川普：未来一周宣布半导体关税

川普：未来一周宣布半导体关税 （法新社华盛顿13日电） 美国总统特朗普持续推动惩罚性关税措施，以解决美国的贸易问题。 他今天指出，会在接下来一周宣布新的半导体关税措施。 川普说，「会在不久的将来端出这些关税措施」，他指的是针对半导体的特定产业关税，延续对钢、铝及汽车所采取的类似举措。 #半导体 #台湾 #台积电 #芯片

张忠谋：台湾半导体优势二三十年后将不再

张忠谋：台湾半导体优势二三十年后将不再 台积电创办人张忠谋星期六（10月14日）说，他常以台湾工程师常在半夜12时接到公司机台出问题需要赶赴公司解决，太太可能在先生还没出门前就已倒头呼呼大睡的故事和美国友人分享，借此凸显台湾半导体产业的优势。但他话锋一转又说，台湾二、三十年后，这个优势也将因政策调整而不再。 根据联合报报道，台积电星期六上午举行员工运动大会，这是台积电在冠病疫情停办以来，时隔三年再度举办。张忠谋应邀出席，一入场就主动要求绕场一圈，更融入员工团队。他上台致词时更表明自己不是贵宾，而是“自己人”，每年的运动会都是他当年最愉快的一天。 张忠谋回忆说，约在27、28年前，在美国建厂可说是他的梦想，所以当时成立WaferTech，但这个梦想在两、三年间就变成噩梦，因为遇到包括文化各种问题，现在台积电已经和20几年前的台积电完全不同，人才、资金、技术统统都比当时要好，换句话说，台积电现在已有更好的准备，也许20几年前的梦想，可以在今天实现。 当媒体追问现有很多国家都竞相发展自己的半导体产业，以他的经验，哪个国家比较有机会成功？张忠谋说，以他的经验和观察，日本和新加坡都适合盖晶圆厂的地方，不过相对日本比新加坡还更适合。 他更以53年前在德仪负责半导体业务时为例，敲定在日本九州兴建封测厂，后来这个厂运作相当好，衡量九州土地水电比较充裕，且整个日本工作文化也都很勤奋，日本成功机会比较高。新加坡虽也是个理想的地方，但是地方太小、资源不够。 张忠谋认为，台湾半导体制造的优势在于工程师勤奋刻苦，他向美国友人举例，台积员工半夜赶赴公司解决问题的故事，他们听了都不可思议。 不过，他认为美国虽已失去很大部分的制造优势，但多数公司升级到半导体设计，这些设计公司不需要花很多资本支出，是一个很高级的行业，这些公司包括辉达、苹果，现在连微软、谷歌也开始自行设计晶片。 张忠谋认为，台湾现有优势，恐怕二、三十年以后就不会是这样，相信台湾半导体制造环境也不会那么有利，这跟政府政策发展有关。但他没有进一步提及是何种政策会导致优势降低。 ...

