国泰君安：预计 3 月中旬以前市场有望维持中级反弹趋势

国泰君安：预计3月中旬以前市场有望维持中级反弹趋势国泰君安发布研报指出，本周市场继续反弹，市场表现较为强劲，虽然周中出现剧烈的双向波动，但是中级反弹的趋势依旧良好。展望后市，考虑当前宏观环境友善，投资者情绪显著回暖，即使有短期回踩整固也不影响中期趋势，预计3月中旬以前市场都有望维持中级反弹趋势。配置方面，建议中线仓仍可以继续持仓待涨，获利丰厚的短线仓则可以适当调整切换。行业方面，我们仍然坚持“两条主线、稳重带攻”：一方面，继续保留部分以大金融、中字头、红利为主的“压舱石组合”，并在组合内部进行“先涨切换后涨，高位切换低位”的操作；另一方面，继续持有传媒、通信、AIGC等行业板块，借此适当提高组合攻击性。

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹 需求预期改善

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹需求预期改善国泰君安研报指出，2023年基础化工指数整体下行，2024年一季度经济数据超预期，随着海外补库及国内节后开工旺季，需求边际复苏，部分化工品迎来涨价，板块估值触底反弹基础化工指数延续涨势。国泰君安认为，供给端行业经历扩产周期后，增速回归正常，需求端国内稳增长政策持续发力，海外补库存带来需求增加，部分行业需求有望回升，行业供需格局逐步改善。基础化工行业推荐周期底部有扩张能力的龙头（包括聚氨酯、煤化工、钛白粉等），景气向上子行业（氟化工、轮胎等）及新产业趋势新材料企业（吸附树脂、纳米二氧化硅、硅微粉等）。

国泰君安：预计 3 月开始乘用车板块开启修复行情

国泰君安：预计3月开始乘用车板块开启修复行情国泰君安研报表示，2021年以来乘用车板块通常在Q1有一定压力，一方面是春节前后乘用车销量有波动，市场对于当年的整体销量会相对悲观，另一方面春节后的促销会引发市场对于竞争格局的担忧、年降谈判引发市场对于零部件公司盈利能力的担忧；Q2开始随着终端销量逐步恢复以及零部件公司业绩持续高增长，市场的悲观预期会逐步修正。预计2024年3月，随着销量结构的恢复以及政策预期的强化，乘用车板块将开启新一轮修复行情。

国泰君安：半导体制造端一季度复苏信号明晰 看好后市业绩增长

国泰君安：半导体制造端一季度复苏信号明晰看好后市业绩增长国泰君安研报表示，半导体制造、封测、设备、材料端迎来全面反弹。根据SIA最近统计，全球半导体市场2024年2月收入达到462亿美元，同比增长16.3%，达到2022年5月以来同比最大增幅。其中，中国同比增长28.8%，增速全球第一。国内晶圆代工厂逐步释放结构性复苏信号。随着下游需求迎来好转，封测端仅次于存储板块率先回暖。半导体材料国产化趋势确立，跟随下游复苏放量可期。

国泰君安：618 需求延续改善，美妆品类头部国货高增

国泰君安：618需求延续改善，美妆品类头部国货高增国泰君安研报表示，618主流电商平台合计实现双位数增长，平台活动期拉长、简化玩法，价格进一步竞争加剧。预计美妆品类延续一季度需求回补趋势，分平台看货架电商增速边际改善、内容电商延续较快增长。本土美妆集团通过产品创新带动品牌升级+渠道运营拓展下沉客群对应的差异化、性价比两战略方向持续突围，头部标的618大促表现亮眼、业绩有望兑现高增，考虑成长性我们认为板块中长期配置价值显著。

国泰君安：锂价 2024 年仍将处于震荡下行、缓慢筑底趋势

国泰君安：锂价2024年仍将处于震荡下行、缓慢筑底趋势国泰君安研报指出，基于2024年供需格局，我们认为锂价2024年仍将处于震荡下行、缓慢筑底的趋势。在2024年一季度末前后，由于2023年全年的价格下跌+产业去库，我们认为有可能出现，因为短期供需结构性错配带来锂价反弹行情。再向后看更长期的维度，我们认为电池级碳酸锂将继续下跌至8-10万元/吨。由于供给去产能和价格下跌速度超预期的影响，部分2024下半年投产的项目有可能供给释放会推迟。随着渗透率提升，我们认为，有可能下一轮周期上行会提前在2025年内出现，而非完全根据平衡表中计算出来相对平衡的2026年。根据上一轮周期经验规律，我们推断板块有望先于锂现货价格筑底和反弹。