美国通胀无意外，为美联储 6 月降息留下空间，美债收益率下跌

美国通胀无意外，为美联储6月降息留下空间，美债收益率下跌在就业市场似乎失去动能之际，美国通胀如预期般略有放缓，推低美债收益率，因该数据看来不太可能改变今夏降息的前景。1月核心PCE物价指数年率从12月的2.9%放缓至2.8%。上周初请失业金人数从修正后的20.2万人升至21.5万人，高于市场预期。这些数据推动10年期美债收益率从4.335%降至4.258%，两年期国债收益率从4.689%降至4.635%。

【国国债抛售加剧，交易员推迟#美联储首次降息的预期】美国国债收益率上升，交易员们对美联储首次降息的预期时间推迟。美国国债收益

【#美国国债抛售加剧，交易员推迟#美联储首次降息的预期】美国国债收益率上升，交易员们对美联储首次降息的预期时间推迟。美国国债收益率逼近2024年以来的最高水平，基准10年期国债收益率跃升8个基点至4.39%左右。美国国债#期货现在显示美联储首次降息要到9月才会出现，6月降息的概率降至52%左右。彭博报道称，交易员现在预计2024年全年只会降息约67个基点，低于美联储官员暗示的三次、每次25个基点的降息幅度。此前公布的数据显示，3月份美国非农就业创下近一年来的最大增幅，失业率持稳。

鲍威尔有关通胀的表态进一步削弱市场对美联储降息的押注

鲍威尔有关通胀的表态进一步削弱市场对美联储降息的押注美联储主席鲍威尔有关最近数据显示通胀缺乏进一步进展的说法一出，和央行会期挂钩的互换指向了降息预期继续走低。短端市场的抛售推动2年期国债收益率升破5%触及去年11月以来最高位。2s10s利差早先的陡峭走势持续回缓。美联储年内降息预期从周一收盘时的43个基点收缩至38个基点。7月降息预期约为10个基点，之前在13个基点。

美银：美债收益率曲线倒挂时间创历史最长，反映美联储降息预期持续推迟

美银：美债收益率曲线倒挂时间创历史最长，反映美联储降息预期持续推迟美国银行分析师RalphAxel和KatieCraig在报告中称，美国国债收益率曲线倒挂（短期债券收益率高于长期收益率）时间是有记录以来最长的一次。美国国债曲线的2/10年期国债收益率曲线已经倒挂482个交易日，反映了美联储降息预期的持续推迟，只要这种情况持续下去，曲线就会保持倒挂。分析师说：“美联储降息越慢，市场对未来进一步降息的预期就能维持得越久。”

美联储或早降息的押注刺激多国债券上涨

美联储或早降息的押注刺激多国债券上涨美国5月份工厂活动萎缩的速度加快。日本10年期债券收益率下跌了两个基点，韩国债券也随之上涨。债市乐观情绪重现，但未来几天可能会受到考验，非农数据将揭示美国就业市场是否已经降温到足以需要放松政策的程度。加拿大皇家银行表示，不仅仅是美联储。本周重点当然是在加拿大和欧洲央行，预计这两家央行将启动降息周期。周二将公布美国的职位空缺数据，如果低于市场预期，也可能会刺激对债券的新需求。

机构：收益率下降和降息定价对美联储不利

机构：收益率下降和降息定价对美联储不利EtheneaIndependentInvestors高级投资组合经理VolkerSchmidt在一份报告中表示，美国国债收益率的大幅下跌和美联储明年四次左右降息的预期实际上与美联储的目标背道而驰。“降息会降低金融条件的限制性，使美联储更难放缓经济的增长速度。”市场完全忽视了美联储继续抗击通胀的意图，“因此，我们可以预期美联储会发出更强硬的信号。”