SK加入美国半导体供应链 在华投资或受限

SK加入美国半导体供应链 在华投资或受限 4月4日，韩国SK海力士发布消息称，将在美国建设半导体工厂。在用于生成式AI（人工智能）的高性能半导体需求猛增的情况下，SK海力士将顺应美国拜登政府推进半导体国产化的意图，加入美国半导体供应链。该企业也在中国设有主力工厂，可能会夹在中美之间左右为难。“很高兴能在美国建设业界首座AI半导体尖端封装生产设施”，SK首席执行官（CEO）郭鲁正在于4月4日美国印第安纳州举行的仪式上，向美国政府相关人士等表达了自己的心情。SK将投资38.7亿美元，新建在美国的第一家半导体工厂。争取2028年开始量产，将以驱动生成式AI所需的被称为“高带宽存储器（HBM）”的高性能半导体为中心实施最后的生产工序。HBM是负责短期存储的DRAM存储器的一种。向美国总统承诺建厂事情的开端要追溯到2022年。SK集团会长崔泰源与拜登举行了视频会谈。我们将向美国半导体产业投资150亿美元，崔泰源的公开表态受到了美国政府的热烈欢迎。在中美对立导致地缘政治风险高涨的情况下，美国一直在促进半导体产业回归国内。2022年新设了《芯片和科学法案》，准备了总额达到约500亿美元的补贴，开始吸引半导体产业。为了吸引更多的企业在本国生产半导体，韩国政府也在通过税收优惠等政策促使工厂开工，SK也在进行增产。但如果生产基地扩大到美国，就能够实现供应链分散，以应对紧急事态。美国的补贴和尖端技术研发环境也对SK具有吸引力。在逻辑半导体领域，台积电（TSMC）和韩国三星电子两大亚洲巨头已经决定在美建厂。如果在存储器方面拥有强大技术实力的SK也加入的话，美国半导体供应链的竞争力将进一步提高。“Chat GPT”等生成式AI的普及也对SK作出这一决定起到了推动作用。要高速处理大量数据，HBM不可或缺。SK通过与美国英伟达（NVIDIA）合作，迅速确立了量产技术，目前正在迎来大量特需。在1月的结算会上，SK解释说：“HBM从中长期来看需求年均增长60％”。台湾调查公司TrendForce在3月分析称，在目前主流的HBM3产品市场上，SK的份额将达到90％以上。向三星发起攻势对SK而言，在国内同行中排名世界第一的三星电子是长年的眼中钉。据英国Omdia公司统计，2022年DRAM份额三星占43％，而SK仅占28％。凭借HBM这一新技术一跃占据优势的SK将加快量产计划，与三星拉开差距。SK在美国建设的是将半导体晶圆分割成芯片进行组装的“后工序”工厂。制造生成式AI半导体，需要层叠多个晶圆及贯通孔等复杂技术。位于建设工厂的印第安纳州普渡大学从事最尖端的半导体研究，学生等人才也很丰富。SK有一边抢夺美国的“半导体头脑”，一边对抗三星的野心。SK越是与美国加深蜜月关系，越难以处理与中国的关系。SK在中国运营着3家工厂，中国占到其半导体产能的约3成。2023年各国和地区的半导体销售额占比中，中国达到31％，仅次于美国的47％。SK在美国新建工厂时向美国政府申请了基于CHIPS法的补贴。如果接受这项补贴，就要受制于在美国存在经济安全保障担忧的中国等地投资被限制10年的条款。SK评论称：“如果能够拿到补贴，我们将遵守条款，努力将对经营的影响降到最小限度”。进驻美国拖累中国投资的情况也发生在正在德克萨斯州建设逻辑半导体工厂的三星身上。作为接受补贴的条件，三星的西安和苏州半导体工厂扩大产能受到了限制。存储器产业的技术革新很快。如果不进行尖端投资，现有中国工厂的技术水平将在几年内落后。关于中国工厂，据说三星正在考虑出售及折旧后停产等方案，没有找到摆脱困境的方法。韩国有进投资证券的研究中心负责人李承禹认为：“SK在中美纠葛之下，难以对中国进行尖端投资，将转而投向美国”。以进入从生成式AI设计到客户拥有大量科技企业的美国供应链为条件，SK等韩国企业已开始远离中国。 ... PC版： 手机版：

