Big Debt Crises

Big Debt Crises 这是我看的桥水基金Ray Dalio写的第三本巨著 真是投资界宏观经济学的匠人 如果是伯南克的书努力在教会读者如何做美联储主席 那这本书就是在教全球央行和政策制订者如何应对债务危机 -介绍了经典的债务危机的周期 形成的原因 发展阶段 对应的特征和后果 各个阶段典型的工具 - 当系统性重要的金融机构快倒闭怎么办 政策制订者不能陷入道德陷阱 必须快速行动 1. 限制恐慌和担保债务 2.给危机银行提供流动性借款给它 3.支持健康银行收购危机银行 4. 注资/国有化/承担损失 - 人们普遍误以为印钱带来通胀 不是 花钱才会 整个金融市场的资金流通是由货币+信贷构成 在金融危机的时候由于人们的信心降低 信贷就会消失 央行印钱印钱是补足消失的信贷带来的资金缺口 - 在经济好的时候银行的资产估值很高 存款也稳稳的 所以看着很健康 但是当银行资金出逃 资产价值下降的时候 (硅谷银行)银行会有大麻烦了 - 最糟糕的泡沫不是来自高增长的通货膨胀 而是来自资产价格通胀的部分是由借贷和高速的债务增长带来的 - 在经济下行的时候贸易保护和反移民的情绪会高涨政府把责任责怪到其他国家 征收关税 并且限制移民胡弗政府也这么做过 移民如果失业了就要领救济 如果有工作就意味着本国人少了份工作领救济 不管怎样移民都是公众负担 -1930年前美国经济高速成长 带来了很多泡沫 央行收紧货币政策刺破了泡沫带来了经济的崩溃 那时候的美联储对于救援的反应还没那么快 导致了著名的Great Depression 由于巨大的经济问题和社会问题 代表民粹主义的罗斯福上台 他就废止了美元的金本位 允许美联储大量印钞给银行提供流动性 1933年国会通过了证券法来规范证券市场 及银行法案成立了FDIC 给储户提供银行存款担保额度$2500(08年金融危机提升到了现在的$250,000) 在大量货币政策和财政政策的刺激下美国开始进入美妙的去杠杆阶段 1935年黄金期经济复苏 1936年由于担心再度出现泡沫而收紧带来经济衰退 - 次贷危机是怎么开始的: 贷款合同里面有个条款 如果借款人无法偿付最初几期的贷款 那放贷人必须把贷款买回来 经济好时不会发生 但在2006年12月美国最大的放贷机构披露借款人无法支付首次贷款 当投资人要求他们买回贷款时 该机构无法筹措这么多现金 于是问题越演愈烈 #看书 #投资 #金融书籍

中国信贷洪流轰轰烈烈地到来，新增贷款超过预期，达到创纪录的4.9万亿，社会融资总额在短短一个月内接近创纪录的6万亿元人民币，或近

中国信贷洪流轰轰烈烈地到来，新增贷款超过预期，达到创纪录的4.9万亿，社会融资总额在短短一个月内接近创纪录的6万亿元人民币，或近1万亿美元的新信贷总额。 银行贷款的加速反映了政策支持在 "房地产16条措施 "之后，商业银行向房地产开发商发放了更多贷款，而政策性银行近几个月针对基础设施投资的信贷机制也可能增加了整体的人民币贷款增长。同时，TSF（社会融资总额）增长的急剧上扬表明，中国政府在新的遏制下一个信贷泡沫方面已经完全投降，现在正全心全意地追求它，因为它希望扭转中国经济在 "清零"噩梦中三年来的低迷增长态势。 via @financialnews666

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#看书 #金融 #阅读 这本书是美联储主席伯南克2012年在乔治华盛顿大学的四篇演讲编纂而成 书虽简短 但非常有专业深度 -金本位下黄金决定货币供给 所以经济好的时候货币供给增加利率下降 政策宽松 反之当经济不好的时候反而货币供给减少 政策收紧 这跟我们当下的货币政策策略正好相反 所以在金本位下经济波动的幅度非常大 另外不同国家的货币的汇率都被黄金捆绑起来 所以美国的错误的货币政策会直接影响其他国家 Federal Reserve and Financial Crisis 这本书7美金

6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为

6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。相较上月均下降10个基点。 分析师认为，调低LPR将有助于降低新贷款的成本和现有贷款的利息支付。政策可能会为经济活动提供适度支持，但鉴于信贷需求疲软，信贷增速可能不会得到推动。 （中国人民银行，路透社）

中国央行等三部门开会 吁主要金融机构要加大贷款投放力度

中国央行等三部门开会 吁主要金融机构要加大贷款投放力度 在中国经济增速放缓的背景下，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开会议，强调金融支持实体经济力度要够，并呼吁主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度。 据中国人民银行微信公号发布的通报，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会上星期五（8月18日）联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜，金融监管总局党委委员、副局长肖远企，中国证监会党委委员、副主席李超出席会议并讲话。 会议指出，中国经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。金融部门要认真学习领会中共政治局会议精神，继续落实好稳健货币政策精准有力的要求，用好政策空间、找准发力方向，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解。 会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。要注重保持好贷款平稳增长的节奏，适当引导平缓信贷波动，增强金融支持实体经济力度的稳定性。 同时，要注意挖掘新的信贷增长点，大力支持中小微企业、绿色发展、科技创新、制造业等重点领域，积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设。调整优化房地产信贷政策。要继续推动实体经济融资成本稳中有降，规范贷款利率定价秩序，统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系。发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用，增强金融支持实体经济的可持续性，切实发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用。 会议要求，金融部门要认真贯彻落实中共中央、国务院关于防范化解重点领域风险的精神，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，强化风险监测、评估和防控机制，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

#印尼新闻 普拉博沃计划清空农民债务

#印尼新闻 普拉博沃计划清空农民债务 印尼总统普拉博沃表示，计划下周清除600万印尼农民和渔民在银行的债务。 据普拉博沃弟弟哈希姆透露，在1998年和2008年经济危机期间，印尼农民和渔民对银行的债务达到平均每人1000万盾至2000万盾的水平。这些债务由于一直未被取消，导致这些农民和渔民无法再从银行获得贷款支持。 为解决这一问题，总统预计将在下周发布一项总统令，旨在清除这笔债务，减轻农民和渔民的经济负担。