纳斯达克100指数跑赢大盘 大型科技股推动美股第一季度强劲上涨

纳斯达克100指数跑赢大盘大型科技股推动美股第一季度强劲上涨此外，去年的大量抛售导致股价明显下跌，使得大型科技股的相对吸引力有所上升。不过，今年到目前为止的涨幅使得苹果和微软等主要公司的估值高于长期平均水平。纳斯达克100指数在本季度结束时达到去年8月份以来的最高水平，较去年12月的收盘低点上涨了超过20%，突破了代表新一轮牛市的指标下线。以下是第一季度代表美股科技股的四个特征：1、纳斯达克100指数跑赢大盘纳斯达克100指数第一季度上涨20.5%，创下自2020年年中以来的最大季度涨幅。此外，该指数在非加权情况下的涨幅不到14%，这表明涨幅集中在最大的科技公司和互联网公司上。与此同时，金融行业占比更大的标准普尔500指数第一季度的涨幅只有7%。2、人工智能热潮推动英伟达股价大涨纳斯达克100指数最大的三个成分股也是第一季度涨幅最大的三只股票。特斯拉股价上涨69%。同时，由于投资者看好Meta大幅削减成本的举措，该公司股价上涨76%，创下自2013年以来的最大季度涨幅。纳斯达克100指数和标准普尔500指数中涨幅最大的是英伟达。该公司今年以来股价上涨了90%，创下自2001年以来的最大季度涨幅。这反映了投资者对人工智能技术的浓厚兴趣，英伟达的芯片被广泛用于聊天机器人和其他人工智能应用。不过，股价大涨也给英伟达股票带来了估值过高的担忧。3、天量的价值创造今年到目前为止，纳斯达克100指数的涨幅使得该指数市值增加了超过2.4万亿美元，总市值达到约15.5万亿美元，接近2021年底近20万亿美元的峰值。其中一些股票的表现尤为引人关注。苹果市值在今年初跌破2万亿美元，但目前已反弹至2.6万亿美元。微软的市值在年初跌破1.7万亿美元，但目前也稳定在2万亿美元之上。Meta距离2021年近1.1万亿美元的市值最高点仍有很远，但第一季度的股价大涨已经使其市值回升至近5500亿美元，远高于去年不到2400亿美元的低点。4、技术面得到优化今年到目前为止，个股出现了广泛上涨，纳斯达克100指数股票中只有少数出现了两位数比例的跌幅。这使得技术面情况得到优化。目前，该指数约2/3的成分股股价处于200日移动均线上方。相比之下，去年9月下旬，只有不到8%的成分股股价高于200日移动均线。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1352543.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1352543.htm

美股“大争论”：AI狂潮，是1999重演 还是“这一次不一样”

美股“大争论”：AI狂潮，是1999重演还是“这一次不一样”围绕人工智能AI相关股票的炒作，最终推动散户投资者重返美股市场。而这种势头正在引起激烈的市场争论：这究竟是1999年互联网时代泡沫破灭的前奏，还是意味着更持久的反弹。今年以来，AI驱动的市场热潮推动大型科技公司的股价屡创新高，纳斯达克指数已经上涨超过30%。这是该指数连续第8周上涨，是自2019年3月以来最长的连续上涨时期。散户投资者一直在争相涌入特斯拉等科技公司的股票。TradeAlert的数据显示，上周五交易量最大的看涨期权是对特斯拉、英伟达、AMD、苹果和Meta的看涨押注。投资者的市场情绪十分高涨，值得注意的是，美股恐惧贪婪指数已升至82，处于极度贪婪区间。而这种涨势引起了两方的争论，随着AI相关公司股价呈爆炸式上涨，市盈率不断扩大，伴随着大量炒作和短期乐观情绪，美股是否正在重演上世纪90年代末的互联网泡沫？对本轮反弹持积极态度的分析师认为，这与泡沫时期显然不一样，AI相关公司正处于未来几年改变社会的技术前沿。高盛的DavidKostin最近在一份报告中写道，AI带来的潜在利润增长已经扩大了美股的上行空间。WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves 在上周一的报告中表示，科技股正在为长期反弹做好准备，今年下半年可能上涨10%至12%。虽然科技股的估值是一个需要重点关注的问题，但AI正推动科技行业进入“1995年时刻”，未来的增长将是自上世纪90年代以来从未见过的。ZacksInvestmentResearch分析师 AndrewRocco 上月也称，此轮AI推动的市场热潮并非1999年互联网泡沫的重演，主要有以下三个原因，一是微软、英伟达和Alphabet等公司的盈利能力相比1999年要提升了不少；二是作为市场泡沫程度晴雨表的美股IPO市场，在1999年时十分火热，而在今年却非常低迷；三是如今科技公司的估值更加合理。而其他分析师则持怀疑态度。他们警告称科技股的大涨只是一场泡沫。之前科技股的繁荣与萧条周期就反映出，要挑选出少数几家最终可能主导某一特定行业的公司，从长远来看，比想象中要困难得多。美联储是否结束加息是关键不过，美股前景的一个关键因素是美联储是否会持续加息周期。到目前为止，经济比许多人预期的更加强劲，通胀水平依然居高不下。美联储在上周的FOMC会议上暗示，可能在2023年底前至少再加息两次。如果是在去年，这样的信号将吓坏投资者，因为正是利率上升导致了科技股的大幅抛售。但在今年，投资者似乎不再将美联储视为科技股上涨的威胁。分析师认为，一个可能的解释是，投资者怀疑美联储是否会继续加息。WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1366247.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1366247.htm

