中银国际：重申金山软件 “买入” 评级 目标价上调至 39 港元

中银国际：重申金山软件“买入”评级目标价上调至39港元中银国际发布研究报告称，重申金山软件(03888)“买入”评级，目标价从38.5港元略微上调至39港元。公司第一季业绩符合预期，净利润略高于该行预期5%。受旗下二次元射击游戏《尘白禁区》强劲势头的推动，管理层将今年网络游戏收入增长指引提高到10%或以上。该行认为，金山软件新指引意味着目前市场对集团2024财年录净利润10亿元人民币的预期可能过低，因网络游戏通常约占集团净利润的50%。关于WPS，该行认为最近行业内的AIAPI价格战，降价高达97%甚至免费，将有利于金山软件，因为WPS依赖外部AIAPI服务供货商。

大摩：上调金山软件目标价至 36 港元 评级 “增持”

大摩：上调金山软件目标价至36港元评级“增持”摩根士丹利发表研究报告将，金山软件2024至2026财年的收入预测，分别调高2%、1.8%、1.6%。主要考虑到公司管理层对2024财年游戏营业收入按年增长10%的新指引；该行亦将公司2024至2026财年的销售费用假设，分别调低6.2%、5.6%、5.1%，以反映2024财年首季的表现；同时亦收窄公司2024及2025财年的联营损失假设，主要由于金山软件在减少损失方面取得进展。大摩表示看好金山软件，主要由于其所有业务均取得积极的进展，预计未来或会提升估值。该行因而将金山软件的目标价由35港元上调至36港元，给予“增持”评级。

中银国际微升金山软件目标价至 39 港元 首季业绩符预期

中银国际微升金山软件目标价至39港元首季业绩符预期中银国际发表报告指，金山软件第一季业绩符合预期，净利润略高于该行预期5%。受旗下二次元射击游戏《尘白禁区》强劲势头的推动，管理层将今年网络游戏收入增长指引提高到10%或以上。该行认为新指引意味着目前市场对集团2024财年录净利润10亿元人民币的预期可能过低，因网络游戏通常约占集团净利润的50%。关于WPS，该行认为最近行业内的AIAPI价格战，降价高达97%甚至免费，将有利于金山软件，因为WPS依赖外部AIAPI服务供货商。基于分部估值法将目标价从38.5港元略微上调至39港元，重申买入评级。

美银证券：重申福耀玻璃 “买入” 评级 目标价上调至 52 港元

美银证券：重申福耀玻璃“买入”评级目标价上调至52港元美银证券发布研究报告称，重申福耀玻璃（03606）“买入”评级，看好其产品均价扩张及温和的销量增长，以及具韧性的商业模式与行业领先地位及市场份额。另将福耀玻璃2024至2026年的收入预测上调4%、5%及6%，以反映较高的汽车玻璃出货量；纯利预测亦上调9%、11%及11%，目标价由45港元上调至52港元。

瑞银：大举上调裕元目标价至 19 港元 评级上调至 “买入”

瑞银：大举上调裕元目标价至19港元评级上调至“买入”瑞银发表研究报告指，裕元去年第四季及今年首季盈利均超出预期，OEM利润率升至多年高位，基于看好OEM业务前景及订单情况，相应将其投资评级从“中性”上调至“买入”，预测在近月有效的成本管控下，今年全年OEM业务经营利润率将恢复至2016至2017年时、即面对效率和供应链问题之前的水平。该行预期，虽然公司收入可能仍然受压，但严格控制折扣及成本，将使零售业务经营利润率保持韧性。考虑到效率提升及订单恢复，瑞银将裕元2024至2026年每股盈利预测上调13%至22%，目标价由9.3港元大举上调至19港元，对应2024年预测市盈率约11倍，预期2023至2025年间每股盈利年均复合增长率将达到16%，对比2017至2023年间为下跌10%。

美银证券：重申福耀玻璃 “买入” 评级 目标价上调至 45 港元

美银证券：重申福耀玻璃“买入”评级目标价上调至45港元美银证券发布研究报告称，重申福耀玻璃(03606)“买入”评级，对今明两年收入预测上调，但下调其毛利率预测，将今年盈利预测下调1%，但对明年预测提高1%，目标价由44港元上调至45港元。报告指出，公司自1987年以来一直专注于汽车玻璃生产，全球市占率超过30%，内地市占率亦逾65%。去年公司汽车玻璃出货量增长10%至1.4亿平方米。该行预期在全球市占率持续上市的推动下，公司2024至2026年的年均复合增长率达中单位数。另预期公司于美国厂房的利用率将有所改善，于内地的两个新生产基地(福建和安徽)将于2026年竣工，估计可带来额外920万套汽车玻璃产能，较现有产能(4030万套)增加23%。