北交所完善权益分派及股份回购规则：鼓励上市公司积极分红

北交所完善权益分派及股份回购规则：鼓励上市公司积极分红北京证券交易所制定了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第10号—权益分派》，修订了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第4号—股份回购》，并配套完善了相关业务指南。上述规则自2023年12月22日起施行。《权益分派指引》旨在健全上市公司常态化分红机制，同时加强对异常分红、高送转等行为的监管。一是鼓励上市公司积极分红。一方面，对盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的公司，要求充分披露原因、未分配利润的使用计划、为增强投资者回报拟采取的措施等；另一方面，简化中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次。

上市公司回购、分红迎新规：降低回购门槛，增加分红力度和频次

上市公司回购、分红迎新规：降低回购门槛，增加分红力度和频次在上市公司现金分红、回购规模呈增势之下，A股市场迎来回购和现金分红新规，降低了回购门槛，鼓励上市公司加大分红力度。12月15日晚间，证监会发布修订的《上市公司股份回购规则》和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。沪深交易所同步修改完善相关配套规则，明确操作性要求。其中，上证所修订发布《回购股份指引》《规范运作指引》及配套业务指南，就股份回购和现金分红两项制度进行了完善。即：降低回购门槛，并进一步健全回购约束机制；进一步强化提高现金分红的导向，督促上市公司合理确定分红方案。今年以来，有近300家沪市上市公司披露股份回购方案，合计最高计划金额接近750亿元。沪市上市公司2022年度现金分红金额已达1.72万亿元，超过当年IPO、再融资和大股东股份减持金额的总和。关于下一步，上证所表示，将继续引导、鼓励、推动更多上市公司通过股份回购、现金分红方式，真金白银回报投资者，不断稳定投资者预期，促进资本市场健康发展。（第一财经）

【北交所完善权益分派及股份回购规则：加大对异常高比例分红的约束】

【北交所完善权益分派及股份回购规则：加大对异常高比例分红的约束】北京证券交易所制定了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第10号—权益分派》，修订了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第4号—股份回购》，并配套完善了相关业务指南。上述规则自2023年12月22日起施行。《权益分派指引》旨在健全上市公司常态化分红机制，同时加强对异常分红、高送转等行为的监管。一是鼓励上市公司积极分红。一方面，对盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的公司，要求充分披露原因、未分配利润的使用计划、为增强投资者回报拟采取的措施等；另一方面，简化中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次。

中证监鼓励上市公司依法回购　明确鼓励现金分红导向

中证监鼓励上市公司依法回购明确鼓励现金分红导向中国证监会修订发布上市公司股份回购规则，鼓励上市公司依法合规运用回购工具，著力便利股份回购。中证监同日发布现金分红指引，修订内容包括进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平，推动上市公司增强投资者回报。中证监在网页刊登的回购规则指出，取消禁止回购窗口的规定，减少回购区间限制，同时加强回购交易监控机制，加大事中事后监管力度；适度放宽上市公司回购基本条件，由「上市满一年」调整为「上市满6个月」，满足新上市公司回购需求。同时放宽现有「为维护公司价值及股东权益所必须」回购的条件，降低触发门槛。现金分红指引指出，对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红，对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注；简化中期分红程序，鼓励公司在条件允许情况下增加分红频次。2023-12-1523:16:50

为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，根据中国证监会统一部署，深交所修订了主板、创业板规范运作指引涉及现金分红

为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，根据中国证监会统一部署，深交所修订了主板、创业板规范运作指引涉及现金分红相关条款，12月15日正式对外发布。本次修订现金分红相关条款致力于健全上市公司现金分红机制，提高现金分红的稳定性、及时性、合理性，进一步提升投资者获得感。一方面，持续引导上市公司积极分红，推动提高上市公司分红水平，同时鼓励上市公司增加现金分红频次，优化分红节奏。另一方面，提高现金分红信息披露透明度，引导上市公司合理分红。（证券时报）

《权益分派指引》旨在健全上市公司常态化分红机制，同时加强对异常分红、高送转等行为的监管。一是鼓励上市公司积极分红。一方面，对盈利

《权益分派指引》旨在健全上市公司常态化分红机制，同时加强对异常分红、高送转等行为的监管。一是鼓励上市公司积极分红。一方面，对盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的公司，要求充分披露原因、未分配利润的使用计划、为增强投资者回报拟采取的措施等；另一方面，简化中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次。二是加大对异常高比例分红的约束。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，但高比例分红的公司，要求充分披露现金分红方案合理性及对公司生产经营的影响等。三是明确公司章程应载明的内容。要求上市公司在章程中明确利润分配政策及调整决策程序，稳定投资者预期。四是加强高送转监管。将每10股送转5股以上行为纳入高送转监管范围，将高送转与业绩增长、限售股解禁、减持等行为挂钩，使送转股真正反映上市公司经营业绩和实际股本扩张需求。《股份回购指引》修订旨在进一步增强回购制度包容度和便利性，推动上市公司积极维护公司价值和股东权益。一是提高回购便利度。放宽为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份的条件，取消禁止回购窗口期的规定，优化回购交易申报的禁止性规定，调整上市公司回购基本条件。二是健全回购约束机制。明确董事会义务，鼓励上市公司形成实施回购的机制性安排，要求上市公司在触及维护公司价值和股东权益所必需回购情形时，充分听取股东关于公司是否实施股份回购的意见。三是加强回购监管安排。明确“未按照回购报告书实施回购的”，将视情节轻重对上市公司及相关当事人采取对应监管措施，严防“忽悠式”回购。