微软与OpenAI 谁才是最大赢家

微软与OpenAI谁才是最大赢家但是，将关键技术外包给一家初创公司（尽管许多人认为它是微软事实上的子公司）的其中一个缺点是，它可以在没有提前通气的情况下自我毁灭。微软仅比公众早数分钟发现OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（SamAltman）被赶走的消息，导致公司高层措手不及，股价也随之下挫。很快，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（SatyaNadella）和手下帮助策划了一场戏剧性的反击，恢复了奥特曼的工作，并确保了与微软利益最不一致的董事会成员下台。“他隔空下了一盘人事棋，”曾经在微软长期担任经理一职、现为风投公司TolaCapital总裁的谢拉·古拉蒂（SheilaGulati）说。透过这场“政变”及其随后紧接着出现的大逆转，可以看出微软在人工智能领域相对于主要竞争对手的领先地位仍然不确定。OpenAI改组后的董事会正计划对奥特曼展开调查，这可能会再次引发围绕他的争议。与此同时，谷歌、Facebook、Anthropic和其他竞争对手似乎正在迎头赶上。但这低估了微软在出现纠纷时的影响力。作为OpenAI的主要投资者，微软有权将OpenAI的技术转售给自己的企业客户，并且拥有使用这家初创企业人工智能模型的广泛许可。微软的Azure云计算部门还为OpenAI专门构建了训练其模型的超级计算机。换句话说，微软万事俱备，可以在出现状况时快速启动一个可靠的OpenAI克隆版。这样一来，微软就可以或多或少地像往常一样：在其所有的软件产品中积极添加人工智能助手，微软称之为“副驾驶”（Copilots）。这些人工智能助手并不便宜。例如，任何企业如果想要为Word和Excel配备人工智能助手，每个用户每月都需要额外支付30美元，这大约是一般企业客户为微软的办公软件套件所付费用的两倍。与此同时，免费和开源的人工智能助手随处可见。微软寄希望于客户愿意为“副驾驶”带来的生产力提升，以及将其嵌入到如此广泛的软件中的便利付费。“它将出现在你的所有体验中，”负责办公软件套件、Windows和搜索产品团队的执行副总裁拉杰什·杰哈（RajeshJha）说。他还表示，微软希望“成为副驾驶公司”。在某种程度上说，这款产品的名字很贴切。Microsoft将自己的未来押注在一项不确定的技术上，尽管目前尚不清楚，这项技术的控制权究竟是在纳德拉还是OpenAI的董事会手里。总之 OpenAI虽然看起来像是微软事实上的子公司，但与投资者一般情况下获得的控制权相比，这家科技巨头对它的控制权要小得多。微软在AI领域相对于主要竞争对手的领先地位仍然不确定。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1404643.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1404643.htm

