“木头姐”最新访谈：支持马斯克获得“超级投票权”

“木头姐”最新访谈：支持马斯克获得“超级投票权” 她说：“就像我在X上的一篇帖子中说的那样，我认为这是非美国的，是反投资者的，是对特斯拉董事会的侮辱。”伍德还表示，她全力表达对特斯拉将注册地从特拉华州迁至德克萨斯州的决定。马斯克似乎对伍德的辩护印象深刻，他在X上分享了伍德的采访视频片段。伍德还为马斯克寻求特斯拉更多投票权进行了辩护。当被问及特斯拉是否被马斯克的要求所绑架时，伍德表示不同意。她说：“参与颠覆性创新，而且只参与颠覆性创新，我们知道我们需要有远见的领导者，他们能够直面以短期为导向的股东，并能够在正确的时间用正确的技术实现他们的愿景。”伍德说：“埃隆·马斯克是我们这个时代的发明家。他也是我们的文艺复兴人物。所以我总是对他受到的阻力感到惊讶。”伍德强调，马斯克只是寻求投票控制权，而不是经济利益。她表示支持为面临短期波动的有远见的领导人提供“超级投票权”，认为受短期投资者影响的董事会可能会阻碍长期愿景。 ... PC版： 手机版：

“木头姐”再谈英伟达：短期内将面临挑战

“木头姐”再谈英伟达：短期内将面临挑战 所谓“铁镐和铁锨”，指的是在淘金热中靠贩卖铁镐、铁锨发家而不是以淘金发家的策略。尽管最近市场波动，ARK的下一代互联网ETF（ARKW）继续持有英伟达的股票，截至6月28日，英伟达在该基金的权重为1.39%。伍德承认OpenAI的“ChatGPT时刻”对英伟达的影响，这恰逢美联储大幅加息，导致投资者对英伟达和其他现金充裕的股票的兴趣激增，也促使ARK寻求对人工智能革命进行多元化投资。她还指出，疲软的宏观环境和长期的企业战略决策给软件公司带来了挑战。尽管如此，伍德仍然看好人工智能投资，认为人工智能是一个基础创新平台，将为许多技术和新公司创造价值。伍德写道：“鉴于短期预期过高，甚至可能无法实现，客户可能会重新评估他们的人工智能战略，导致英伟达的业务在短期内出现一些消化不良。”英伟达股价周三收于134.91美元，上涨2.69%。在盘后交易中，该股上涨0.51%。今年迄今，英伟达股价飙升了180.07%。 ... PC版： 手机版：

任由英伟达暴涨，“木头姐” 雷打不动继续减仓

任由英伟达暴涨，“木头姐” 雷打不动继续减仓 周四，凯茜・伍德的方舟投资管理公司继续抛售英伟达股票，通过旗下方舟下一代互联网 ETF（ARKW）卖出了 5067 股英伟达股票，价值近 400 万美元，尽管英伟达股价当天暴涨了逾 16%，市值一夜暴增 2770 亿美元。2023 年初，伍德的旗舰基金方舟创新 ETF（ARKK）就清仓了英伟达的股票，另外几只规模较小的 ETF 过去一年里也一直在陆陆续续减持英伟达。伍德本人在前几天的一次采访中透露，她的基金最近又出售了价值 450 万美元的英伟达股票。（环球市场播报） 来源：财经慢报频道

