高盛：李宁重申全年目标 评级中性

高盛：李宁重申全年目标评级中性高盛发表研究报告指，李宁(02331.HK)营运指标健康，零售折扣有所改善及库存处于健康水平，加上公司具有研发能力和拥有强大的产品品牌，而且集团重申其全年收入增长中单位数目标，受销量增加所驱动，并料全年净利润率达低双位数(约10%至14%)。然而，该行认为，集团进一步上升仍将依赖更高的可见度和新产品(如新的非跑鞋产品、以及大众市场产品，迎合偏远城市居民可负担能力)。该行维持予李宁中性评级，目标价23港元。

高盛：予中国铁塔 “中性” 评级 目标价升至 1.09 港元

高盛：予中国铁塔“中性”评级目标价升至1.09港元高盛发布研究报告称，予中国铁塔（00788）“中性”评级，对2023年净利预测基本上保持不变，最多上调2024-2025年净利润预测3%，目标价从0.98港元升11%至1.09港元。公司预定3月18日公布2023年业绩，预计2023年第四季度收入同比增2%至240亿人民币，EBITDA同比增2.4%至161亿元人民币，净利润同比增13.7%至27亿元人民币，2023年全年净利润为100亿元人民币，同比增14.5%。

高盛：下调中国太保 H 股目标价至 19 港元 评级 “中性”

高盛：下调中国太保H股目标价至19港元评级“中性”高盛发表研究报告，调低中国太保H股目标价，由20港元降至19港元，评级“中性”。报告表示，因中国太保的2023财年业绩差过市场预期和合约服务利润下跌，故将对公司2024财年至2026年的寿险利润预测调低11%至14%，使2024财年至2026年的整体盈测下降介乎6%至10%，惟被产险业务盈利上升所部分抵销。报告将中国太保2024至2026年的新业务价值下调10%至13%，因为修订后的风险贴现率和投资回报预期分别对2023财年的寿险内在价值及新业务价值带来了5%及9%的负面影响。2023财年的股东权益价值较该行预期高出5%，该行认为主因保险合约负债增幅的暂延确认所致，并相信这会在2024及2026财年逐步反映。因此，报告将中国太保2024财年的账面价值估算稍为调高2%，以及料2025财年和2026年的账面价值将回落(料降约1%至2%)。

高盛：下调中软国际目标价至 4.9 港元 评级下调至 “中性”

高盛：下调中软国际目标价至4.9港元评级下调至“中性”高盛发表报告，对中软国际业务从传统资讯科技服务升级至项目为本资讯科技服务看法维持正面，料带来更佳毛利率，但客户相关预算恢复需时，减低未来一年收入增长能见度。该行对中软国际收入减少依赖华为看法正面，但收入集中度风险在行业下行周期反可提供支撑，因大客有更佳预算，同时导致华为产品在公司未来增长扮演更重要角色，如鸿蒙系统、升腾计算平台、MetaERP及华为云。因可能更依赖大客户，应收账期亦可能维持高水平。该行料公司现金流维持正数，基于正经营现金流及资本开支有限。该行下调对中软今年至2026年净利润预测26%至35%，反映收入及毛利率预测下调，以及更多研发与推广开支，亦反映对客户资讯科技服务预算需时复苏的观点。同期收入增长预测亦由原先介乎12%至19%，下调至介乎9%至14%。该行延展估值基础，由预测今年市盈率15.6倍，改为预测明年市盈率10倍，目标价由7.5港元降至4.9港元，投资评级由“买入”降至“中性”。