD今季收入预测逊预期　拖累盘后股价一度挫近7%

AMD今季收入预测逊预期　拖累盘后股价一度挫近7% 晶片制造商AMD上季盈利6.7亿美元，按年急升约31倍，按季亦升1.2倍。每股经调整盈利77美仙，符合市场预期。季度收入61.7亿美元，略高于预期，按年升10%，按季亦6%。其中，最大贡献来自数据中心业务收入22.8亿美元，按年升约38%，按季升逾43%。管理层表示，上季人工智能晶片销售额超出预期的4亿美元，并将今年人工智能晶片销售额预测由20亿美元，上调至35亿美元。AMD预计，今季收入介乎51至57亿美元，低于市场预期。集团估计，部分主要业务，包括个人电脑晶片业务收入将会下跌；数据中心业务收入持平。AMD在美股收市后交易时段一度跌近7%。 2024-01-31 08:57:37 (1)

摩根士丹利：中铝上半年盈利远胜预期

摩根士丹利：中铝上半年盈利远胜预期 摩根士丹利发表研报指，中国铝业 () 初步预期今年上半年纯利将按年增长 90% 至 114%，达到 65 亿至 73 亿元人民币，远超该行和市场预期。该行估算这意味中铝今年第二季纯利预期将介乎 43 亿至 51 亿元人民币，按年增幅达到 166% 至 216%。大摩认为，强劲的盈利增长主要来自于第二季铝和氧化铝价格上涨、云南省铝产能恢复所带来的销量增加，以及公司成本控制改善，推动铝和氧化铝业务利润贡献提升。憧憬下半年盈利前景持续向好，同时山西及河南铝矿供应紧张以及冶炼厂原材料库存水平下降，均为氧化铝价格提供支持，大摩预期铝价或于高位波动，令中铝下半年铝业务盈利或改善，维持增持评级，H 股目标价 7.5 港元。

亚马逊首季盈利升2.3倍胜预期　今季收入展望逊预期

亚马逊首季盈利升2.3倍胜预期　今季收入展望逊预期 亚马逊首季盈利104亿美元，按年升近2.3倍。每股经调整盈利98美仙，超出市场预期。首季收入升13%至1433亿美元，其中，云计算业务AWS收入升17%至250亿美元，两者都好过预期。不过，集团今季业绩展望逊预期，预料收入介乎1440亿至1490亿美元，按年升7%至11%，低于市场预期的约1500亿美元。集团提到，首季资本开支140亿美元，今年余下季度会加大，主要用于AWS基建及生成式AI。亚马逊在美股收市后交易时段造好，曾升逾6%，较早时升幅收窄至逾1%。 2024-05-01 07:23:09