Big Debt Crises

Big Debt Crises 这是我看的桥水基金Ray Dalio写的第三本巨著 真是投资界宏观经济学的匠人 如果是伯南克的书努力在教会读者如何做美联储主席 那这本书就是在教全球央行和政策制订者如何应对债务危机 -介绍了经典的债务危机的周期 形成的原因 发展阶段 对应的特征和后果 各个阶段典型的工具 - 当系统性重要的金融机构快倒闭怎么办 政策制订者不能陷入道德陷阱 必须快速行动 1. 限制恐慌和担保债务 2.给危机银行提供流动性借款给它 3.支持健康银行收购危机银行 4. 注资/国有化/承担损失 - 人们普遍误以为印钱带来通胀 不是 花钱才会 整个金融市场的资金流通是由货币+信贷构成 在金融危机的时候由于人们的信心降低 信贷就会消失 央行印钱印钱是补足消失的信贷带来的资金缺口 - 在经济好的时候银行的资产估值很高 存款也稳稳的 所以看着很健康 但是当银行资金出逃 资产价值下降的时候 (硅谷银行)银行会有大麻烦了 - 最糟糕的泡沫不是来自高增长的通货膨胀 而是来自资产价格通胀的部分是由借贷和高速的债务增长带来的 - 在经济下行的时候贸易保护和反移民的情绪会高涨政府把责任责怪到其他国家 征收关税 并且限制移民胡弗政府也这么做过 移民如果失业了就要领救济 如果有工作就意味着本国人少了份工作领救济 不管怎样移民都是公众负担 -1930年前美国经济高速成长 带来了很多泡沫 央行收紧货币政策刺破了泡沫带来了经济的崩溃 那时候的美联储对于救援的反应还没那么快 导致了著名的Great Depression 由于巨大的经济问题和社会问题 代表民粹主义的罗斯福上台 他就废止了美元的金本位 允许美联储大量印钞给银行提供流动性 1933年国会通过了证券法来规范证券市场 及银行法案成立了FDIC 给储户提供银行存款担保额度$2500(08年金融危机提升到了现在的$250,000) 在大量货币政策和财政政策的刺激下美国开始进入美妙的去杠杆阶段 1935年黄金期经济复苏 1936年由于担心再度出现泡沫而收紧带来经济衰退 - 次贷危机是怎么开始的: 贷款合同里面有个条款 如果借款人无法偿付最初几期的贷款 那放贷人必须把贷款买回来 经济好时不会发生 但在2006年12月美国最大的放贷机构披露借款人无法支付首次贷款 当投资人要求他们买回贷款时 该机构无法筹措这么多现金 于是问题越演愈烈 #看书 #投资 #金融书籍

#看书 #金融 #阅读

#看书 #金融 #阅读 这本书是美联储主席伯南克2012年在乔治华盛顿大学的四篇演讲编纂而成 书虽简短 但非常有专业深度 -金本位下黄金决定货币供给 所以经济好的时候货币供给增加利率下降 政策宽松 反之当经济不好的时候反而货币供给减少 政策收紧 这跟我们当下的货币政策策略正好相反 所以在金本位下经济波动的幅度非常大 另外不同国家的货币的汇率都被黄金捆绑起来 所以美国的错误的货币政策会直接影响其他国家 Federal Reserve and Financial Crisis 这本书7美金

中国信贷洪流轰轰烈烈地到来，新增贷款超过预期，达到创纪录的4.9万亿，社会融资总额在短短一个月内接近创纪录的6万亿元人民币，或近

中国信贷洪流轰轰烈烈地到来，新增贷款超过预期，达到创纪录的4.9万亿，社会融资总额在短短一个月内接近创纪录的6万亿元人民币，或近1万亿美元的新信贷总额。 银行贷款的加速反映了政策支持在 "房地产16条措施 "之后，商业银行向房地产开发商发放了更多贷款，而政策性银行近几个月针对基础设施投资的信贷机制也可能增加了整体的人民币贷款增长。同时，TSF（社会融资总额）增长的急剧上扬表明，中国政府在新的遏制下一个信贷泡沫方面已经完全投降，现在正全心全意地追求它，因为它希望扭转中国经济在 "清零"噩梦中三年来的低迷增长态势。 via @financialnews666