木头姐预测：2029年特斯拉股价将达2600美元 市值8.2万亿美元

木头姐预测：2029年特斯拉股价将达2600美元 市值8.2万亿美元 北京时间12日晚，木头姐的方舟投资公司（ARK Invest）公布了最新的特斯拉目标价及研报，这次依然是一个长线预测五年之后的2029。我们把木头姐历年对于特斯拉的股价预测整理在一起，方便对比。最后一行是本次的最新预测。在这份研报发布前，埃隆已经急不可待的拿着小板凳前排就坐，期待第一时间阅读了：“我很想读读这份报告。我对robotaxi和人形机器人思考的越多，估值就越荒谬。”“他们（注：指方舟）一直是特斯拉价值最准确的预测者。”研报发布后，埃隆评论：“极其有挑战，但可以实现。”我们就跟着埃隆一起，仔细来读读木头姐的研报。以下是老瓦的全文翻译。研报作者为Tasha Keeney， Sam Korus， Daniel Maguire．综述ARK更新后的开源特斯拉模型得出，2029年每股预期价格为2600美元。如下图所示，乐观和悲观的蒙特卡罗模拟结果分别为第75百分位数和第25百分位数，股价分别约为3100美元和2000美元。本研报介绍了ARK的开源特斯拉模型，这个模型结合了45个独立输入的分布，模拟了特斯拉公司及其股票的一系列潜在结果。ARK估计，到2029年，特斯拉近90%的市值和盈利将归功于robotaxi业务，如下图所示。同时，电动汽车可能只占特斯拉总销售额的四分之一，及特斯拉盈利潜力的10%，因为我们认为robotaxi业务的利润率要高得多。下图按业务线细分了营收、息税折旧摊销前利润（EBITDA）和市值。绿：电动汽车；蓝：robotaxi；深灰：固定储能；黑：人工驾驶的出行服务；灰：保险本文分为四个部分：悲观和乐观结果示例对于ARK2023年特斯拉模型的更新未纳入模型的商业机会我们模型的风险和局限性悲观和乐观结果示例我们没有提供单独的乐观或悲观建模，因为我们将这两个结果视为模拟结果的第75百分位数和第25百分位数。不过，下表列出了两种情况下的合理预测。*注：“悲观”和“乐观”示例中，总息税折旧摊销前利润率和总毛利率的相似性反映了我们对两种情况下最合理的经济学观点。在悲观情况下，特斯拉的规模化程度没那么高，可以在较高的价位上维持更长时间，这有利于其利润结构。在乐观情况下，特斯拉电动汽车业务的毛利率和息税折旧摊销前利润率下降，因为它向价格较低的汽车细分市场销售，但能被占利润比例较大的打车业务抵消一部分。对于ARK2023年特斯拉模型的更新对于ARK2023年特斯拉开源模型的更新包括更新了自动驾驶的假设更新了特斯拉生产制造的增长率2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑更新了自动驾驶的假设我们认为，特斯拉将在未来两年内推出robotaxi服务，如下图所示，特斯拉在五年内未能推出robotaxi服务的可能性微乎其微。ARK模拟计算得出特斯拉首次推出robotaxi服务的不同年份的概率估算虽然可能性不大，但如果我们从模型中排除robotaxi网络的可能性，我们的目标价格将为350美元左右。需要注意的是，在robotaxi没有推出的情况下，正如我们之前所分析的那样，特斯拉可能会出于战略和战术原因，推出人工驾驶的出行服务。从建模的角度来看，我们之前估计特斯拉的收入分成约为40-60%，高于优步的约20-30%。今年，我们对分析进行了微调，加入了以下假设：特斯拉最初将拥有并运营其车辆网络，在最初一到三年内保留所有营收。在此后的几年里，我们假设第三方公司将拥有并维护车队，每英里可获得约0.20 美元的服务营收，而剩余的每英里营收则归特斯拉所有。事实上，在这个模式的最后一年，特斯拉的平均分成约为 80%。与此同时，我们将首次推出robotaxi服务的中值预期修改为2025年底。虽然我们将特斯拉robotaxi服务的中值预期推出日期推迟了一年，但我们仍然相信这项服务将在未来五年内推出。