中信证券：“以旧换新” 补贴落地 推荐超配汽车板块

中信证券：“以旧换新”补贴落地推荐超配汽车板块中信证券研报指出，近期汽车板块大事件密集出台。4月25日北京车展大幕拉开，众多新车型亮相登场；4月26日中央发布“以旧换新”政策细则：即日起到12月31日，符合一定报废标准并购入新能源车、燃油车将享受1万元、7千元补贴。预估政策有望拉动今年100万辆新增需求，对应国内汽车总销量约4%。政策出台拉动销量弹性，叠加车展后新车型供给增多，汽车板块有望明显跑赢大盘，推荐超配汽车板块。

中信建投：汽车以旧换新细则对新车购置需求拉动有望达到 258 万辆

中信建投：汽车以旧换新细则对新车购置需求拉动有望达到258万辆中信建投研报认为，与此前几轮购置税减免政策不同，本次汽车以旧换新细则主要针对的是长车龄存量用户的潜在换购需求，市场上普遍关注存量符合条件车型有多少，我们认为除此之外，补贴对于向新车购置的转化率也会有明显提升（无政策条件下，报废后有大量流向购买二手车或不买车），最终拉动作用可能超预期，我们测算对新车购置需求拉动有望达到258万辆。

光大证券：预计中央以旧换新有望带动 100-200 万辆增量

光大证券：预计中央以旧换新有望带动100-200万辆增量商务部等7部门4月26日印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，截至2024/12/31对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018/4/30前注册登记的新能源乘用车、并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。光大证券称，预计中央以旧换新有望带动100-200万辆增量：预计此轮报废换新可为国内市场带来100万-200万辆增量规模，约占国内汽车总量市场份额3.2%-6.5%。结合当前汽车市场结构，1）2023年一线城市新能源汽车销量占比同比下降2.6pcts至14.1%，下沉市场占比抬升；2）换购需求增加带动汽车消费，2017-2023年15万元以上车型销量占比抬升（vs.10-15万元车型占比相对稳定，10万元以下车型占比下降）；3）传统自主+合资品牌对换购/中高端新能源车市场的布局程度仍待提升。我们判断，新一线、二/三线城市的换购需求兑现或将成为拉动销量的关键，预计在细分市场具备产品力+品牌力的比亚迪、问界（赛力斯）有望充分受益。

崔东树：汽车以旧换新补贴实施细则发布是重大利好

崔东树：汽车以旧换新补贴实施细则发布是重大利好全国乘联会秘书长崔东树撰文指出，近日，商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。以旧换新政策落地，对车市是重大利好，5月车市零售会明显好于4月。预计报废总量应能达到近千万的规模，汽车以旧换新补贴对车市私人新车消费会带来百万量级的增量，也能带来千亿以上的年消费增量，5月车市必然一扫低迷实现较好增长。如果报废更新的政策做好报废更新的一条龙服务工作，车企做好更好的政策配套，预计的拉动效果会更突出。

国家发改委：“双新” 资金支持正逐步落实 财政部已拨付 64.4 亿元支持汽车以旧换新

国家发改委：“双新”资金支持正逐步落实财政部已拨付64.4亿元支持汽车以旧换新国家发改委新闻发言人李超今日在新闻发布会上表示，由国家发展改革委牵头，21家部门和单位参与的“推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议制度”已正式建立。李超表示，截至目前，推动大规模设备更新和消费品以旧换新（也即“双新”）的政策体系已基本构建完成。七大领域的设备更新、消费品以旧换新、循环利用、标准提升四方面的行动方案已全部出台。31个省区市都印发了本地区大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案。同时，资金支持正逐步落实。财政部拨付中央财政投资64.4亿元支持汽车以旧换新，下达5亿元支持老旧农机报废。人民银行会同有关部门落实科技创新和技术改造再贷款政策，目前正在开展项目审核和推送。