半导体设备市场现状：应用材料重返龙头

半导体设备市场现状：应用材料重返龙头 虽然该行业的供应渠道极其复杂，但它们也是了解正在发生的事情的关键。供应网络中某处的变化会引起网络中来回移动的涟漪。由于这些传播，您可以预测供应网络的其他区域会发生什么，并且可以预见未来。所有战略制定中的第一个问题是“发生了什么？”我们通过剖析行业及其供应链并为客户提供战略投入来谋生。当然，您可以与所有股票分析师一起参加投资者电话会议，聆听魅力超凡的盈利承诺者 (CEO) 告诉您到底发生了什么！我们仍在接听电话，但我们知道每个人都度过了一个不错的季度并获得了市场份额。我们通过分析来检查废话。它并不总是正确的，但它总是中立和独立的。所有半导体公司都有一个出色的季度并获得了市场份额！不它不是从一粒沙开始的！它从一个设备开始。有些设备比任何其他人造物体都更先进，并且不断发展。它们从默默无闻地存在于北欧大学城，如今成为中国与西方世界地缘政治博弈中的重要资产。这使得分析半导体设备市场成为我们所做的最令人兴奋的事情之一。设备市场重点企业与听到有关半导体补贴、赠款和新工厂建设的所有噪音时应该预期的相反，设备的收入并没有增长。这并不是说它不会发生，只是说它是出乎意料的。此外，美国正试图重新夺回最先进逻辑节点芯片制造的霸主地位；您应该期待 ASML 的增长，该公司为业界提供最先进的光刻设备。现在的情况正好相反，ASML 的收入下降了近 30%，而其最大的竞争对手东京电子则增长了 17%。领先的沉积公司 AMAT 在 2024 年第一季度重新成为最著名的设备公司，占据 23% 的市场份额。虽然《芯片法案》和补贴无疑最终会影响设备销售，但目前还没有发生。补贴的目标是独立于中国的影响，无论是军事还是经济。尽管如此，当西方国家分发金钱时，中国人并没有袖手旁观。自美国《芯片法案》签署以来，整体设备销量有所下降，而对中国的设备销量却有所增加。目前西方顶级设备制造商销售的设备中有近 45% 是中国购买的。《芯片法案》对设备销售产生了重大影响，尽管影响不是预期的方向。美国、台湾和韩国的设备销量显着下降，而中国对西方半导体设备的需求却有所增加。据估计，与晶圆厂建设相关的所有资本支出 (CapEx) 中 75% 是设备支出，其中光刻设备占成本的最大份额。以下是大型半导体工厂所有者的资本支出概述。《芯片法案》签署后，资本支出每季度突破 40 亿美元，但此后一直在下降。毫不奇怪，设备收入随着资本支出的发展而变化，但有两个有趣的偏差：1、随着时间的推移，设备在资本支出中所占的份额越来越大2、除非《芯片法案》签署之后。毫无疑问，《芯片法案》和其他补贴推动了这一变化，但并未朝着预期的方向发展。我们并不是试图暗示《芯片法案》不会对美国半导体行业产生重大影响，只是说它可能会产生一些意想不到的副作用。首先，《芯片法案》改变了半导体投资的时机，也影响了半导体投资的地点。其次，它改变了资本支出的支出方式。大大简化后，半导体工厂主将大笔资金花在四项活动上：由于半导体设备脆弱且老化速度快，因此大量资本支出用于维护和一对一更换，以防止产能下降。内存公司在经济低迷时期未能做到这一点 。目前，半导体工厂所有者已经降低了升级现有工厂以获得补贴的优先级。美国政府和其他人希望你把你的大盒子放在他们的后院来访问糖果罐。目前，存储器之外有充足的容量和最小的逻辑节点，但我们正处于半导体周期的早期。我们正在修改供需方程，这可能会对整个行业产生巨大影响。很快，我们将再次受到容量限制，而这一次，我们将不会通过升级活动来建立容量。随着个人电脑和智能手机潜在的人工智能升级周期，它可能会变得令人讨厌。突然之间，所有来自补贴的产能都将在 2026 年初上线，从而创造出一个潜在的“半导体周期之母”。但中国呢？所有这些花钱都是为了阻止中国主导半导体行业的企图。自从中国当局了解到价值不在于组装而是锁定在组装的半导体中以来，这种情况已经发生了几十年。已经进行了大量投资，但事实证明这比预期要困难。随着地缘政治紧张局势加剧，中国当局将重点从建设半导体制造能力转向投资半导体设备，因为最先进的设备被禁运。尽管与西方制造商相比，中国半导体设备行业规模较小，但其复合年增长率却以近 50% 的惊人速度增长，直到 2023 年最后一个季度达到 20 亿美元以上。增长在 2024 年第一季度停止21.9% 的下降幅度超出了农历新年所能解释的范围。通过比较今年的假期影响和去年的情况就可以看出这一点。看起来供应链拥堵。幸运的是，我们的小数字框可以为讨论增添趣味。中国设备制造商增长迅速，但也积累了大量库存。接近三年的库存意义重大，尤其是在需求崩溃的情况下。通过生产单位统计，我们可以了解中国本土的需求情况。可以看出，大多数重要的半导体产品的增长速度不如以前。总的来说，它们与去年持平。半导体制造除外。较一年前大幅增长 44.6%，供应的市场几乎持平。中国人向西方市场大量提供廉价产品并不是因为他们愿意，而是因为他们没办法。中国已经在与关税作斗争，拜登政府本周让关税变得更糟。半导体关税将从25%提高到50%，电动汽车将被征收100%关税。这不会让中国的供应过剩变得更容易。正如您所看到的，目前市场上发生了很多事情，很难准确预测哪些战略决策将被证明是正确的。我们将继续监测所有渠道，寻找真相。 ... PC版： 手机版：