随着FSD v12版本的发布，特斯拉过渡到了从视频数据中学习并直接控制车辆的神经网络，从而消除了30多万行人工代码。通过利用特斯拉巨大的数据优势（目前FSD累计行驶里程已超过13亿英里），这一更新实现了类似于人类的在某些情况下是零干预的驾驶。根据我们的研究，特斯拉积累数据的速度是Waymo的110倍，如下图所示。积累驾驶里程的速度，单位：百万英里/每年。百度 vs Waymo vs 特斯拉 vs Cruise此外，我们的研究表明，FSD模式下的特斯拉比人类驾驶的特斯拉安全约5倍，比道路上的普通汽车安全约16倍，如下图所示。不再受人工智能训练算力的限制之后，特斯拉加速的软件更新正在提高性能和安全性。因此，特斯拉应该能够证明其robotaxi网络具有卓越的、具有统计意义的安全指标，并获得监管部门的批准。仅在城市街道中，每次碰撞事故的间隔里程（单位：千英里）。特斯拉FSD模式（2023年）vs 特斯拉人工驾驶模式（2022年，ARK修正）vs Waymo（2023年，公司修正）vs 全美平均（2022年，ARK修正）vs Cruise （2023年，公司修正）特斯拉计划在2024年8月发布robotaxi专用车辆。虽然特斯拉可以将其现有车队改造成robotaxi，但我们认为，定制化的CyberCab反映出特斯拉对其自动驾驶软件将使特斯拉扩大robotaxi业务规模的信心增强了。同时，FSD在北美的30天免费试用增加了特斯拉的数据库，据传特斯拉将很快在中国推出FSD。最后，特斯拉在最新财报中公布了出行app的效果图，这预示着这一商业模式的发布，而且可能会首先推出人类司机，为机器人司机铺平道路。我们对特斯拉在未来五年内推出robotaxi网络的能力信心大增。因此，随着每辆汽车都成为人工智能驱动的现金流生成机器，特斯拉的商业模式应该从一次性汽车销售转变为经常性收入基础。更新了特斯拉生产制造的增长率在我们的预期价格例子中，2024年是持平略增长的一年，之后到2029年底，汽车产量每年增长45%。在今年之后，我们预计特斯拉的规模扩张能力将取决于管理带宽和特斯拉开设新工厂的能力。随着产量从现在的每年180万辆增加到每年600万到1600万辆，大数法则应该会导致增长率降低。robotaxi可能会通过简化车辆设计来缓解生产规模的扩大，并通过高现金流生成能力的出行服务产生额外的资本。我们还预计，大多数robotaxi将出售给车队所有者，而不是个人，这有可能简化销售渠道。2029年模型对于一些并非我们价格估算的主要驱动因素的考虑Optimus我们认为Optimus对我们的目标价格影响甚微。在未来十年，我们预计特斯拉将成为在物理空间移动的机器人的领先制造商和服务提供商，因为它将有机会利用从robotaxi学习到的知识、自研的推理芯片、训练算力和生产规模。特斯拉预计Optimus将在今年年底前完成有用的工厂任务。假设Optimus能够承担特斯拉10-20%的工时，且生产率等于或两倍于人类同行，那么到2029年，Optimus将为特斯拉节省30-40亿美元，或1-2%的生产成本。我们的研究表明，通用人形机器人代表着约24万亿美元全球规模的收入机会，其中约50%在制造业。如果决定对外销售Optimus，特斯拉可以在这个数万亿美元的市场中占据相当大的份额，尽管有意义的商业化增长可能会发生在本模型所覆盖的五年之后。固定储能我们估计，特斯拉的固定储能增长速度将超过汽车的增长速度，到2029年可增长至约850吉瓦时的能量。但是，如果电池成为限制因素，特斯拉可能会优先考虑robotaxi，以获得更高的投资回报，如下图所示。2029年预期价格例子中，平均每千瓦时电池的部署带来的息税前利润（EBIT），固定储能 vs 电动汽车 vs 电动汽车用于出行 vs 电动汽车用于robotaxi未纳入模型的商业机会特斯拉Semi特斯... PC版： 手机版：

