尚未了结的限售股融券出借引发下跌？求证：该说法不成立

尚未了结的限售股融券出借引发下跌？求证：该说法不成立融券新规发布后，有观点认为，尚未了结的限售股出借且未融券卖出的部分股份，会因在还券过程中加速卖出，进而形成抛压并影响市场；或者借此时间窗“高抛低吸”。记者多方求证了解到，“尚未了结的限售股融券卖出引发大跌”说法不成立。主要有三个方面原因：首先，尚未了结的限售股出借股份总体规模较小，市场影响有限，截至1月29日收盘，合计余额40余亿，出借余额中60%已用于融券卖出，剩余券源规模较小，按照一天全部卖出的极端情况测算，仅占A股成交额的0.2%，对市场影响微弱，不可能造成股价大幅下跌；存续的限售股出借股份涉及数十家证券公司借入主体，具体到下游的融券客数就更为分散，分布在189只股票，占个股流通股本中位数0.49%，最高一只仅5.3%，这意味着对市场影响有限。此外，根据融资融券相关规则规定，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，能有效防范融券卖出快速打压股价、引发个券价格大幅下跌。值得注意的是，１月29日（周一）融券卖出金额没有放量。以跌幅较大的深市为例，融券卖出金额28.5亿元，与今年以来日均25亿元基本持平；此外，有战投限售股的主要为最近两年上市的新股，对指数影响较小。（财联社）

【上交所发布优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排】

【上交所发布优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排】上海证券交易所发布通知，优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于80%。其中，投资者为私募证券投资#基金的，融券卖出时，融券保证金比例不得低于100%。投资者持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制的股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票。发行人的高级管理人员与核心员工参与战略配售设立的专项资产管理计划，不得在承诺持有期限内出借其获配的股票。

中国证监会：将严肃查处大股东通过融券“绕道”减持限售股

中国证监会：将严肃查处大股东通过融券“绕道”减持限售股中国证监会星期天（6月16日）强调，暂停新增证券公司转融券规模的政策仍在严格执行，并说将严肃查处大股东通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股这一违法违规行为。证监会在官网针对自媒体称“转融通疯狂报复，难怪市场持续下跌，转融通（6月12日）一天新增近1.7亿股”，做出上述回应。证监会新闻发言人解释，6月12日转融券出借数量有所增加，主要是由于指数成分股半年度调整导致转融券“还旧借新”，即收回被调出成分股等存量出借股份，同时出借新纳入的成分股等。自媒体引用个别交易日新增出借数据，忽略了存量收回、余额减少的情况。转融券业务是指中国证券金融公司将自有或者依法筹集的证券出借给证券公司，供其办理融券的业务。转融通证券出借业务是指证券出借人以一定的费率，通过上交所综合业务平台或深交所交易系统向中国证券金融公司出借证券，中国证券金融公司到期归还所借证券及相应权益补偿并支付费用的业务。财新网报道，“转融通疯狂报复，难怪市场持续下跌”的舆论在周末持续发酵。事起6月12日，转融通一天新增1.7亿股。有自媒体将A股一个月以来的阴跌与近几个交易日融券数量的激增进行对比。证监会指出，去年以来，针对市场对融券与转融券问题的关切，证监会先后采取了禁止限售股出借、降低转融券效率、严禁利用融券实施变相T+0交易等一系列措施。今年2月6日，证监会要求以当日转融券余额为上限，暂停新增证券公司转融券规模，该政策仍在严格执行，未发生变化。证监会也说，将充分评估并完善融券与转融券规则，加强融券与转融券逆周期调节。同时，持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为严肃查处。2024年6月17日8:34AM

近日，证监会重磅出手，融券业务也迎来了强监管。针对融券业务的新政，主要涉及两方面内容：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化

近日，证监会重磅出手，融券业务也迎来了强监管。针对融券业务的新政，主要涉及两方面内容：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。融券政策的收紧，对参与融券业务的一些机构影响较大，包括券商、私募等，尤其是作为融券大户的量化私募所受冲击最大。整体来看，融券新规对量化私募的多空策略限制最大，尤其是量化高频或日内策略，而中性等其他策略也面临投资成本的提升，最终将限制不少策略发展空间。（证券时报）

券商落地 “限售股不得融券” 新规 要求客户修订合同或签署承诺书

券商落地“限售股不得融券”新规要求客户修订合同或签署承诺书今日有传闻称，有券商通知客户“限售股不得融券”，并被视为最新规定。实情如何？据记者了解，根据10月份沪深交易所发布的《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》要求，券商已按新规对客户进行相关约束。新规中明确，“投资者在持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”，并于10月16日起实施。据记者了解，各家券商跟客户约束的情况不一，有的采取修订合同，有的则签署承诺书。（财联社）

据证监会网站，证监会有关部门负责人就融券新规落实情况答记者问。10月14日，沪深北交易所发布《关于优化融券交易和转融通证券出借交

据证监会网站，证监会有关部门负责人就融券新规落实情况答记者问。10月14日，沪深北交易所发布《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》，明确“投资者持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制的股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”，进一步完善了“限售股不得融券”的要求。同时要求证券公司应当按照穿透原则核查投资者情况，对投资者的相关交易行为进行前端控制，严禁参与违规或为违规提供便利。