中信建投：二季度 DRAM、 NAND Flash 合约价预估涨幅扩大

中信建投：二季度DRAM、NANDFlash合约价预估涨幅扩大中信建投研报表示，当前头部存储供应商通过强势减产，加速拉动市场进入供需关系改善，加之高阶存储需求增长，存储涨价潮持续。预计二季度将进一步涨价。据TrendForce集邦咨询最新预估，第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13~18%；NANDFlash合约价季涨幅同步上修至约15~20%，全线产品仅eMMC/UFS价格涨幅较小，约10%。相较之前预测有所上修，主要系403震后，市场零星传出有PCOEM供应商接受高昂的DRAM及NANDFlash合约价涨幅，反映买方欲支撑在手库存的价值，以及对AI市场供需两端的考量。展望未来，由于担忧后续出现HBM产能对DDR5供给量排挤效应，买方转而愿意第二季提前备货；随着节能成为AI推理服务器优先考量，北美云端服务业者扩大采用QLCEnterpriseSSD作为存储解决方案，带动QLCEnterpriseSSD需求，并加速部分供应商的库存去化，推动部分供应商出现惜售心态，DRAM和NANDFlash价格增长趋势或将持续。

预估第二季NAND Flash合约价季涨13~18%，Enterprise SSD涨幅最高

预估第二季NANDFlash合约价季涨13~18%，EnterpriseSSD涨幅最高TrendForce集邦咨询表示，除了铠侠（Kioxia）和西部数据（WDC）自今年第一季起提升产能利用率外，其它供应商大致维持低投产策略。尽管第二季NANDFlash采购量较第一季小幅下滑，但整体市场氛围持续受供应商库存降低，以及减产效应影响，预估第二季NANDFlash合约价将强势上涨约13~18%。eMMC方面，中国智能手机品牌为此波eMMC最大需求来源，由于部分供应商已降低供应此类别产品，中国模组厂出货大幅提升。买方为了满足生产需求开始扩大采用模组厂方案，助益中国模组厂技术进一步升级及将触角延伸至一线客户，未来中国模组厂将可持续提高对智能手机客户的eMMC渗透率。在受到NANDFlashWafer价格剧烈反弹的情况下，预估第二季eMMC合约价季增10~15%。UFS方面，近期智能手机在印度以及东南亚需求明显成长，支撑第二季UFS订单动能，中国智能手机品牌厂也提前在第二季加大订单以建立安全库存水位，需求得以获得支撑。供应方面，各供应商也欲快速实现损益平衡目标，故预估第二季UFS合约价将季增10~15%。EnterpriseSSD方面，受惠于北美及中国云端服务业者（CSP）需求上升，预期今年上半年EnterpriseSSD采购量将会逐季成长。由于大容量SSD订单达交率（OrderFillRate；OFR）偏低，供应商依旧主导价格走势，故买方被迫接受供应商价格可能性升高。同时，部分买方仍试图在下半年旺季前提高库存水位，因此，预估第二季EnterpriseSSD合约价季增20~25%，涨幅为全线产品最高。ClientSSD方面，由于终端销售仍处淡季，买方备货策略转趋保守，部分PCOEM甚至开始下修2Q24备货订单。同时，受限于PC品牌厂无法在成品上反应NANDFlash价格涨幅，也进一步下修第二季订单容量，而此波价格急速反弹更将压抑下半年订单动能成长。预估PCclientSSD第二季合约价涨幅将小于EnterpriseSSD，季增10~15%。NANDFlashWafer方面，在农历新年假期后，产品销售持续走弱，下游客户已无备货需求。然而，此波涨价导致供应商无法满足来自中国智能手机品牌的订单，从而转单至模组厂。因此，目前中国模组厂为了扩大与智能手机品牌合作，备货需求持续维持高档。由于原厂希望尽快达成获利目标，带动NANDFlashWafer合约价续涨，但受零售市场需求不振影响，涨幅较第一季大幅收敛，预估季增5~10%。

记忆体回暖 Q4合约价看涨

记忆体回暖Q4合约价看涨https://www.chinatimes.com/newspapers/20231023000074-260202三星、SK海力士及美光三大原厂扩大减产，NANDFlash及DRAM现货价近期呈价格反弹迹象，其中，NANDFlash回温速度优于预期，第四季价差持续收敛，预估本季产品平均单价涨幅为5～10％，有机会出现货价与合约价黄金交叉。就DRAM来看，DDR5、DDR4、DDR3现货价齐涨，第四季合约价也看涨，三星已由第一季的减产20％，第三季减产25％，到近期宣布第四季将减产拉高至30％，策略明显奏效。

集邦咨询：预估第二季 NANDFlash 合约价季涨 13~18%，Enterprise SSD 涨幅最高

集邦咨询：预估第二季NANDFlash合约价季涨13~18%，EnterpriseSSD涨幅最高TrendForce集邦咨询表示，除了铠侠（Kioxia）和西部数据（WDC）自今年第一季起提升产能利用率外，其它供应商大致维持低投产策略。尽管第二季NANDFlash采购量较第一季小幅下滑，但整体市场氛围持续受供应商库存降低，以及减产效应影响，预估第二季NANDFlash合约价将强势上涨约13~18%。

TrendForce：合约价上涨 推升 DRAM 第一季营收季增 5.1% 至 183.5 亿美元

TrendForce：合约价上涨推升DRAM第一季营收季增5.1%至183.5亿美元据全球市场研究机构TrendForce集邦咨询调查显示，2024年第一季DRAM产业主流产品合约价走扬、且涨幅较2023年第四季扩大，带动营收较前一季度成长5.1%，达183.5亿美元，推动多数业者营收延续季增趋势。出货表现上，第一季三大原厂皆出现季减，反映产业淡季效应，加上下游业者的库存水平已垫高，采购量明显减弱。平均销售单价方面，三大原厂延续着2023年第四季合约价上涨氛围，再加上库存仍处于健康水位，故涨价意愿强烈。（科创板日报）

TrendForce：买方采购力道回温，DRAM第四季合约价跌幅明显收敛

TrendForce：买方采购力道回温，DRAM第四季合约价跌幅明显收敛https://press.trendforce.com.tw/press/20191111-3968.html根据TrendForce记忆体储存研究(DRAMeXchange)最新调查，第四季DRAM均价相较前一季仍小幅下跌，但跌幅已缩小至约5%。10月交易量与先前季度的首月相比明显放大，显示买方购货的意愿逐渐增强。一旦供给商的库存降低，降价求售的必要性便大幅下降，有助于2020年DRAM价格的止稳反弹。编辑注：DRAM的交期好像还是没缩短