全链条把关 首次公开募股（IPO）将迎来更加严格的监管

全链条把关首次公开募股（IPO）将迎来更加严格的监管首次公开募股（IPO）将迎来更加严格的监管，记者了解到，监管部门正完善相关政策机制，从源头上提高上市公司质量。一家券商投行人士表示，从严把好IPO质量关，防范“病从口入”是提高上市公司质量的关键，其中，大幅提高拟上市企业现场检查比例目的在于强化IPO信披监管，对于“带病申报”将产生长期威慑，倒逼发行人提高申报质量、中介机构提高执业水平，以提升上市公司的可投性，进而增强市场的内在稳定性和投资者信心。

重庆证监局强化从源头上提高上市公司质量

重庆证监局强化从源头上提高上市公司质量据重庆证监局网站，近期，重庆证监局联合市委金融办、深交所举办辖区拟上市公司学习贯彻新“国九条”专题培训会，辖区33家辅导备案企业及17家重点拟上市企业实际控制人及“关键少数”代表参加。培训会围绕辅导监管最新政策、企业上市工作举措以及新“国九条”下IPO审核、现场督导要点等内容进行专题授课。重庆局重点讲解辅导监管政策变化和具体工作流程，引导企业及“关键少数”树立正确“上市观”，督促企业在辅导期间修炼公司治理“内功”，在申报前加强自我评估、做好整改规范。市委金融办详细解读重庆企业上市“千里马”行动计划、合法合规信息核查一件事一次办政策，鼓励优质企业坚定上市信心、用好政府支持政策，助力经济高质量发展。下一步，重庆证监局将持续联合地方政府、交易所，加大培训宣传、走访调研活动力度，推动地方政府和市场各方加深对严把上市准入关政策理解，促进形成高质量发展合力，为辖区营造良好发行上市环境。

【证监会：大力削减“壳”资源价值，严格落实“借壳等同#IPO”要求】证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》。意见提出，大力削减

【证监会：大力削减“壳”资源价值，严格落实“借壳等同#IPO”要求】证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》。意见提出，大力削减“壳”资源价值。一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管#风险警示板（ST股、＊ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责任，严把收购人资格、收购资金来源，规范控制权交易。三是从严打击“炒壳”背后的市场操纵、内幕交易行为，维护交易秩序。四是对于不具有重整价值的公司，坚决出清。

从监管近期动作来看，IPO严监管之态日渐明晰。首先，倒查IPO企业十年财务数据。据知情人士透露，“妖股”、业绩变脸、股价较发行价

从监管近期动作来看，IPO严监管之态日渐明晰。首先，倒查IPO企业十年财务数据。据知情人士透露，“妖股”、业绩变脸、股价较发行价大跌的上市公司是检查重点；正处于IPO排队阶段、乃至已经撤回材料的企业同样在倒查范围之列。其次，企业IPO撤回材料照查不误，上市失败仍然可以判为欺诈发行并给予大额罚款。严把IPO准入关，旨在从入口端提升上市公司质量。与之相对，完善退市制度，畅通IPO出口，坚决出清不合格上市公司，也被视为从根本上提高上市公司质量、增加投资回报的有力措施。有业内人士认为，此番倒查IPO财务数据，目的之一即为清退劣质企业。（21世纪经济报道）

加大检查力度、实质性处罚更多？IPO 监管强度有望加码

加大检查力度、实质性处罚更多？IPO监管强度有望加码首例IPO撤单后仍因欺诈发行被重罚的消息，引发市场高度关注。新春上班伊始，在证监会召开的座谈会上，也有参会代表建议严把IPO准入关。这是否意味着未来IPO监管将会更加严格？多位受访人士告诉记者，以后IPO监管会更严，一方面现场检查覆盖面可能更广、检查力度更大，另一方面处罚会更严格，相较以前出具警示函，未来可能实质性处罚会更多。记者获悉，后续很可能进一步加大拟上市企业的督导检查力度，大力整治财务造假，对“带病闯关”形成更有力的震慑，倒逼发行人提高申报质量、中介机构提高执业水平。就配套制度而言，南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，需要进一步完善退市制度、投资者保护制度等相关制度，为市场健康发展提供更有力的制度保障。（第一财经）

【证券日报：券商有责任从源头上保护投资者合法权益】

【证券日报：券商有责任从源头上保护投资者合法权益】证券日报头版文章指出：券商应主动做好尽职调查、项目核查、信息披露督导等工作，以勤勉、审慎、专业的态度切实履行资本市场“看门人”责任，从源头上保护投资者合法权益。首先，券商投行业务应建立与注册制匹配的审核理念和#风险管理模式，“三道防线”各司其职，归位尽责。加强项目遴选，严把上市公司质量关，避免“带病申报”。其次，调整投行作业模式，全流程把控项目风险。在项目立项、内核、现场检查等环节加强管控，尤其需要重视尽职调查，关注项目实质性风险。最后，注重投行类业务定价发行环节的风险把控，提高对投行类业务估值定价的能力以及对项目的发行、承销能力，在发行环节持续完善定价配售、包销、跟投等机制。