纽约时代中文网：美国工厂加大电动车、半导体和太阳能电池板的生产之时，中国的同类低价产品正大量涌入市场。

纽约时代中文网： 美国工厂加大电动车、半导体和太阳能电池板的生产之时，中国的同类低价产品正大量涌入市场。 美方认为，中国的行为违反了全球贸易规则。这些担忧引发欧美发出新的呼吁，要求对中国进口产品征收更高的关税，这可能导致中国与西方之间本已紧张的经济关系进一步恶化。

2月19日市场情况。停战谈判。半导体反弹。利率上升

2月19日市场情况。停战谈判。半导体反弹。利率上升 ◎ 海外股票市场 在没有重大新闻的情况下小幅收高 11个行业中，8个行业上涨，3个行业下跌。整体氛围很好 关键问题包括战争、利率、半导体和材料 俄罗斯与乌克兰重点讨论结束战争的镜像对话 尽管存在期待，但这仍是谈判的第一阶段。 没有欧洲国家参加，当天的会议是部长级会议。 然而，这不太可能对股市产生积极影响。 州街。战争结束对股市和国防工业有利 摩根大通。北约成员国国防开支每增加0.5%，就增加1150亿美元 洛克希德马丁等在欧洲拥有大量业务的公司将从中受益。 国债收益率上升影响了观望心态。 欧洲债券发行量增加 美联储官员持谨慎态度 玛丽戴利。维持利率直至确认通胀进展 今年全球形势不确定是否进一步减产 部分半导体股大幅上涨，起到捍卫指数的作用 英特尔考虑将设计出售给博通，将制造业务出售给台积电 美光因预期下半年内存市场状况改善而表现强劲 瑞穗。 NAND预计第三季度上涨10%~15%，第四季度上涨8%~13% 分析：美光今年股价或达130美元以上 超微因销售前景强劲而飙升 Lam Research、西部数据等表现强劲 蟒蛇。对NVIDIA业绩表现乐观。维持买入 Hargreaves Lansdown 表示，韩国的势头也在发挥作用 韩国计划建设人工智能计算中心。购买 Nvidia 产品 然而，由于大盘股整体抛售，股价停滞不前。 连续 20 天上涨的 Meta 因股票遭到抛售而下跌 马克·哈克特。业绩表现+库存股回购恢复推动股市走强 高盛。关税影响企业投资 标普 1500 指数公司今年资本支出预期上调 5% 受关税影响的公司股价下跌 2%，加拿大、墨西哥和中国公司股价下跌 1% 令人惊讶的是，有许多公司都受到这一关税的影响。 例如，就百事可乐而言，关税对罐头用铝的影响 蟒蛇。全球基金经理的现金持有量处于 15 年来的最低水平 乐观面对好的一面。如果你仔细观察，就会发现上行潜力有限。 42% 的管理者认为“贸易战”是今年最大的风险 2月份帝国州制造业指数5.7。预期 -1.9 超出 ◎ 主要指标 美元指数 107.02 (+0.42%) 国际油价71.77美元(+1.46%) 波动率指数 15.35 (-0.13%) 10年期利率4.55% MSCI 韩国指数 +1.34% 夜间礼物 +0.32% ◎ 展望与战略 最近的上涨趋势是由利率和美元的宽松推动的 俄罗斯-乌都战争的结束有两大重要意义。 粮食、能源价格下跌缓解通胀担忧 欧洲的稳定是欧元走强、美元走弱的一个因素。 如果美元指数下跌，将会影响国外供需。 各行业利好材料的粘度持续 三星电子股东回报政策持续，发挥捍卫指数作用 机器人和国防等现有强势股票出现零星利好消息 股票轮流捍卫指数 从供需角度看，养老金购买对股市有积极影响。 增加内资股比重过程中维持大盘股买入 它有助于防止持续衰退。 我认为这样的环境可以让股价继续上涨。 近期开始上涨的供需股低点和高点 跌破 PBR 波段然后恢复的钟声 机构供需持续的股票持续受到关注