印刷机正在运行。美联储没有等到 3 月 22 日就全力启动货币泵。

印刷机正在运行。美联储没有等到 3 月 22 日就全力启动货币泵。 美联储历史上最强大的信贷冲动每周超过 3000 亿美元通过美联储在各种贷款计划下发放给银行。 在短短一周内，取消了 60% 的余额减少计划，该计划持续了将近 9 个月！作为美联储对抗通货膨胀的承诺而宣布和实施的计划。 衡量货币狂潮的规模……这是前所未有的数量，因为在 COVID 危机期间，每周向信贷计划注入的最高资金略高于 800 亿美元，而在 2008 年危机期间，在雷曼破产后的第二周，美联储向银行发行了 1460 亿美元。 本周，美联储发行了两倍的债券，充分说明了银行体系漏洞的规模。 2008 年 9 月 15 日雷曼兄弟破产后，美联储在九周内向银行提供了超过 8100 亿美元 + 1000 亿美元的回购，这是危机最严重阶段收到的全部援助。此外，通过与外国中央银行的互换额度安排了超过 5000 亿美元，以维持美元流动性。 如果我们将美联储资产负债表的所有类别加在一起，那么在 2008 年，即雷曼倒闭后的前三个月，所有领域的累计援助额约为 1.3 万亿美元，后来这一数量被 2009 年的 QE 计划所取代 2010 年的增幅与 2010 年相当，但强度要低得多。 从 3 月初开始，Covid 危机开始冲击流动性，主要是通过股票回购。在 COVID 危机的前三个月，在最严重的阶段，投入了 2.8 万亿美元，其中证券加上 2.1 万亿美元，互换额度 - 4,460 亿美元，银行贷款 - 1,000 亿美元，公司贷款 - 650 亿美元，银行回购- 700 亿美元。 这一次，根据新的 BTFP 计划发行了 120 亿美元，通过贴现窗口发行了 1470 亿美元，另外还有 1430 亿美元是与 FDIC 合作的“秘密”贷款在一周内！ 收紧货币政策？致力于抗击通货膨胀？不，没听说。

防止银行挤兑再现！美联储掏出的新危机工具：BTFP

防止银行挤兑再现！美联储掏出的新危机工具：BTFP 存款快速流失叠加流动性不足引发了储户恐慌，挤兑浪潮下硅谷银行走向破产。为了防止危机扩散，美联储紧急于3月12日宣布规模为250亿美元的银行定期融资计划 Bank Term Funding Program（BTFP），向所有美国联邦保险存款机构提供最长一年的贷款。 具体来看，该贷款计划将允许银行通过抵押美国国债、抵押贷款支持债券和其他债务，以一年期隔夜指数掉期利率加10个基点的利率借入资金来满足客户的取款要求，而不必亏本出售债券。 根据美联储的公告，这项贷款的最大好处在于，银行可以借入与抵押物面值相等的资金。这意味着美联储不会关注抵押品的市场价值，在许多情况下抵押品反映了由于利率上升而导致的巨大未实现损失。 这对陷入危机的银行来说无疑是救命稻草，根据联邦存款保险公司(FDIC)的数据，截至去年年底，所有美国银行的可供出售和持有至到期的投资组合的未实现亏损总计为6200亿美元。附： 来自：雷锋 频道：@kejiqu 群组：@kejiquchat 投稿：@kejiqubot

新闻资讯； 柬埔寨金融机构承诺帮扶返柬务工人员

新闻资讯； 柬埔寨金融机构承诺帮扶返柬务工人员 柬埔寨银行协会（ABC）和柬埔寨小额信贷协会（CMA）14日发表联合声明，宣布将积极响应洪玛奈总理的号召，研究并采取包括贷款重组在内的适当措施，以帮助从泰国返柬的务工人员缓解经济压力。该联合声明指出，两大协会及其成员机构全力支持洪玛奈总理“心系民众、与人民同甘共苦”的领导风范和倡议。 声明表示，将积极探讨在可行范围内或特定时间段内实施援助方案，旨在减轻返柬务工人员面临的经济负担，特别是针对那些在银行或小额信贷机构仍有未偿还贷款的工人。 声明强调，贷款重组是金融机构现有并持续采用的机制。相关成员机构将研究参与实施具体措施，通过这一机制来缓解返柬务工人员的财务压力。声明呼吁有贷款重组需求或其他支持需求的工人客户，可在工作时间内携带身份证件、贷款文件、工作证明以及相关信函，直接联系其贷款机构，以便商讨并寻求合适的解决方案。 柬埔寨银行协会和柬埔寨小额信贷协会还表示，将继续与柬埔寨国家银行以及其他相关方密切合作，确保金融机构在自身能力和监管框架允许的范围内，持续全面支持国家社会经济发展和民生改善。 ~~~~ 订阅东南亚新闻吃瓜曝光悬赏频道  ↓ 联系爆料 悬赏：@cqgx8