大摩：上调潍柴动力目标价至 20 港元 评级 “增持”

大摩：上调潍柴动力目标价至20港元评级“增持”摩根士丹利发表研究报告指，上调潍柴动力今明两年的收入预测1%和3%，分别至2,350亿及2,590亿元，并料2026年收入达2,870亿元。该行表示，这主要是由于较预期高的液化天然气重型卡车(LNGHDT)需求及收入结构良好。大摩将潍柴动力今明两年的盈测分别上调0.4%及1%，目标价由18.4港元调升至20港元，评级为“增持”。

大摩：上调华晨中国评级至 “增持” 目标价升至 8.3 港元

大摩：上调华晨中国评级至“增持”目标价升至8.3港元摩根士丹利发布研究报告称，将华晨中国（01114）评级由“与大市同步”上调至“增持”，目标价由5.7港元上调至8.3港元，认为公司风险回报有所改善。公司去年业绩中提及，华晨宝马的盈利贡献稳定于78亿元人民币，相对于2022年经调整贡献为77亿元人民币。更重要的是公司主席吴小安对于今年派息口吻正面，预期派息或高于去年的每股1.92元水平。

中金：上调涂鸦智能目标价 23% 至 2.7 美元，维持跑赢行业评级

中金：上调涂鸦智能目标价23%至2.7美元，维持跑赢行业评级涂鸦智能(TUYA.US)公布三季度业绩后，中金11月底发布研报称，受益于下游补库进展，公司业绩超出市场预期。中金指：受益下游补库与宏观环境改善，PaaS业务重拾增长。尽管汇率和可选消费需求压力尚存，我们认为伴随去库存周期收尾，公司产品聚焦和强化战略取得成效，有望在行业逐步复苏的过程中重拾增长。智能设备解决方案实现规模化收入。订单上持续覆盖欧美、日韩和知名零售渠道，新兴市场拓展顺利。我们认为随着智能设备业务的推进，有望持续发挥公司在PaaS业务中积累的客户&OEM关系，同时成品形态有望提升公司的供货价值量。费控稳健，盈利提升。公司扩大优质客群、提升产品力、开拓新场景进展卓著，提质增效影响显现，盈利能力有望持续提升。考虑下游补库和宏观环境改善，维持跑赢行业评级，上调目标价23%至2.7美元，对应6.9/6.0倍2023/24年P/S。

大摩：下调 Affirm 评级至 “减持” 目标价则上调至 20 美元

大摩：下调Affirm评级至“减持”目标价则上调至20美元摩根士丹利将AffirmHoldings的评级从“增持”下调至“减持”，目标价从15美元上调至20美元。该行认为，Affirm目前的估值站不住脚，而且越来越难以证明其合理性，预计可能要到2028财年才能实现1美元的GAAP每股收益。大摩认为，Affirm的客户质量可能会下降，因为0%促销活动的利用率很低。

大摩：上调金山软件目标价至 36 港元 评级 “增持”

大摩：上调金山软件目标价至36港元评级“增持”摩根士丹利发表研究报告将，金山软件2024至2026财年的收入预测，分别调高2%、1.8%、1.6%。主要考虑到公司管理层对2024财年游戏营业收入按年增长10%的新指引；该行亦将公司2024至2026财年的销售费用假设，分别调低6.2%、5.6%、5.1%，以反映2024财年首季的表现；同时亦收窄公司2024及2025财年的联营损失假设，主要由于金山软件在减少损失方面取得进展。大摩表示看好金山软件，主要由于其所有业务均取得积极的进展，预计未来或会提升估值。该行因而将金山软件的目标价由35港元上调至36港元，给予“增持”评级。

大摩：升中国平安目标价至 51 港元 评级 “增持”

大摩：升中国平安目标价至51港元评级“增持”摩根士丹利发表评级报告指，中国平安(02318.HK)管理层有信心未来三年资产管理业务能够恢复至高质素增长，再出现巨额亏损的机会不大。该行指，即使税后经营盈利下跌20%，公司仍能维持稳定派息，缓解部分股东担忧；人寿业务核心偿付能力的充足率仍远高于监管最低水平，公司预料今年首季或达111%。该行相信部分核心业务将会出现转折点，若公司能够成功收窄资产管理亏损，预料这将会进一步支撑股价反弹。该行维持公司今年及明年的每股盈测大致不变，每股经营利润预测则稍微上调0.2%及0.1%，将其目标价由48港元上调至51港元，维持其评级为“增持”。