瑞银：予联通 H 股 “买入” 评级 目标价 7.5 港元

瑞银：予联通H股“买入”评级目标价7.5港元瑞银发表研究报告指，联通上季服务收入达890.4亿元，按年增长3.4%；EBITDA升3.4%至266.1亿元，两项数据均符合市场预期。上季公司纯利按年增8.9%至56.1亿元，较预测低6%。不过，集团维持全年指引不变，预计2024财年纯利增长达双位数水平。瑞银表示，虽然联通今年首季纯利增长逊预期，但其全年指引不变。该行予集团H股“买入”评级，目标价7.5港元。

瑞银：上调中国联通目标价至 7.5 港元 评级 “买入”

瑞银：上调中国联通目标价至7.5港元评级“买入”瑞银发表报告指，联通去年第四季服务收入827亿元，按年升3.7%，EBITDA为210亿元，按年跌6.4%，主要因为员工开支增加。第四季纯利按年升37.3%至14.8亿元，2022年同期因一次性折旧成本而导致比较基数较低。去年全年纯利增长11.8%，达到指引的双位数目标。资本开支739亿元，按年跌0.4%，较指引水平低4%，属正面惊喜，主要因为公司将投资重点由传统电讯业务转向数码业务，因此网络投资较少。联通对今年资本开支指引为650亿元，按年减少12%，低于该行预期。该行将联通今年至2026年的纯利预测调整0至4%，将资本开支估算下调10%以上，目标价由7.3港元上调至7.5港元，评级“买入”。

瑞银：大举上调裕元目标价至 19 港元 评级上调至 “买入”

瑞银：大举上调裕元目标价至19港元评级上调至“买入”瑞银发表研究报告指，裕元去年第四季及今年首季盈利均超出预期，OEM利润率升至多年高位，基于看好OEM业务前景及订单情况，相应将其投资评级从“中性”上调至“买入”，预测在近月有效的成本管控下，今年全年OEM业务经营利润率将恢复至2016至2017年时、即面对效率和供应链问题之前的水平。该行预期，虽然公司收入可能仍然受压，但严格控制折扣及成本，将使零售业务经营利润率保持韧性。考虑到效率提升及订单恢复，瑞银将裕元2024至2026年每股盈利预测上调13%至22%，目标价由9.3港元大举上调至19港元，对应2024年预测市盈率约11倍，预期2023至2025年间每股盈利年均复合增长率将达到16%，对比2017至2023年间为下跌10%。

大华继显：上调中国财险目标价至 12.1 港元 评级上调至 “买入”

大华继显：上调中国财险目标价至12.1港元评级上调至“买入”大华继显发表报告指，中国财险去年业绩略逊预期，受累于投资收益率低于预期。虽然去年第三季在出现自然灾害损失，但公司仍成功实现综合成本率的目标。大华继显称，虽然财险利润下降，但派息比率升至44%，预计随着综合成本率的健康发展以及投资收益率提升，公司今年利润将有至少25%的增长，因此将其目标价由10港元上调至12.1港元，评级调升至“买入”。

美银证券：重申福耀玻璃 “买入” 评级 目标价上调至 52 港元

美银证券：重申福耀玻璃“买入”评级目标价上调至52港元美银证券发布研究报告称，重申福耀玻璃（03606）“买入”评级，看好其产品均价扩张及温和的销量增长，以及具韧性的商业模式与行业领先地位及市场份额。另将福耀玻璃2024至2026年的收入预测上调4%、5%及6%，以反映较高的汽车玻璃出货量；纯利预测亦上调9%、11%及11%，目标价由45港元上调至52港元。

交银国际：上调金山软件目标价至 30 港元 评级上调至 “买入”

交银国际：上调金山软件目标价至30港元评级上调至“买入”交银国际发表报告指，金山软件首季游戏投放收缩，收入逊预期但利润好于预期。游戏业务表现按年稳定，其中《剑网3》表现稳健。WPS1季度收入增长主要受到个人订阅和机构订阅的增长所推动。报告指，《剑网3无界》手游有望在6月上线。《尘白禁区》4月中旬新版本上线后流水提升明显，估算第2季《尘白禁区》对游戏收入贡献约15%。预计全年游戏收入增长12%，此前预测为9%。WPSAI办公平台开启商业化，有望推动WPS个人订阅及机构订阅收入的客单价及付费率提升。该行微调金山软件收入预测，上调全年净利润预测4%，将目标价从26港元上调至30港元，上调评级至“买入”。