中信证券：当前船价还处本轮上行周期中期位置

中信证券：当前船价还处本轮上行周期中期位置中信证券研报认为，全球造船产能自2009年以来持续出清，伴随着全球运力进入新一轮更替周期，当下中、韩主流船厂产能已经处于饱和状态，行业处于良性、有序竞争状态，造船业持续景气。判断2027年前造船业供给弹性整体有限，预计到2027年年底全球造船产能将在2022年的基础上增加17%。供给端持续紧张且缺乏弹性支撑新船价格不断上涨，复盘过去三轮造船周期船价走势，判断本轮周期新船价格指数高点将会在240—250点，当前船价还处于本轮上行周期中期位置。

广发证券：当前生猪板块估值仍处于相对低位，把握潜在的周期反转机会

广发证券：当前生猪板块估值仍处于相对低位，把握潜在的周期反转机会广发证券近日研报表示，畜禽养殖板块，根据畜牧业信息网，2023年11月全国生猪均价14.96元/公斤，环比下跌4.29%，同比下跌40.33%。腌腊等启动延迟，终端需求表现不佳，叠加供给继续释放，11月猪价下行，行业再次陷入亏损。中期角度而言，生猪行业经历近三年的调整期，行业内高成本、高杠杆产能在年底面临较大的资金链压力，叠加北方地区冬季疫病扰动，行业产能去化节奏有望明显加快。当前板块估值仍处于相对低位，把握潜在的周期反转机会，建议重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏上涨弹性等多维度筛选标的。

民生证券：煤炭板块有望凭借 “高股息、高现金、低配置” 实现持续估值提升

民生证券：煤炭板块有望凭借“高股息、高现金、低配置”实现持续估值提升民生证券研报指出，节前煤价延续震荡走势。本周港口煤价前半周走势偏弱，后半周小幅探涨，整体震荡运行。春节将近，产地以安全生产为主，且伴随部分煤矿停产放假，供应端紧缩加剧。港口现货需求持续低迷，贸易商发运积极性降低叠加北方降雪天气影响运输，导致港口现货货源不断减少，从而对价格形成支撑。供需两弱下，我们预计春节前港口煤价依旧维持震荡走势，春节后非电旺季需求恢复将带来价格上涨的窗口期。与短期的煤价波动相比，更值得关注的是煤炭行业受益煤价中枢确定性上移和高分红的特点攻守兼备，市值管理纳入央企考核有望重塑央国企价值，煤炭板块有望凭借“高股息、高现金、低配置”实现持续的估值提升。

长江证券：牧原股份整体估值水平处于历史低位，重点推荐

长江证券：牧原股份整体估值水平处于历史低位，重点推荐长江证券研报指出，在生猪养殖行业成本竞争白热化的背景下，只有成本优势显著的集团企业才拥有未来，看好牧原股份(002714.SZ)获得行业超额盈利的能力与持续性。短期来看，本轮猪周期右侧拐点或已出现，根据2023年能繁母猪去化节奏推断，猪价后期中枢有望持续抬升。当下牧原股份头均市值、市净率均处于历史低位，盈利水平或将受益于后期养殖景气度回升，在假设猪价19元/公斤背景下，公司盈利弹性有望达310亿元，对应当下估值仅7.7X。当前时点看，公司整体估值水平处于历史低位，盈利水平或将受益于后期养殖景气度回升，且长期来看，随着公司资本开支放缓，在资产负债率降低后未来分红比例也有望提升，重点推荐。

平安证券：二季度机会仍大于风险，关注景气变化和改革政策方向

平安证券：二季度机会仍大于风险，关注景气变化和改革政策方向平安证券研报指出，本轮来看，2月以来ETF、外资、融资资金流入，叠加产业和改革政策（新质生产力/设备更新/国企改革），大盘和中小创主题风格相对占优。展望2024年二季度，A股市场整体机会仍大于风险，主要指数估值水平仍处于历史均值水位以下。随着年报和一季报披露，二季度基本面和景气变化对投资的指引性将进一步加强，建议沿着景气变化和改革政策方向把握投资机会：一是红利策略，关注分红改革之下分红水平占优（煤炭/银行/石油石化）或分红有提升空间的板块和企业；二是新质生产力，受益于可期成长性发展的数字经济TMT、先进制造以及生物医药；三是景气度有望改善的上游资源板块（有色/石油石化）。

华泰证券：景气线索关注外需拉动、供给变化和产业周期

华泰证券：景气线索关注外需拉动、供给变化和产业周期华泰证券研究分析，Q1全行业、全部非金融行业景气环比基本走平，但景气筑底位、爬坡位的品种仍在向TMT、制造等板块聚集，与1-2月工业企业利润、3月国内和全球制造业PMI回升相印证。市场或渐入春季躁动尾声，4月配置重视防御：1）增配红利，煤炭等仓位、交易拥挤度均偏高，关注石油石化、银行等潜在红利内部高低切换方向；2）业绩期关注外需拉动、供给变化和产业周期三大景气线索，顺周期品种中火电/石化/有色/工程机械/面板等景气亦出现明显正向边际变化；3）主题成长板块或仍有演绎，围绕新质生产力和设备更新改造两大主线，但近期波动率或上升，业绩期结束后或有更好的参与机会。