大摩解读“苹果智能”：利好果链、利好内存 观察中国Android是否跟进
大摩解读“苹果智能”：利好果链、利好内存观察中国Android是否跟进摩根士丹利分析师ErikWoodring等人在最新发布的报告中指出，WWDC大会的成果超出该行预期，有望加速新一轮的苹果设备换机潮，利好台积电、鸿海等果链企业。WWDC成果高于预期利好果链企业分析师表示，总体来看，WWDC的成果略高于大摩预期，为苹果从25财年开始推动设备换新奠定了重要基础。由于最新的AI功能苹果智能系统仅能在搭载A17Pro和M系列芯片的设备上使用，约占现役苹果设备总数的8%。所以，要体验苹果的AI，就必须要更换新设备，大摩预计WWDC苹果智能的推出有望拉动一轮苹果设备换机潮。和其他科技巨头高度依赖英伟达芯片进行AI训练和推理不同，苹果智能系统的服务器芯片非常特别，使用的是自家的M系列芯片，大摩推测是M2Ultra芯片，这部分需求有望为台积电贡献大量收入：我们最近对供应链的检查结果表明，苹果在24年上半年可能为人工智能服务器生产了约200万块M2Ultra（4纳米节点的苹果芯片）。M2Ultra芯片采用台积电的InFOLSI封装，以将两个M2Max芯片拼接在一起（使用台积电的4nm晶圆工艺），我们估计一个M2Ultra芯片可为台积电带来350-400美元的收入。这意味着苹果AI服务器芯片可能会在2024年为台积电带来高达20亿美元的收入，约占台积电总收入的2%。鉴于私有云计算的用户群不断扩大，我们预计苹果将在2025年使用3纳米M3或M4用于AI服务器芯片。而在2026年，我们认为苹果可能会采用台积电的2纳米和SoIC技术，在AI服务器中使用功能更强大的苹果芯片。苹果的A系列芯片将承载iPhone上的边缘计算任务。根据WWDC大会公开的信息，苹果推出了一个约30亿参数的设备端大语言模型，只能在A17Pro芯片上使用，目前只有苹果旗舰型号iPhone15Pro搭载了A17Pro芯片。摩根士丹利指出，即将推出的苹果iPhone16基本款将采用A18处理器，高端型号iPhone16Pro机型可能会搭载新设计的A18Pro，其尺寸可能比A18大15-20%，以挤入更多图形和人工智能计算单元。考虑到AI服务对性能的需求，内存芯片行业也会迎来利好。该行认为，如果基础模型保持在约30亿的参数量级，新款iPhone16基本款的DRAM容量预计将从iPhone15的6GB升级到8GB（驱动苹果端侧大模型的最低配置要求），而iPhone16Pro的DRAM容量将保持在8GB。考虑到M2芯片的内存密度有限（192GB），不断增长的苹果AI服务器将消耗大量LPDDR5。展望未来，大摩指出，苹果智能系统有苹果强大的研发能力加持，还打通了和OpenAI的合作。该行称，下一步还需要观察中国Android厂商的AI体验能否赶上iOS18的用户体验，以检验苹果的技术实力。但总体而言，分析师相信，在苹果引领下，设备端大模型会慢慢普及，对硬件换代的需求可以催生消费电子行业的新周期。2030年全球AI相关的云计算支出将达到3000亿美元摩根士丹利还在报告中列出了今年的AI服务器采购数据。如下图所示，总体而言，超大规模企业在人工智能服务器采购方面更加积极。所有企业中，AI支出提升最多的是特斯拉，只有微软降低了人工智能在其资本支出中的分配。经过分析师测算，2030年全球AI相关的云计算支出将达到3000亿美元，人工智能芯片资本支出将达到2300亿美元，人工智能硬件将达到700亿美元。2030年定制化专用集成电路(ASIC)市场规模将达到800亿美元，设计服务市场将达到400亿美元。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1435461.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1435461.htm
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