英伟达市值突破3万亿美元 “木头姐”发声

英伟达市值突破3万亿美元 “木头姐”发声 伍德说，她在2014年就买入英伟达股票，当时英伟达经拆股调整后的股价约为4美元。她的旗舰基金方舟创新ETF（ARKK）一直持有该股，直到其触及400美元左右。去年年初，在英伟达股价大幅上涨之前，她卖掉了大部分头寸。自2022年底以来，该公司股价已上涨逾两倍，截至周三收盘为1224美元左右，市值突破3万亿美元，超过了苹果。上周有报道称，伍德的公司因为被排除在英伟达本轮涨势之外而错失了多达12亿美元的回报。伍德说：“我们对自己说，如果英伟达继续这样涨下去，唯一的理由就是它能让很多其他公司受益，我们开始研究其他公司可能会是什么样子。我们确实拉开了距离，我想这是一种声明。”与此同时，伍德表示，自动驾驶是“地球上最大的AI项目”，为自己对特斯拉的押注进行了辩护。今年第一季度，由于担心电动汽车消费放缓，投资者对特斯拉的情绪降温，但伍德的基金再次增持了特斯拉股票。伍德曾表示，特斯拉已经做好了抢占更多市场份额的准备，因为通用和福特汽车等同行出于盈利担忧而放弃了电动汽车计划。在去年的一份分析报告中，Ark估计特斯拉在2027年将达到每股2000美元，其牛市和熊市目标分别为每股2500美元和1400美元。 ... PC版： 手机版：

木头姐：萨尔瓦多的比特币和AI计划将推动GDP在未来5年增长10倍

木头姐：萨尔瓦多的比特币和AI计划将推动GDP在未来5年增长10倍 周二早些时候，布克勒会见了伍德，二人讨论了比特币、新资本市场、AI、创新机会和税收政策等话题。比特币倡导者Stacy Herbet、美国经济学家Arthur Laffer和方舟投资公司研究助理Marc Seal也出席了会议。随后，伍德在社交平台X上发文称：“比特币和AI是历史上最大的两场经济和技术革命，而布克勒总统决心将萨尔瓦多变成比特币和AI社区的绿洲。我相信，萨尔瓦多的GDP在未来五年内可能增长10倍。”布克勒的顾问Max Keiser称，伍德向我们介绍了萨尔瓦多如何在2029年之前将GDP增长10倍，达到3000亿美元。根据世界银行的数据，萨尔瓦多2022年的GDP为324亿美元。自2019年6月布克勒首次上任以来，萨尔瓦多的GDP增长了30%以上。如果达到3000亿美元，则意味着萨尔瓦多的GDP与罗马尼亚、捷克共和国和智利大致持平。自从布克勒第一次担任总统以来，先后将比特币定为萨尔瓦多的法定货币，取消了与技术创新相关的税收，也取消了外国投资和汇款的所得税。萨尔瓦多国库持有5764枚比特币，价值3.962亿美元，较其平均购买价上涨了58.6%。但到目前为止，比特币在当地民众中的使用率并不高。The Bitcoin Hardware Store的首席战略官Jamie Robinson今年2月曾表示，民众不懂技术、缺乏商家支持，以及萨尔瓦多在2021年推出的Chivo钱包的问题，这些减缓了比特币的普及。若泽·西蒙·卡尼亚斯中美洲大学（José Simeón Cañas Central American University）1月份的一项调查显示，2023年只有12%的当地人口至少使用比特币一次来支付商品和服务，低于2022年的水平。但Robinson又指出，2023年初比特币价格的上涨趋势引发了近几个月来新一轮的商家采用浪潮，其中以沃尔玛、星巴克和Dominos等公司为首。相关文章:萨尔瓦多总统：将把一大部分比特币转移到冷钱包中 存入实体保险库萨尔瓦多在过去三年中开采了近474枚比特币 政府加密货币持有量持续提升全面美元化之外还计划炒币兴国？阿根廷已向萨尔瓦多正式“取经” ... PC版： 手机版：