先锋领航第一季度大举增持明星科技股

先锋领航第一季度大举增持明星科技股先锋领航2024年第一季度13F文件显示，该集团增持了微软(MSFT.O)、苹果(AAPL.O)、英伟达(NVDA.O)、亚马逊(AMZN.O)、MetaPlatforms(META.O)、谷歌(GOOG.O)等明星科技股，减持埃克森美孚石油(XOM.N)与雪佛龙(CVX.N)等能源股、并减持众多医疗保健与房地产板块股票。此外，该集团前五大重仓股均为明星科技股、增持最多的标的前三为锂化学品生产商ArcadiumLithium、美国银行(BAC.N)与美国能源基础设施企业——金德摩根公司。

美银策略师：科技股主导地位日益上升 美股表现似“互联网泡沫”时期

美银策略师：科技股主导地位日益上升美股表现似“互联网泡沫”时期美国银行策略师MichaelHartnet及其团队在一份报告中写道，这种波动通常只会发生在经济衰退之后，比如2009年、或1999年的互联网泡沫时期。该策略师团队指出，人们的普遍心态是，尽管货币政策在收紧，但预计经济仍将表现强劲。Hartnett点明，事实上投资者并不是太在意美联储是3月降息还是5月降息，他们更关心的是一些关键指标的走势。例如，在通胀率再次回升之前，市场都会认为美联储的决策是利好资产价格的；此外，若失业率上升，则可能会很大程度上改变宏观市场环境。科技股引领涨势在降息预期、经济稳定、以及对人工智能持乐观态度的多重利好因素下，科技股“七巨头”引领了纳斯达克100指数在去年大涨54%。如今，随着投资者继续押注大型科技股，这一涨势将延续至2024年全年。在最新财报季的表现来看，Meta和亚马逊公司强于预期的业绩可能会提供更多动力。美股时间周五，Meta股价飙升了20%，亚马逊的股价也拉高了近8%。此外，今年1月标普500指数的涨幅中，有近一半来自“七巨头”的贡献。与Hartnett对科技股主导地位日益上升的看法相呼应，本周早些时候摩根大通的策略师KhuramChaudhry也发出了类似的警告。Chaudhry认为，美国股市与互联网泡沫时期越来越相似。由于担心通胀仍将继续高于美联储2%的目标，美联储主席鲍威尔本周打消了市场对3月份降息的押注。Hartnett在报告中还指出，目前75%的投资者预计美国经济会软着陆，而20%的投资者预计经济将不着陆。“不着陆”的情景是指尽管美联储大幅加息，但经济保持增长、劳动力市场强劲和通胀难以消退。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1416007.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1416007.htm

美股盈利预期不断恶化 科技股“清算时刻”即将到来?

