中信证券：反弹步步为营 防御转向均衡

中信证券：反弹步步为营防御转向均衡中信证券发布报告称，流动性循环连锁负反馈在节前强有力的外力干预下已经结束，1月以来经济运行平稳中不乏亮点，政策在今年有望更加灵活应变，当下投资者情绪有所企稳，科技主题涌现新催化，建议在反弹过程中步步为营，密切关注右侧确认信号，配置上从纯防御转向均衡，围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。首先，节前中央汇金扩大购买范围有效地阻断了流动性循环连锁负反馈过程，资本市场生态建设转向做优存量严把增量，投资者回报环境有望改善。其次，1月社融数据略超预期，春节消费数据不乏亮点，今年经济基数效应基本消除，政策有望更加灵活应对经济扰动。再次，春节期间港股率先企稳提振投资者情绪，海外科技主题催化有望抬升反弹期间风险偏好。最后，当下增量资金主要来源于活跃资金加仓，右侧确认信号确认后将是较好入场时机。

中信证券：碳中和四重路径共推进，风光消纳或得解

中信证券：碳中和四重路径共推进，风光消纳或得解中信证券研报表示，国家能源局近日印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措。我们认为，电力现货市场将是适宜新能源发电特性的关键解，可通过衔接“可预测”“送出去”“存下来”“消耗掉”四重路径，共促新能源消纳。我们建议关注电力基建、调节性资源和电力IT等领域的投资机会。

国金证券：欧洲制储运用政策完善 碳税落地加速绿氢平价

国金证券：欧洲制储运用政策完善碳税落地加速绿氢平价国金证券发表研报认为，欧洲氢能政策支撑行业发展，绿氢产业化发展加速；欧盟碳市场不断完善，碳税落地加速绿氢平价。对比中欧氢能政策与发展，欧洲给予行业内领先企业补贴，欧洲PEM和碱性电解槽应用并行；中国以鼓励政策为主，号召央国企牵头，技术路径以碱性电解槽为主。该团队认为国内重点关注上中游项目落地，制氢和燃料电池两条主线并行，重点在于经济性推动以及政策的进展，下半年重点关注持续性政策的驱动与新商业模式的闭环。

华宝证券：绿氢制取与应用端的商业化进程有望加速推进

华宝证券：绿氢制取与应用端的商业化进程有望加速推进华宝证券研报指出，随着相关政策的落实以及项目的建设完成，绿氢制取与应用端的商业化进程有望加速推进。从短期来看，未来行业上下游供需规模的进一步扩大有望提升市场的活跃度，建议关注涉及可再生氢能消纳、燃料电池生产的相关行业；从中长期来看，中游储运环节有政策扶持但实际效果依然偏弱，未来相关建设力度有望加强，建议关注加氢站、气态/液态/固态氢气储运等细分行业的发展情况。

中信建投：自上而下政策密集释放覆盖氢能上游、下游环节

中信建投：自上而下政策密集释放覆盖氢能上游、下游环节中信建投证券研报认为，国内外氢能产业在政策端密集释放了地方及国家的支持政策，自上而下政策密集释放覆盖氢能上游、下游环节，我们基于2023年底环评及开工口径，考虑部分煤化工项目的实施周期，预计2024年电解槽需求3GW，有望实现同比翻倍增长且能见度较高。基于2025年国内5W辆保有量目标，我们预计2024/2025年燃料电池销量应位于1.1W/2.2W辆，同比有望实现翻倍增长。

氢能 “热” 了 绿电制氢加氢一体站迎来盈利曙光

氢能“热”了绿电制氢加氢一体站迎来盈利曙光“今年以来，明显感觉到氢能‘热’起来了。”近日，三一氢能有限公司（简称“三一氢能”）加氢装备所所长王志民向记者表示。而在他身后，是今年3月中旬建成运行的国内最大绿电制氢加氢一体站。“我们算了一笔账，一体站氢气售价35元/公斤，当整站达到65%运营负荷后，氢气成本可以降至30元/公斤以下，将在无补贴情况下实现盈利。可以说，氢能交通可持续运营节点已经到了。”王志民介绍说。这是氢能逐步“热”起来的景象之一。同时，2024年以来，氢能车招标不断。据不完全统计，今年前3个月的氢能车招标量已经接近2600辆，超过2023全年招标量，氢能车规模化应用明显加快。（上证报）