中信证券明明：LPR 有望合理适度下行 金融对实体让利力度加大

中信证券明明：LPR有望合理适度下行金融对实体让利力度加大2月18日，人民银行开展5000亿元MLF操作，利率为2.50%，与前期持平。中信证券首席经济学家明明在接受记者采访时表示，即使MLF利率不动，本月20日公布的LPR也有可能下行。明明认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而在这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。主要银行2022年以来四次下调存款利率，进一步打开了LPR下行和银行让利实体的空间。（中证网）

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【#央行主管媒体：业内预期LPR有望合理适度下行金融对实体让利力度加大】中国金融时报发文报称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年2月18日人民银行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.8%和2.5%，均与此前持平。对此，中信证券首席经济学家明明表示，LPR不宜与MLF利率简单关联看待。明明等多位业内人士接受采访时预期，新一期LPR有望下行。业内人士认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。主要银行2022年以来四次下调存款利率，将进一步打开LPR下行和银行让利实体的空间。

中国金融时报发文称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年2月18日人民银行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中

中国金融时报发文称，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年2月18日人民银行开展1050亿元公开市场逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.8%和2.5%，均与此前持平。对此，中信证券首席经济学家明明表示，LPR不宜与MLF利率简单关联看待。明明等多位业内人士接受采访时预期，新一期LPR有望下行。业内人士认为，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。主要银行2022年以来四次下调存款利率，将进一步打开LPR下行和银行让利实体的空间。

中国金融时报：央行明确 以短期操作利率为主要政策利率

中国金融时报：央行明确以短期操作利率为主要政策利率中国央行主管的金融时报刊文称，未具名业内人士预期下一步将明确以短期利率为主要政策利率，淡化MLF的政策利率色彩。下阶段，随着金融总量目标淡化，价格型调控将在货币政策实施中发挥更重要的作用。在此背景下，适当收窄利率走廊的宽度，向市场传递更加清晰的利率调控目标信号是很有必要的。未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。

央行主管媒体：贷款利率仍有下行空间

央行主管媒体：贷款利率仍有下行空间中国金融时报发文称，今日，央行发布了2月份MLF操作信息。结合央行前期对外表态释放的信号，市场人士综合分析认为，MLF连续超额续作，银行体系流动性合理充裕，过两天贷款市场报价利率（LPR）还可能下行，5年期以上LPR下降可能性更大。MLF已成为央行向银行体系提供流动性的重要手段，一年多来均为月度超额续作，有效向金融机构提供流动性支持。我国利率政策坚持以我为主，将继续引导社会综合融资成本稳中有降，进一步激发实体经济有效需求，巩固和增强经济回升向好态势。

中证报：后续 LPR 仍有适度下行空间 下行空间料有所收窄

中证报：后续LPR仍有适度下行空间下行空间料有所收窄中央经济工作会议提出，促进社会综合融资成本稳中有降。专家认为，这意味着2024年LPR仍有适度下行空间，进而推动融资成本下行，激活生产消费信贷需求。①东方金诚首席宏观分析师王青表示，在物价水平保持低位运行预期下，着眼于提振内需、支持地方债务风险化解，2024年中国央行降息、降准都有空间，基于宏观经济走势，2024年上半年MLF利率有可能下调1次，届时两个期限品种的LPR将跟进下调。②光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前国内经济尚未恢复至潜在水平，在加大逆周期与跨周期调节预期下，预计LPR后续仍会有一定幅度下调，考虑到银行净息差压力缓解需要一定时间，预计后续LPR下行需要央行“数量+价格+改革”等相关政策的支持，引导市场利率中枢进一步下移。③专家表示，考虑到当前信贷投放过程中出现部分存贷款利率“倒挂”现象，以及商业银行稳息差的诉求仍然存在，预计LPR和新发放贷款利率进一步下行空间将有所收窄。