权威专家：实际利率保持下行，央行进一步降息面临多重限制

权威专家：实际利率保持下行，央行进一步降息面临多重限制 上半年，我国利率水平稳中有降，实体经济贷款利率继续保持下行态势。6 月份，新发放企业贷款加权平均利率为 3.65%，比上月低 5 个基点，比上年同期低 32 个基点；新发放个人住房贷款利率为 3.49%，比上月低 15 个基点，比上年同期低 65 个基点，均处于历史低位。16 月，新发放企业贷款利率和个人住房贷款分别为 3.7% 和 3.6% 左右，同比仍明显下行。权威专家表示，当前的形势对政策调控带来了挑战，一方面是银行体系流动性充裕，另一方面是有效信贷需求偏弱，大体量的存款分流又对金融数据带来明显扰动，货币政策靠 “放水” 是解决不了的。此外，在长债利率已经很低的情况下，央行进一步降息引导实体经济综合融资成本下行的空间也受到限制。（证券时报）

权威专家：无需担忧卖出国债影响流动性 央行保持流动性合理充裕的态度未变

权威专家：无需担忧卖出国债影响流动性 央行保持流动性合理充裕的态度未变 自近期人民银行宣布将推进落地卖出国债操作以来，市场反应强烈，长期国债收益率上行明显。权威专家 7 月 12 日对记者表示，央行保持正常向上收益率曲线、校正债市风险的决心很大，但市场也无需担忧卖出国债对流动性的影响。央行保持流动性合理充裕的态度并未改变，完全有能力把握好货币和债券两个市场，综合运用多种货币政策工具，维护短期市场利率平稳运行。(证券时报)

银行间利率债收益率盘初多数小幅下行

银行间利率债收益率盘初多数小幅下行 银行间利率债收益率盘初多数小幅下行，10 年期国债 240004 收益率下行 0.05BP 至 2.2925%，10 年期国开债 240205 收益率下行 0.30BP 至 2.3730%。

权威专家：短期政策利率调控框架将更明晰

权威专家：短期政策利率调控框架将更明晰 央行行长潘功胜此前谈及未来货币政策框架时表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率。“这意味着未来我国货币政策调控框架将发生重要转型。” 权威专家表示，主要政策利率明确为央行短期操作工具的利率。我国有短端的政策利率，即公开市场操作利率，这和国际上是相似的，发达经济体央行主要是盯短端利率。同时，我国还有中端政策利率。 （上证报）

专家：实际利率保持下行 央行进一步降息面临多重限制

专家：实际利率保持下行 央行进一步降息面临多重限制 上半年，我国利率水平稳中有降，实体经济贷款利率继续保持下行态势。专家表示，银行净息差约束依然存在。利率水平进一步下调，还需要平衡好银行可持续服务实体经济的能力。一季度末，商业银行净息差已进一步降至 1.54% 的历史新低，银行普遍反映通过利润补充资本的能力受到约束。另一方面，人民币汇率仍存压力。市场上对美联储降息的预期出现反复，美国政策利率仍阶段性维持高位。 (证券时报)

中国央行公开市场今日进行 20 亿元逆回购操作，持平到期，银行间市场资金面维持宽松局面，隔夜回购利率下行至 6 月 12 日来盘

中国央行公开市场今日进行 20 亿元逆回购操作，持平到期，银行间市场资金面维持宽松局面，隔夜回购利率下行至 6 月 12 日来盘中低位。截至北京时间 11:00，DR001 加权利率报 1.6734%，下跌 8.11bp；DR007 报 1.8009%，下跌 1.95bp。今日国债期现货集体反弹，10 年期、30 年期国债收益率均下行逾 1bp；2 年期跌幅逾 3bp，在各期限中居前。