美股盈利预期不断恶化科技股“清算时刻”即将到来?尽管投资者在最近银行业动荡的市场震荡中集体涌入科技股，但这种风格轮换与一些分析师的预期不符。这些分析师此前预测，美国科技行业的季度利润将出现至少2006年以来的最大降幅。在接受调查的367名受访投资者中，近60%群体表示，科技股股价大幅反弹与盈利预期无关。另一方面，约41%的受访者认为，美国大型银行的利润水平可能会受到银行业动荡带来的负面影响。盈利预期不断遭下调，脱离基本面的科技股处境危险贝莱德（BlackRock）全球首席投资策略师WeiLi在伦敦接受采访时表示：“科技股的表现有点过头了，我们不建议盲目追逐这种过高表现。”“随着经济衰退趋势变得明显，美联储将开始降息的这一乐观市场预期推动了这一趋势，但是公司基本面因素并不是主要逻辑。”最近市场出现了一股转向科技股的热潮——但是59%受访者认为反弹与利润无关硅谷银行（SiliconValleyBank）“光速倒闭”带来的负面影响，引发了人们对美联储货币政策和市场走向的不同看法。尽管人们对经济衰退的担忧日益加剧，但这种担忧也引发了乐观情绪，即市场预期美联储即将被迫暂停加息行动，甚至预期美联储年前将降息至少50个基点。然而，美联储官员们仍然不断强调，努力应对棘手的通胀问题和缓解美国银行业危机不冲突。另外，本周将公布的CPI、PPI数据以及有着“恐怖数据”之称的零售销售额数据对于预测美联储下一步行动具有重要意义。对于那些一直在密切关注经济数据和美联储言论以获取市场线索的投资者来说，财报季是下一个重要催化剂。60%的受访者表示，成分公司的业绩将拖累标普500指数下行，而BloombergIntelligence汇编的数据显示，分析师预计标普500指数成分公司第一季度净利润水平将下降8%。知名市场研究机构Yardeni统计的市场预期数据显示，分析师们对于2023年标普500成分公司的每股营业利润增速预期不断下调，对于Q1和Q2增速预期已经进入负值区域。贝莱德的WeiLi表示：“更广泛地来说，通胀和成本上升带来的影响仍有空间冲击企业利润，这将贯穿当前季度。”科技股公司的最终成绩单对整个市场至关重要，因为标普500指数第一季度7%的涨幅主要是由少数几家科技行业巨头所大力推动。分析师估计，在截至3月份的三个月里，美国科技公司净利润水平将骤降约15%，主要受到高成本和需求放缓的打击。早期的一些征兆并不乐观，该行业的大规模裁员往往预示着经济放缓。全球电动汽车领导者特斯拉（TSLA.US）的股价本月出现下滑，此前该公司上季度交付量实现小幅增长，但是令投资者担忧其毛利率预期。来自WisdomtreeUKLtd．的董事AneekaGupta表示，近几周，标普500指数（S&P500）成分公司中约有五分之一发布了第一季度业绩指引，负面预期与正面预期之比为三比一，两者相差十分大。当前的科技股看起来非常昂贵，全球科技股风向标——纳斯达克100指数的预期市盈率为24倍，远高于19倍的长期平均市盈率和18倍的标普500指数市盈率。在最新调查中，超过四分之一的受访者预计，实际业绩将阻碍科技股的涨势；只有大约14%的受访者预计科技股会进一步上涨。银行业危机“后劲”十足，或将继续影响金融环境华尔街银行业巨头摩根大通的首席执行官杰米·戴蒙于当地时间4日在写给股东的年度信函中强调，由硅谷银行和签名银行关闭引发的美国银行业危机目前尚未结束，并将在未来数年继续产生影响。这位首席执行官认为，此次危机将促使美国各家银行更加保守，导致信贷条件更加紧张。美国总统拜登此前表示，他已尽一切可能利用现有权力来解决银行业危机，但他表示这场银行业危机“尚未结束”。当被问及白宫有没有可能不再采取更多的行政措施来解决这个问题时，拜登表示：“哦，不，事情还没有结束。我们正在密切关注。”近期美股科技巨头们受到全球投资者青睐，但银行股却是另一番悲惨情景，KBW银行指数自3月以来暴跌超27%。因此投资者在财报季的其中一个至关关键关注点，将是近期一些美国地区性银行倒闭带来的影响。在接受MLIVPulse调查的受访者中，约41%受访者预计金融动荡将影响美国大型银行的盈利能力，与此同时也有31%的投资者则认为不会产生溢出效应。超过4成比例的投资者认为银行利润受近期银行业动荡影响摩根大通（JPM.US）和花旗集团（C.US）等银行业巨头将于本周五，即4月14日公布业绩，届时将为投资者提供关于银行存款规模、资产流动性和贷款损失拨备金的重要信息。BloombergIntelligence汇编的数据显示，分析师仍预计美国整体金融行业第一季度利润将增长约4.2%。来自HorizonInvestments的高级投资组合经理RonSaba表示：“考虑到我们目前所了解的情况，以及近期银行业问题是由流动性问题，而非实质性的信贷问题引起的事实，我们预计大型银行不会受到更广泛的影响。”MLIVPulse调查显示，三分之一的受访者认为，本季度最大的负面因素将是市场的整体金融环境进一步收紧。经济放缓和高通胀则被视为在金环境之后的其中二大风险。这个财报季影响最大的负面因素是什么——金融环境紧张被视为主要风险尽管近期的一些数据显示价格压力有所缓解，但摩根士丹利的首席股票策略是迈克尔•威尔逊（MichaelWilson）等市场策略师警告称，利润率预期仍然过高。总体而言，约56%的调查参与者预计美国国债在未来一个月的表现将优于股市。AXSInvestments首席执行官GregBassuk表示：“即将到来的财报季可能会让投资者不寒而战，因为仍然高企的物价、经济衰退的可能性越来越大，以及在银行业崩溃之际各企业更加难以获得资金，这些都将给市场带来沉重压力。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1353899.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1353899.htm