花旗：紫金上半年盈喜胜预期 予其目标价 21.9 港元并维持 “买入” 评级

花旗：紫金上半年盈喜胜预期 予其目标价 21.9 港元并维持 “买入” 评级 花旗发表研究报告指，紫金初步测算 2024 财年上半年净利润按年增 41% 至 50%，略高于该行预期；预计经常性净利润将按年增长 54 % 至 63%。报告提及，预期紫金 2024 财年次季的隐含净利润将按年增长 71% 至 89%，按季则增长 32% 至 47%；隐含经常性净利润按年增长 101% 至 122% ，按季则增长 39% 至 53%。该行将紫金 2024 财年上半年利润增加，归因于矿金、铜、银的产量及平均售价按年录得增长。研究报告亦提及，预期紫金 2024 财年第二季的矿金产量将为 18.6 吨，按年增长 13%，按季增长 11%；铜产量将为 25.5 万吨，按年增长 5%，按季减少 3%。花旗将紫金 H 股目标价定于 21.9 港元，维持 “买入” 评级。

美银：长汽次季核心盈利胜预期 目标价为 16.9 港元

美银：长汽次季核心盈利胜预期 目标价为 16.9 港元 美银证券表示，长城汽车预期上半年净利润介乎 65 亿元至 73 亿元，按年升幅介乎 377% 至 436%，已占该行对其全年盈测的 59% 至 63%。长汽第二季度净利润为 33 亿至 41 亿元，按年增长 176% 至 243%，按季增长 1% 至 26%。改善的原因是：1) 更好的产品组合，高利润产品 (主要是 Tank 和 WEY 品牌) 的销售贡献增加；2) 第二季度出口销售占比提高；以及 3) 第一季度增值税退税重新归类，不再计入调整后的项目，导致第一季度调整后 (经常性) 净利润较低。长汽在第二季度的销量为 284,000 台，按年下降 5%，按季上升 3%。美银证券维持长城汽车 “买入” 评级，目标价为 16.9 港元，预计其强劲的盈利增长将得益于：1) 海外销售贡献提升；2) 更好的规模效益；3) 产品组合改善，在适合市场推出更多畅销车型。

紫金矿业料中期盈利按年最多升约50%

紫金矿业料中期盈利按年最多升约50% 紫金矿业预期上半年股东应占净利润约145.5亿至154.5亿元人民币，按年增加约41%-50%。 公司指出，上半年主要矿产品产量按年增加，其中矿产金产量约35.4吨，按年增长9.6%；矿产铜产量约51.8万吨，增长5.3%；矿产银产量约210.3吨，增长1.3%；矿产金、矿产铜、矿产银销售价格亦按年上升。 2024-07-08 22:41:00

大华继显：首予比亚迪电子 “买入” 评级 目标价 47.7 港元

大华继显：首予比亚迪电子 “买入” 评级 目标价 47.7 港元 大华继显发布研究报告称，首予比亚迪电子（00285）“买入” 评级，目标价 47.7 港元。该行预期比亚迪电子于 2024 至 2026 年的收入分别同比增长 36%、7.8% 及 11.2%，至 1，770 亿、1，900 亿及 2，120 亿元人民币，毛利率预测扩大至 8.3%、9.1% 及 9.4%，盈利预测各为同比增长 24%、37.8% 及 20%，至 50 亿、69 亿及 83 亿元人民币。

花旗：首予快手目标价 69 港元 财务业绩和可持续盈利增长前景改善

花旗：首予快手目标价 69 港元 财务业绩和可持续盈利增长前景改善 花旗发表报告指出，随着财务业绩和可持续盈利增长前景的不断改善，认为快手目前估值相当于预测 2025 年市盈率 8 倍并不高，首予其 “买入” 评级，目标价 69 港元。该行见到快手在低线城市具有的独特地位，有韧性的用户平均花费时间支持，电子商务商品成交额仍有不错的增长，电子商务广告收入也在改善，尤其是来自渗透率不足的品牌预算的广告收入。同时，海外业务的变现改善和亏损收窄。花旗预计，快手 2024 至 2026 年营业额分别为 1,270 亿、1,430 亿及 1,580 亿元，按年增长 12%、13% 及 10%，主要受惠于电子商务和广告营业额的可观增长。在经营杠杆及进一步成本优化下，该行预测 2024 至 2026 年各年经调整利润分别为 176 亿、237 亿及 292 亿元，按年分别增长 72%、35% 及 23%，经调整净利润率分别为 13.8%、16.6% 及 18.5%。

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入 野村发表报告，将京东 () 目标价由 165 港元下调至 150 港元，评级买入，估计第二季度收入温和但盈利强劲，京东零售收入大致持平于 2540 亿元人民币，低于市场普遍预期的增长 7%，主要受累于电器销售较疲弱，估计按年跌 5%，当中空调销售下跌及面对去年同期的高基数。一般采购类别销售则有 9% 的按年增长，主要受超市业务支持。该行估计集团整体收入为 2900 亿元人民币，按年升 1%，较市场预期低 5%。