《金融时报》发文称，“雪球”产品的敲入是否会影响市场表现呢？“需要明确，是由于指数下跌导致了‘雪球’产品的敲入。”长城证券首席策

《金融时报》发文称，“雪球”产品的敲入是否会影响市场表现呢？“需要明确，是由于指数下跌导致了‘雪球’产品的敲入。”长城证券首席策略分析师汪毅对记者表示，至于“雪球”产品的敲入对于指数以及对相应股指期货的反身性作用，对股指期货而言，由于期货的杠杆属性，快速下跌可能引发部分账户穿仓从而引发强平，可能会对期货点位形成负反馈，但由于“雪球”产品整体规模以及分布数据难以确定，因此较难准确计算影响。对于股票现货市场的影响则更多是情绪面上的。

4倍杠杆雪球被平仓？A股探底雪球敲入 机构称距离第二轮集中敲入尚有空间

4倍杠杆雪球被平仓？A股探底雪球敲入机构称距离第二轮集中敲入尚有空间一则有关券商对雪球客户的通知在业内传开。信息显示，客户参与的2022年1月13日中证500指数雪球存续期为24个月，2024年1月15日为产品到期日，该笔起息价即期初价是7097.76，1月15日中证500指数收盘价即期末价为5193.3，因该合约保证金率为25%，期末价低于期初价25%以上（跌幅为-26.83%），故客户此次投资的200万本金和票息皆无。来源：格隆汇

【#央行主管媒体：直面“雪球”风波究竟影响几何？】《金融时报》发文称，“雪球”产品的敲入是否会影响市场表现呢？“需要明确，是由于

【#央行主管媒体：直面“雪球”风波究竟影响几何？】《金融时报》发文称，“雪球”产品的敲入是否会影响市场表现呢？“需要明确，是由于指数下跌导致了‘雪球’产品的敲入。”长城证券首席策略分析师汪毅对记者表示，至于“雪球”产品的敲入对于指数以及对相应股指#期货的反身性作用，对股指期货而言，由于期货的杠杆属性，快速下跌可能引发部分账户穿仓从而引发强平，可能会对期货点位形成负反馈，但由于“雪球”产品整体规模以及分布数据难以确定，因此较难准确计算影响。对于股票现货市场的影响则更多是情绪面上的。

中证 1000 雪球敲入区域已极为分散 风险有所释放

中证1000雪球敲入区域已极为分散风险有所释放截至今日，中证1000指数和中证500指数年内跌幅分别达到22.3%和16%，目前二者点位分别收于4574.67点和4563.22点，以此估算，今日中证500及中证1000均有一定雪球产品出现敲入。根据此前浙商证券的研报雪球敲入冲击点位来看，中证1000的集中敲入区绝大数风险已经有所出清，中证500仍有超过百亿规模尚未进入敲入区，但多数敲入区域已经极为分散，未来对市场冲击非常小。（财联社）

【年内三次大规模敲入 雪球

【年内三次大规模敲入雪球#风险进一步出清】2024年以来，经过3次较大规模敲入，雪球产品边际风险进一步出清。截至2月1日收盘，#上证指数跌0.64%报2770.74点，深证成指涨0.34%。雪球产品主要挂钩的中证500指数、中证1000指数，分别收跌0.39%、0.72%。开年以来，中证500指数、中证1000指数分别累计下跌13.82%、19.31%，其中，中证1000连续失守5300点，5000点，4800点等重要关口。京华世家私募副总经理张馨元分析认为，目前雪球最集中的敲入时点已过，市场普遍预测存量雪球比例较小，且时点分布较分散，对市场的影响可控。另外雪球对目前#A股市场的影响更多体现在情绪上，如果后续市场基本面和资金面能明显改善，雪球的影响也会相应弱化。(一财)

雪球产品警示录：三大误解需厘清 慎用杠杆是关键

雪球产品警示录：三大误解需厘清慎用杠杆是关键据证券时报，近期，A股走势宽幅震荡，由雪球敲入导致清盘的几个案例引起市场高度关注，也让这种金融衍生品备受争议。从记者采访了解到的情况来看，普通投资者因对雪球产品并不太熟悉，由此也容易产生三个方面的误解：一是雪球产品可以获得票息收入，误以为其属于低风险的固定收益产品，但雪球产品其实是一种结构化的期权，盈亏除了挂钩指数表现之外，同时也受观察日和期限的影响；二是雪球产品需要缴纳保证金，个别产品撬动的资金杠杆可以高达4倍，但并非所有雪球产品的结构都带有杠杆，只要不采用杠杆，损失就只限于指数的下跌幅度；三是雪球产品盈利的概率理论上大于50%，但大概率赚的是小钱，小概率会亏大钱，绝对收益最高的概率极小。记者获悉，近期新发行的雪球产品有的票息高达45%，而此前大多票息为15%~25%，不过该产品到期收益仅为3.5%，而且没有设置杠杆。这也意味着，投资者面临的最糟糕的结果，是只承担指数下跌的实际损失。目前，雪球产品以场外期权和收益凭证的形式出现，存量规模预估在3000亿元左右，到期时间主要集中在今年3月和8月。